Rinnakkainen muutos tuotto-käyrässä

Kun kuulet ammattimaiset sijoittajat, taloustieteilijät, pankkiirit tai muut rahoitusasiantuntijat puhuvat tuottokäyrästä, he viittaavat lyhyiden korkojen, välikorkojen ja pitkän aikavälin korot; suhteet, jotka perustuvat suoraan tai epäsuorasti kaikki maksetusta hinnasta asuntolainan hankkimiseksi kotiin ruokakauppojen karkkipalkkion hinnasta johtuen muutoksista pääoman kustannuksista sen valmistavalle yritykselle.

Normaaleissa taloustilanteissa ja markkinaolosuhteissa lyhytaikaiset korot ovat pienimmät, koska inflaatioriski on pienempi ja pitkän aikavälin korot ovat korkeimmat. (Harvoissa tapauksissa, jotka liittyvät usein sijoittajien odotuksiin lähivuosina laman tai masennuksen kanssa, pitkän aikavälin korot voivat alittaa lyhytaikaiset korot sellaisessa ilmiössä, joka tunnetaan "käännetyn tuoton käyränä", mutta se on toinen artikkeli toiselle päivälle. )

Rinnakkaisvaihtelun määritelmä tuotto-käyrässä

Tuottokäyrän ns. Rinnakkainen siirtyminen on silloin, kun kaikkien korkosidonnaisten maturiteettien korot - lyhytaikaiset, välit ja pitkällä aikavälillä, kasvaa tai laskee samalla määrällä peruspisteitä. Esimerkiksi jos 1, 5, 8, 10, 15, 20 ja 30 vuoden joukkovelkakirjalainat kasvoivat 1,50 prosentilla eli 150 peruspistettä edellisellä tasolla , tämä olisi rinnakkainen muutos tuottokäyrässä, koska käyrä itsessään ei muuttunut, vaan kaikki datapisteet siirrettiin kaavion oikealle puolelle samalla säilyttäen sen aikaisemman kaltevuuden ja muodon.

Kun tuottokäyrä on nouseva, joka on suurin osa ajasta, rinnakkaiset siirtymät ovat yleisimpiä.

Sijoittajat, joilla on paljon absoluuttisia tai suhteellisia hyödykkeitä, jotka ovat pysäköityinä jälkimarkkinakelpoisiin kiinteäkorkoisiin arvopapereihin, kuten valtion joukkovelkakirjalainoihin, yrityslainoihin ja verovapaisiin kunnallisiin joukkovelkakirjalainoihin, on käsiteltävä useampia riskejä, jotka ovat ainutlaatuisia kolmesta eri osakesijoitukseen liittyvistä sijoitusriskeistä.

Tuottokäyräriski, jota yleisesti kutsutaan korkoriskiksi, on se vaara, että tuottokäyrän muutokset voivat aiheuttaa vaihtelujen huomattavan vaihtelun, voi merkitä valtavia menetyksiä tai vuosia, joita käytetään vedenalaisiin paikkoihin, ellei niitä ole hoidettu huolellisesti. Jälkimmäinen voi olla hieno tietyissä tilanteissa, kuten vakuutusyhtiö, joka harjoittaa menetelmää, joka tunnetaan varojen ja velkojen yhteensovittamisesta, jossa joukkovelkakirjalainojen maturiteetit on sovitettu vastaamaan odotettavissa olevien ulosvirtojen ajankohtaa. Muille se voi tuoda katastrofin. Tämä pätee erityisesti hedge-rahastoihin, pörssinoteerattuihin rahastoihin tai yksityisiin tileihin, jotka käyttävät vipuvaikutusta moniin korkotuottoihin.

Miten suojautua merkittävältä ja äkilliseltä rinnakkaisvaihtelulta tuoton käyrässä

Sijoittajat, jotka ostavat joukkovelkakirjoja ja pitävät niitä erääntyneinä, tuotto-käyrän muutokset rinnakkain tai muuten eivät ole todellisuudessa merkityksellisiä mihinkään käytännön merkitykseen koska niillä ei ole vaikutusta lopulliseen rahavirtaan, veroihin ja realisoituneisiin myyntivoittoihin tai tappiin.Sijoittajille, jotka saattavat likvidoida positioitaan ennen erääntymistä, paras tapa suojella suurilta korkotason muutoksilta on vähentää joukkovelkakirjalainojen kestoa, kun lähempänä erääntymisajat toimivat painopisteenä ja heikentävät volatiliteettia.

Paras tapa nauttia hyvästä todennäköisyydestä korkeammalle painotetulle, riskiin sopeutetulle tuotolle ja pudotus ensimmäiseen luokkaan on käyttää tappelua kutsuttavaa tekniikkaa. Se on yksi kolmesta yleisestä joukkolainojen käytännöstä, jotka voivat olla suuri ero riskiprofiilissasi, koska päätät rakentaa arvopapereiden kokoelma, jolla on korkeampi kokonaistuotto ja jonka kesto on pienempi ja joka antaa sinulle molempien maailmojen parhaat puolet. Kestää kauemmin vetäytyä, mutta osa kurinalaista, älykkäästi jäsenneltyä salkkua ei ole korvaavaa. Jokaisella hetkellä sinulla on kypsyyttä, joten siellä on pääomaa, jos tarvitset sitä. Jos ei, voit heittää sen kaukaiseen maturiteettiin ja ottaa haltuun (tavallisesti) korkeammat tuotot pidemmällä aikavälillä.

Lisätietoja investoimisesta joukkovelkakirjoihin

Jos haluat lisätietoja joukkovelkakirjojen sijoittamisesta, tässä on muutamia artikkeleita ja resursseja, jotka saattavat kiinnostaa sinua:

Mikä on joukkovelkakirjalaina? - Perusteellinen selitys siitä, mitä bond on, miten se toimii ja miksi ihmiset hankkivat ne portfoliomme osalta.

• Mikä on bond-kuponki? - Mikä on joukkovelkakirjalaina ja miksi sinun pitäisi välittää?
• Miten Bond levitteet voivat vahingoittaa sijoittajia - Vaikka saatat kuulla nousevan käyrän yhdensuuntaisista muutoksista, et todennäköisesti tapaa monia ihmisiä keskustelemaan joukkovelkakirjalainojen piilokustannuksista. Tämä on tärkeä aihe, jolla voi olla välitön vaikutus tuottosi erääntymiseen, jota nautit perheesi taseen joukkovelkakirjoista.