130/30 Varat Määritelmä ja perusteet

130/30 varat ovat vallankumouksellisia - tai sanoa markkinoijat, jotka selittävät varoja keinona hyödyntää rahastonhoitajien varastovalikoimaa. Mitkä ovat nämä 130/30 rahastot ja ostaisitko yhden?

Perinteiset rahastot vs. 130/30 rahasto

Perinteinen osakerahasto omistaa varastot, jotka rahastonhoitajan mielestä ylittävät rahaston vertailuarvoa. Toisin sanoen rahastonhoitaja voi ostaa Microsoftin osakkeita, koska hän uskoo, että Microsoft ylittää kotimaisen suurten ykkössijoitusten indeksin - kuten S & P 500: n.

Jos tämä johtaja päättää, että Microsoft on kova investointi, johtaja voi myydä osakekannan vain, jos hän omistaa sen.

Siinä on perinteisen rahaston ja 130/30 rahastojen ero. Jos 130/30-rahaston johtaja uskoo, että Microsoft on huono sijoitus, he voivat myydä varastosta lyhyen. Toisin sanoen ne voivat myydä varastoa omistamatta varastoa - strategiaa, jonka sijoittajat voivat käyttää hyväkseen osakekurssien alenemisen. Niinpä 130/30-rahaston johtaja voi päättää ostaa varaston saadakseen rahaa ja myymään varastossa rahaa (verrattuna perinteiseen rahastonhoitajaan, joka voi vain myydä varaston, joka ei menetä rahaa).

130/30-rahastojen rakenne

130/30 -rahasto on pitkä (omien) varastot 130%: n arvosta salkusta ja lyhyt (kuten edellä olevassa esimerkissä Microsoftin kanssa) 30% sijoittajien varoja rahastosta.

Katsotaanpa yksinkertainen esimerkki 130/30 rahastojen käsitteen ymmärtämiseksi:

Rahastolla on 1 miljoonan dollarin omaisuus, josta se ostaa 1 miljoonan dollarin arvopapereita (100% pitkä).

1. Rahasto lainaa 300 000 dollarin arvopapereita ja myy näitä arvopapereita (30% lyhyitä).
2. Lyhytmyynnistä saatavaa tuottoa käytetään ostamaan 300 000 dollaria ylimääräisiä arvopapereita (30% pitkä).
3. Rahastolla on $ 1. 3 miljoonaa arvopaperia pitkä (130% pitkä) ja lyhentää 300 000 dollaria (30% lyhyt).

Nyt meillä on 130/30 rahasto.

1. 130/30 rahastojen vetäminen

130/30 -rahastorakenne on erityisen mielenkiintoinen aktiiviselle rahastonhoitajalle, joka uskoo lisäävän arvoa valitsemalla ja valitsemalla yksittäiset varastot. Esimerkiksi perinteinen rahastonhoitaja voi valita varastoja, joiden he uskovat kasvavan arvosta - sijoittamalla 100% salkusta varastovalikoimaansa. Toisaalta 130/30-rahaston rahastonhoitajalla on 100 prosentin markkinaosuus, mutta tekee sijoituspäätöksiä 160 prosentilla salkun omaisuudesta.

Miten ne saavuttavat 100 prosentin altistumisen markkinoilla ja tekevät sijoituspäätökset 160 prosentilla salkun omaisuudesta? Kuten yllä olevassa esimerkissä, rahastonhoitaja päättää ostaa varoja yhteensä 130% rahaston varoista ja päättää lyhytaikaisista varoista, joiden arvo on 30% rahaston varoista. Rahaston markkina-asema on 130% positiivinen ja 30% negatiivinen, verkko on 100% ja hän on tehnyt aktiivisia päätöksiä 160% salkusta (130% pitkä ja 30% lyhyempi).

130/30 rahastojen riskit

Kuka voi paremmin määritellä riskit 130/30 rahastoon kuin rahastoyhtiö, joka käyttää rakennetta? JP Morgan Asset Managementin verkkosivuilta: "Ei ole takeita siitä, että pitkän ja lyhyen positioiden käyttö onnistuu rajoittamaan rahastoille altistumista kotimaisille osakemarkkinoille, pääomituksille, alakohtaisille vaihteluille tai muille riskitekijöille.

Pitkä- ja lyhyeksimyyntiin osallistuvaan salkkuun sijoittaminen voi olla suurempi salkun vaihtuvuus. Tämä todennäköisesti johtaa verovaikutusten lisäämiseen. Lyhytmyynti liittyy tiettyihin riskeihin, mukaan lukien ylimääräiset kulut, jotka liittyvät lyhyiden positioiden kattamiseen ja mahdollisuuden rajoittamattomaan tappioon tietyillä lyhyillä myyntiasemilla. "

Tarvitsetko 130/30 rahastoa?

Joten, kuka todella tarvitsee 130/30 rahastoa? Onko tämä 130/30 rahastorakenne enemmän hype ja hoopla sijoitusyhtiöiden luovuttajille?

Lyhyesti sanottuna 130/30 varat ovat lapsenkengissä. Samalla kun vuonna 2004 perustettiin useita 130/30 rahastoja, valtaosa 130/30 rahastoista on alle viisi vuotta. On liian aikaista kertoa.

Jos olet kuitenkin uskovainen indeksirahastoihin sijoittamiseen (tai passiivisesti sijoitettuihin sijoituksiin), älä käytä näitä 130/30 rahastoja.

Pitkien longs ja shortsit sekä oikeus, olisi ihme - indeksoija saattaa valittaa.

Ennen kuin ostat minkäänlaista sijoitusrahastoa, sijoittajien on varmistettava, että se sopii sijoituskohteidensa kannalta.