Yrityskeskittymien yleiskatsaus

Sulautumisilla ja yritysostoilla on kaikki yksi taustalla oleva motiivi: hallita määräävän yrityksen vahvuutta ja / tai kannattavuutta eli parantaa osakkeenomistajien vaurautta.

Ainakin tämä on teoria. Muina aikoina motiivit voivat kuitenkin olla vähemmän ihailtavia - esimerkiksi suojata hallitsija eri sulautumiselta, joka saattaa vaarantaa työpaikkansa tai rikkoa osakkeenomistajan uudistusaloitteen.

Kun näin tapahtuu, lopputulos voi olla harvinaisempi. Kaikki fuusiot ja yritysostot eivät maksimoi osakkeenomistajien varallisuutta, ja joissakin tapauksissa päinvastoin pätee.

Alla on joitain perusteltuja syitä, jotka yritys voi päättää sulautumisesta tai hankinnasta.

Tuote- ja investointiversio

Yrityskeskittymiä toisinaan tapahtuu, koska yritysyritykset haluavat monipuolistamista - esimerkiksi laajemman tuotevalikoiman. Jos suuri yritysryhmä katsoo, että sillä on liikaa altistumista riskeille, koska se on liikaa liiketoimintaansa sijoitettu yhteen tiettyyn teollisuuteen, se voi ostaa liiketoimintaa toisella alalla. Tämä tarjoaisi hankkijayrityksen monipuolistamista. Toisin sanoen hankintayrityksellä ei ole enää kaikkia munia yhdestä korista. Näissä tapauksissa taustalla oleva motiivi on usein riskien pieneneminen. Jos yritys, jolla on vahva CD-polttimien tuotelinja, näkee markkinoiden siirtymisen digitaalisiin latauksiin ja suoratoistoon, se voi hankkia toisen yrityksen, joka toimii jossakin näistä markkinasektoreista.

Valuuttamarkkinat ja ulkomaiset markkinat ja yrityskaupat

Toinen hajautusyritys riskien vähentämiseksi sulauttamalla yrityksiä muissa maissa. Tämä vähentää valuuttakurssiriskiä ja paikallisia taantumia aiheuttavat vaarat. Fiat, italialainen monikansallinen, fuusioitui Chrysler Corporationin kanssa, mikä teki heistä kilpailukykyisempiä amerikkalaisilla markkinoilla samalla kun myös valuuttariskit pienenivät.

Yritysostot ja yrityskaupat parantamaan taloudellista asemaa

Parannettu rahoitus on toinen syy yrityskauppoihin. Suuremmilla liikeyrityksillä voi olla parempi pääsy pääomamarkkinoiden rahoituslähteisiin kuin pienemmillä yrityksillä. Sulautumisen seurauksena tapahtuva laajennus voi mahdollistaa äskettäin laajentuneen yrityksen pääsyn lainoihin, jotka olivat aiemmin jääneet ulottumattomiksi.

Apple, esimerkiksi yksi maailman suurimmista yrityksistä, on menestyksekkäästi myöntänyt noin 60 miljardin dollarin joukkovelkakirjalainoja huolimatta siitä, että niillä on ennennäkemättömiä pääomamääriä. Pienempi yritys, kuten Dell, ei todennäköisesti onnistu tämän joukkovelkakirjalainan avulla.

Vuodesta 2014 lähtien menestyksekkäästi yhdistetty konglomeraatti Fiat Chrysler on etsinyt toista yrityskauppaa kolmanteen yritysauto-jättiläiseen kasvattamaan edelleen markkinaosuuttaan ja pääomaansa.

Jos yritys on taloudellisissa vaikeuksissa, se voi toisaalta etsiä toisen yrityksen hankkimaan sen. Vaihtoehtona voi olla mennä ulos liiketoiminnasta tai mennä konkurssiin.

Verotuksen ja tehokkuuden edut sulautumisista ja yritysostoista.

Yrityskeskittymiin ja yritysostoihin liittyy useita mahdollisia verotuksellisia etuja, kuten verotuksellinen tappio.

Jos yhdellä sulautumiseen osallistuneista yrityksistä on aiemmin ollut nettotappioita, näitä tappioita voidaan vähentää sen yrityksen voitosta, johon se on sulautunut, mikä on merkittävä etu uudelle sulautuneelle yksikölle. Tämä on vain arvokasta, jos hankintayrityksen taloudellinen ennuste osoittaa tulevaisuudessa, että verotuksellinen suojaus on kannattava.

Toinen usein kritisoitu yrityskeskittymä / yritysjärjestely koskee yritystä, jonka yhtiöverotusverkko yhdistää toiseen yhtiöön alhaisella yhtiöverokannalla. Joskus yhtiö, jolla on alhainen verotusympäristö, on paljon pienempi eikä normaalisti ole ehdokas suurelle yrityskeskittymälle. Sulautumisen myötä uusi yhtiö on kuitenkin laillisesti sijoittautunut alhaisen verokannan maassa ja sen jälkeen vältetään miljoonia ja joskus miljardeja yhtiöveroista.

Jos kaksi yritystä sulautuu samaan yleiseen liiketoiminta-alueeseen ja toimialaan, sulautuminen voi johtua talouksista. Kullekin yritykselle tehtävien toimintojen päällekkäisyys voidaan poistaa yhdistetyn yrityksen eduksi. Ajattelevat välittömästi tehtävät, kuten kirjanpito-, osto- ja markkinointitoimet. Tämä on joskus erityisen hyödyllistä, kun kaksi suhteellisen pientä yritystä sulautuu. Yritystoiminnot ovat kalliita pienyrityksille. Yhdistetyllä yrityksellä on paremmat mahdollisuudet toimia jatkuvassa toiminnassa. Liikevoitot voidaan kuitenkin saavuttaa myös suuremmilla fuusioilla ja yritysostoilla.

Scale-taloudet

Skaalan suhdannet ovat usein käytetty tapa lisätä toiminnan tehokkuutta. Yritystoiminnan kustannukset vähenevät yleensä erityisesti tehdasteollisuudessa, kun materiaalien ja muiden hankintojen määrä kasvaa.

Sulautumisten ja yritysostojen riskit

Vaikka toimitusjohtaja ja hallitus ovatkin rehellisesti motivoituneita sulautumaan tai hankkimaan toista yhtiötä parantaakseen yhtiön taloudellista asemaa jollain tavalla, asiat eivät useinkaan toimi suunnitellulla tavalla. Pian AOL: n ja Time-Warnerin, AOL: n ja AOL: n, yhdistetyn sulautumisen jälkeen, AOL osti lähes 100 miljoonan dollarin dollarin dollarin tappiot asettamalla Time Warnerille taloudellisen riskin ja johtaen ylimmän johdon ongelmallisiin irtautumisiin molemmissa yrityksissä, jotka olivat joka on vastuussa taloudellisesta katastrofista. Jotkin tavat, syy oli yksinkertaisesti huono ajoitus, koska sulautuminen yhtyi kasvavan dot-com taloudellisen sulamisen.

Muina aikoina sulautuminen epäonnistuu, koska kahden yrityksen yrityskulttuurit eivät ole yhteensopivia. Muina aikoina fuusiot voivat saavuttaa toivottuja taloudellisia tavoitteita, mutta toimivat kuitenkin yleistä hyvää vastaan ​​luoden kilpailunvastaisen monopolin.