Roskapostisuoritukset: Sexiest Bond-sijoituksen tulisi välttää

Tiedät, ettei sinun pitäisi sijoittaa junk-joukkolainoihin. CPA -asiasi ei hyväksy sitä ja miehesi tai vaimosi olisi raivoissa, jos sinut löydettiin. Syyllisyys kuluttaisi sinua, kun hylkäsitte arvostettuja tiloja, kuten talletustodistuksia tai sijoitusluokan velkakirjoja. Silti et voi auttaa, mutta heittää pitkään silmäyksellä kyseisen erikoisluokan yrityslainoja, joiden keskimääräiset tuotot ovat paljon korkeammat.

Kun teet, kysyn vain, että muistat, että pelottavat investoinnit yleensä nousevat savuihin, ja kun nämä vauvat putoavat, ne pudota. Niitä ei kutsuta roskasidoksiin ilman mitään. Ne ovat, useimmiten, täsmälleen se: Junk.

Kiusaus hankkia junk-joukkovelkakirjoja ei ole vaikea ymmärtää. Kun kirjoitin tämän artikkelin ensimmäisen kerran 16.7.2001, he tarjosivat 10%: sta 12% saantoa. Olin saanut paljon kysymyksiä siitä, jos ja miten, lisätä ne sijoitussalkkuun. Ennen viimeisintä ja ennustettavaa romahdusta vuosina 2015 ja 2016 (sen jälkeen, kun vuosien 2008-2009 luottokriisi oli paljastunut), ne olivat kiinnittäneet sijoittajia finanssipoliittiseen rangaistukseensa vähäisessä määrin, nolla prosenttia korkotasosta, jossa säästäjät ovat löytäneet itsensä. Joskus ihmiset eivät voi hyväksyä sitä, että passiivisuus on parempi tapa edetä. Pysäköinti pankkitilillä käteisellä ja ansaitseminen siitä oli ylivoimainen strategia kuin tyhmän hinnoitellun riskin ottaminen, joten haluaisin sanoa toistamisen: Keskimääräisen sijoittajan käytännössä ei ole koskaan hyvää aikaa ostaa junk-joukkovelkakirjoja.

Voit ja todennäköisesti käydä läpi koko elämäsi ilman koskaan omistamista. Ne eivät ole välttämättömiä rakentaa vaurautta. Itse asiassa ne todennäköisesti aiheuttavat sinulle menettää mitä vaurautta sinulla on.

Joten jos olet kiinnostunut siitä, mitä junk-joukkovelkakirjoja on, miten he työskentelevät ja miten he eroavat toisiinsa liittyvään joukkovelkakirjalajiin, joita kutsutaan "kaatuneiksi enkeleiksi", jatka lukemista.

Junkbondsin perusteet

Vakuutuslaitokset, kuten Fitch, Standard and Poors, ja Moody'sin luokitukset velkakysymyksiin. Jokainen joukkovelkakirjalaina maailmassa kuuluu kahteen luokkaan, investointeihin ja ei-sijoitusluokkaan.

ns. Sijoitusluokkien joukkovelkakirjalainojen luokitus on BBB tai korkeampi (jotkut käyttävät muokkausjärjestelmiä, esimerkiksi BBB-luokiteltu junk-joukkovelkakirja olisi edelleen sijoitusluokitus mutta BBB-luokituksen alapuolella BBB +, jne. .). Antamalla tällaisen luokituksen virasto sanoo uskovansa, että yhtiön nykyisen taloudellisen aseman, korkotason ja taloudellisten näkymien perusteella, että mahdollisuus oletusarvo ei ole merkittävä. Näillä asioilla on usein pitkä, keskeytymättömiä korkomaksuja joukkovelkakirjojen haltijoille; bond-kuponkeja, jotka virtaavat kellokoneistoina.

Ei-sijoitusluokitukset, toisaalta, ovat ne, joille on annettu luokitus BB tai pienempi. Näillä velvollisuuksilla on huomattavasti suurempi maksukyvyttömyys- tai tappioriski. Yritykset, jotka myöntävät nämä junk-joukkovelkakirjalainat, joutuvat jonkin verran houkuttelemaan sijoittajia vaarantamaan rahansa. Jotta ne voivat tehdä tämän, ne tarjoavat huomattavasti suuremman kuponkikoron kuin niiden sijoituskoodit. Ironista kyllä ​​tämä lisää riskiä, ​​koska yritykset, jotka ovat vähiten kykeneviä maksamaan korkeat korot, maksavat kaksinkertaisen tai kolminkertaisen paremmin pääomarakenteisiinsa.

Junkbondit olivat erittäin suosittuja vipuvaikutteisten yritysostojen ja yritysten selvitystilojen luomisessa (muuten tunnetaan 1980-luvulta). Viime aikoina he ovat esittäneet vähäisen paluun ja mahdollisesti tuhoisan tuloksen. Pienet sijoittajat ostavat niitä ilman täysin ymmärrettäviä riskejä, ja kun he havaitsevat sen, se on jo liian myöhäistä. Sama tarina tulee esiin, kun se näyttää tekevän 10-20 vuoden välein, uuden sukupolven, joka oppii edeltäjänsä tuskalliset oppitunnit.

Fallen Angel Bonds vs. Junk Bonds

Liiketoimintahistorian aikana hyvät yritykset ovat joskus kokeneet ongelmia, jotka aiheuttivat velan luokituksen pienentämisen. Tämän seurauksena yhtiön joukkovelkakirjalainat laskevat. Tällaisia ​​kysymyksiä kutsutaan "kaatuneiksi enkeleiksi". Ne eroavat junk-joukkovelkakirjoista, koska ne myönnettiin sijoitusluokkana ja laskivat armosta.

Ostettujen pudotettujen enkelien tekeminen älykkäästi on paljon vähemmän spekulatiivisia kuin joukkovelkakirjojen hankkiminen, toivoen niiden pitämisestä kypsyyteen saakka. Tällainen toiminta olisi jätettävä niille, jotka pystyvät arvioimaan yrityksen taloutta ja kohtuullisesti arvioimaan tilanteen mahdollisia tuloksia.

Junk-joukkojen sijoittamista koskeva pohja

Vältä niitä kuin rutto, ellei tiedä, mitä teet. Jos ostat ne, tee niin täysin ymmärtämällä, että ellei sinulla ole runsaasti määrällisiä syitä uskoa, että ostosi lupaa päämiehen turvallisuutta, olet keinottelemassa, ei investoimalla.

Muista vanha sanonta epäilemättä: Wall Streetilla on menetetty enemmän rahaa, mikä on hieman ylimääräistä tuottoa kuin varastettu aseen tynnyrin päähän.