Miten spot-mahdollisuudet nousevat markkinatilanteissa

Kehittyvät markkinat ovat keskeinen kasvuala kansainvälisille sijoittajille, jotka haluavat rakentaa hajautetun salkun. Ne aiheuttavat kuitenkin paljon enemmän riskiä ja volatiilisuutta kuin kehittyneet markkinat kuten Yhdysvallat tai Eurooppa. Tämä volatiliteetti johtuu kehittyvien markkinoiden liiketoiminnan sykleistä, jotka ovat yleensä paljon haihtuvia kuin kehittyneet markkinat eri syistä. Ymmärtämällä nämä syklit, sijoittajat voivat kasvattaa onnistumismahdollisuuksiaan näillä markkinoilla.

Tässä artikkelissa tarkastelemme kehittyviä markkinoita ja miten kansainväliset sijoittajat voivat käyttää niitä näkemään mahdollisuuksia ja joitakin esimerkkejä näistä liiketoiminnan syistä työelämässä.

Mitä ovat liiketoimintakierrot?

Liiketoiminnan syklit - tai taloudelliset suhdanteet - edustavat bruttokansantuotteen kasvua ylöspäin ja alaspäin koko pitkän aikavälin kehityksessä. Nämä syklit koostuvat laajentumisesta, kriisistä, taantumasta ja toipumisesta, jotka toistuvat ajan myötä.

Laajentumiselle on ominaista lisääntynyt tuotanto, inflaatio ja alhainen korkotaso; kriiseille on ominaista varastokeskeytykset ja konkurssit; taantumille on ominaista alenevat hinnat ja korkeammat korot; ja takaisinperinnöille on ominaista varastossa olevat takaisinperinnät ja alentuneet hinnat ja tulot. Prosessi toistuu, kun hintojen lasku johtaa kulutuksen lisääntymiseen, mikä johtaa korkeampiin tuloihin ja viime kädessä takaisin inflaatioon ja lisääntyneeseen tuotantoon.

Esimerkiksi Yhdysvalloissa kasvuvaihe alkoi vuoteen 2007 asti, kun subprime-asuntoluottokriisi. Taantuma seurasi kriisiä ja kesti vuoden 2010 alkupuolelle, jolloin elpyminen alkoi. Sittemmin USA: n talous on kokenut uuden laajenemisjakson. Tämä sama prosessi on toistunut monta kertaa koko maan historiassa, mukaan lukien dot-com-kaatuminen 2000-luvun alussa ja poliittisten kysymysten vuoksi 1970- ja 1980-luvuilla.

Emerging Market Cycles

Kehittyvien markkinoiden liiketoimintakierrokset ovat luonteenomaisia ​​voimakkaasti vastaisliksimäisillä vaihtotaseilla, kulutuksen volatiliteetilla, joka ylittää tulon volatiliteetin ja "äkilliset pysähdykset" pääomavirrassa, Rochesterin yliopiston Mark Aguiarin mukaan. Nämä ominaispiirteet johtuvat säännöllisistä järjestelmämuutoksista, jotka vaikuttavat dramaattisesti finanssi-, raha- ja kauppapolitiikkaan, mikä puolestaan ​​vaikuttaa dramaattisesti maan talouskasvuun.

Kehittyvät markkinataloudet ovat myös alttiimpia ulkoisille tekijöille kuin kehittyneillä talouksilla, jotka perustuvat pääasiassa sisäiseen kulutukseen. Esimerkiksi monet kehittyvät markkinat vetoavat vientiin taloudellisen kasvun edistämiseksi. Näiden viennin arvoon vaikuttavat ulkoisen kysynnän ja valuutta-arvostusten yhdistelmä.Tämä selittää, miksi Kiinan kaltaiset maat haluavat valvoa tarkasti valuutansa arvoa.

Spotting Opportunities

Liiketoimintaympyrän volatiliteetti kehittyneillä markkinoilla on laskenut viime vuosikymmeninä, mutta kehittyvät markkinat ovat nähneet dramaattista volatiliteetin kasvua. Nämä suuntaukset ovat kääntäneet kehittyvien markkinoiden osakkeiden volatiliteetin lisääntymiseen. Esimerkiksi iShares MSCI Emerging Markets Index ETF (NYSE: EEM) on beta-kerroin 1,26, kesäkuulta 2017, mikä tarkoittaa, että indeksi on noin 26 prosenttia haihtuvampaa kuin U. S. S & P 500 -indeksi.

Kuten jokainen, joka osti U.S. -varastot vuodelta 2008, tämä volatiliteetti luo mahdollisuuden kansainvälisille sijoittajille ostaa alhaisia ​​ja myydä korkeita. Ongelmana on selvittää, milloin ostaa tai myydä kehittyviä markkina-osuuksia sen perusteella, missä maassa liiketoimintakierros kuuluu.

Kolme tärkeintä katsottavaa tekijää ovat:

• U. S. Korot: Monilla kehittyvillä markkinoilla on dollarin arvoisia valtion velkoja ja yritysvelkoja, mikä tarkoittaa, että velan "kustannukset" riippuvat Yhdysvaltain dollarin arvostuksesta suhteessa paikalliseen valuuttaan. Korot nousevat voimakkaammalle dollarille, mikä tekee dollarin velkakustannukset kalliimmaksi ja päinvastoin.
• Poliittiset muutokset: Kehittyvien markkinoiden liiketoimintajaksoa ohjaavat suurelta osin poliittiset järjestelmämuutokset, jotka voivat vaikuttaa rahapolitiikkaan, finanssipolitiikkaan ja geopoliittisiin riskeihin. Tämän seurauksena kansainvälisten sijoittajien olisi kiinnitettävä erityistä huomiota mahdollisiin poliittisiin muutoksiin ja mahdollisiin vaikutuksiin, joita heillä voisi olla suhdannekiertoon.
• Ulkoiset tekijät: Kehittyvien markkinoiden liiketoimintajaksoihin vaikuttavat myös monet ulkoiset tekijät, kuten vientikysyntä ja geopoliittiset konfliktit. Kansainvälisten sijoittajien olisi otettava huomioon kaikki nämä tekijät, koska niillä voi olla suuri vaikutus talouskasvuun.

Monet näistä tekijöistä ovat:

• Argentiina: Mauricius Macriin valitseminen Argentiinassa edusti merkittävää poliittista muutosta, joka auttoi dramaattisesti lisäämään maan osakemarkkinoita.
• Meksiko: Donald Trumpin valitseminen Yhdysvalloissa oli ulkoinen tekijä, joka vahingoitti Meksikon osakemarkkinoita odotettujen poliittisten muutosten vuoksi.
• Leveät kehittyvät markkinat: Korkotason nousu - siihen aikaan - johti negatiivisiin pääomavirtoihin kehittyville markkinoille vuonna 2015.

Bottom Line

Kehittyvät markkinat ovat erinomainen tilaisuus kansainvälisiä sijoittajia tuottamaan keskimääräistä suurempaa riskiin mukautettua tuottoa. Tämä onnistuu parhaiten lukemalla kehittyvien markkinoiden liiketoimintajaksoja ja ostoa ja myyntiä sopivin aikoina. Näitä syklejä ohjaa USA: n korkojen yhdistelmä, poliittiset muutokset ja erilaiset ulkoiset tekijät, joita kansainvälisten sijoittajien tulisi pitää silmällä mahdollisuuksia hyötyä.