Arvo vähittäiskaupan varastossa: P / E-suhde ja EPS

Monet sijoittajat ovat houkuttelevia kantoja varten jännitystä. He ovat kuulleet tarinan naapurin, ystävän tai työtoverin, joka osti Amazonin. com vuonna 1997 ja ratsasti matkalla rikkauteen. Vaikka nämä tarinat ovat olemassa, muutamat varastot ovat pelin muuttuvaa mahdollisuuksia Amazon on vuonna 1997. Useimmissa tapauksissa menestyksekäs investointi perustuu pääasiassa ostamaan varastoa oikeaan hintaan.

Lopulta sinun pitäisi pyrkiä ostamaan varastot samalla tavalla kuin pesukone; suorittamaan melko paljon tutkimusta ja etsimään paras arvo rahoillesi.

Vaikka tämä ei ehkä ole jännittävä, arvojen sijoittaminen on osoittautunut varsin kannattavaksi. Vaikka varastossa on monia tapoja arvostaa, muutamat perusvälineet ovat yleismaailmallisia. Tänään koskettamme kaikkein yleisintä arvostustyökalua kaikesta, P / E-suhdeluvusta sekä siitä, kuinka hyödyllistä on vähittäismyyntivarastojen sijoittaminen.

EPS: n ja P / E: n

Valitettavasti "arvo" -varastosta ei ole vain halvinta hinnoiteltua kantaa, jota löydät. 2 dollarin varasto voi olla, ja usein se on paljon kalliimpaa kuin 200 dollarin varasto. Ymmärtääksesi, miksi sinun on ensin ymmärrettävä, mitä osakekohtainen tulos (EPS) on.

Jokainen osake on osake tai osuuden omistusoikeus todellisessa liiketoiminnassa. Se, mikä tämä osake oikeuttaa, on pieni prosenttiosuus yritysten voitoista tai "ansioista". Jakamalla yritykset nettotulosta, sen osakkeiden lukumäärän mukaan, saamme EPS: n. Nyt yhtiö ei itse asiassa kirjoita sinulle tarkistusta koko summasta joka neljäsosaa, vaikka saat osuuteen osinkotulon muodossa, mutta sen osakekohtainen tulos edustaa leikkausta voitoista, .

Yksi tärkeä asia on muistaa, että korkeampi EPS ei välttämättä merkitse suurempaa voittoa, mutta yrityksellä voi olla vain vähemmän osakkeita. Seuraavassa esimerkki: Jos Jälleenmyyjä "X" on 1B dollari vuotuisessa nettotuloksessa ja antaa 1B-osakkeita, sen vuotuinen EPS on $ 1 / osake. Jos jälleenmyyjällä "Z" on myös 1B dollari vuotuisessa nettotuloksessa, mutta sillä on 2B osaketta, sen vuotuinen EPS on 0 dollaria. 50 / osake.

Tulos per osake on tärkein muuttuja kantojen arvon määrittämisessä. Kun yhdistämme sen arvotustyökaluilla, kuten kuuluisalla P / E: llä, ymmärrämme, miksi $ 2 -varasto ei ehkä ole niin halpa loppujen lopuksi.

Hinta / voitto -suhde, jota yleisesti kutsutaan "moninkertaiseksi", "P / E" tai "hinta-to-earnings multiple", on kantojen yleisimmin käytetty arvostustyökalu. Yksinkertaisesti sanottuna P / E-suhde on moninkertainen perustuu yritysten nykyisiin tuloihin, jotka ilmaisevat, mitä sijoittajat ovat valmiita maksamaan näistä ansioista. Vaikka "P / E" -varastot näytetään tyypillisesti sen tunnisteen vieressä sivustoilla, kuten Yahoo! Finance tai The Motley Fool, voit myös laskea sen itse melko helposti jakamalla osakekurssi EPS: n mukaan.Esimerkiksi jos Best Buy -kurssin hinta on 80 dollaria ja sen EPS (TTM) on 8 dollaria, sen P / E-suhde on 10; 80, jaettuna kahdeksalla, on 10.

Mitä pienempi P / E, sitä vähemmän maksat yritysten tuloista. Tästä huolimatta pienempi P / E ei aina merkitse vähittäiskaupan halvempaa varastoa.

P / E: n rajoitukset vähittäiskauppakantojen kanssa

P / E on tärkeä, mutta hieman rajoitettu arvostustyökalu vähittäiskaupan varastojen osalta. Aloittelijoille yhteinen P / E seuraa yrityksiä, jotka jättävät 12 kuukauden tuloksen (TTM), mutta se ei ota huomioon tulevaisuutta.

Koska vähittäismyynti muuttuu jatkuvasti ja vähittäiskauppiaat joutuvat nopeasti epävarmoiksi, viime vuosina tapahtuneen arvion tekeminen voi olla ongelmallista. Esimerkiksi RadioShack voitti voiton viime aikoina kuin vuonna 2012, mutta nopeasti muuttuvat kuluttajien makut ovat heittäneet sen konkurssiin. Joten, kun on kyse vähittäiskaupasta, seuraava tapaus on yhtä tärkeä kuin viimeinen tapahtuma.

Toiseksi vähittäismyyntipakkaus voi myös olla epätavallisen korkea EPS johtuen kertaluonteisesta tapahtumasta tai syklisestä ajasta. Tämä voi johtua siitä, että se julkaisi osuma-tuotteen, sulki joukon paikkoja tai sai kerran myönteisen verotuksen. Kaikki nämä tekijät tekevät varastosta halvan P / E: n kautta, mutta seuraavien vuosien ansiot eivät mitata, P / E hyppää kiireessä.

Historiallisesti kaikkien S & P-varastojen mediaani P / E on noin 14, mutta vähittäiskaupan varastot usein kauppaavat korkeampina kerrannaisina.

Syyt, joiden vuoksi korkea P / E-vähittäismyyntipakkaus voi olla halvempaa kuin matala P / E, liittyy kasvuodotuksiin. Tämän sarjan seuraavassa artikkelissa keskustelemme siitä, miten kasvu on osa P / E: tä ja miksi jotkin yhteiset arvostusvälineet eivät toimi vähittäiskaupan varastoissa.