Te todella ymmärrät kauppariskiä?

Kun elinkeinonharjoittaja ratsastaa asemaa, se tapahtuu ajatuksella riskin pienentämisestä. Kuitenkin se tehdään myös toivomalla vedenalaisen aseman muuntamiseksi yhdeksi, jolla on paremmat mahdollisuudet saada takaisin nykyinen tappio - ja katsoa, ​​että asema tulee kokonaistuloksella (laskettuna alkuperäisestä kaupankäynnistä lähtien ). Ja tämä ajattelutapa voi olla ongelma.

Kun rullan todellinen tavoite on pitää toivo saavuttaa voitto elossa, liian usein elinkeinonharjoittaja menettää huomiota siihen, kuinka riskialtista on säädetty asema.

->

Hiljattain kierretty asento usein näyttää paremmalta ja tuntuu turvallisemmalta. Ja se pitäisi, koska ei ole koskaan syytä sopeuttaa olemassa olevaa asemaa ja muuttaa sen ruuhaksi (suuri riski, pieni todennäköisyys tehdä rahaa). Valitettavasti ylimääräisen turvallisuuden ilmaantuminen on usein mielikuvituksellista - ja se sallii elinkeinonharjoittajan joutuvan ansaan uskomaan saavansa jotain hyvää sovituksen kanssa, kun todellisuudessa riskiä ei vähennetty tarpeeksi, jotta säätö olisi kannattavaa.

Älä ymmärrä väärin. Jotta jokin asema voisi asua elinkeinonharjoittajan mukavuusvyöhykkeessä , on oltava jotain elinkeinonharjoittajaa kohtaan. Niinpä ei ole mitään vikaa, kun tuntee paremmin omistasi kantoja - verrattuna äskettäin säädettyyn asemaan. Jokaisella strategialla (esimerkiksi liikkuessa) pitkän aikavälin taloudellisen merkityksen vuoksi kaupan on todellakin oltava parannus (vähemmän riskialttiin) verrattuna ennalta asetettuun asemaan.

Jos riski jätetään huomiotta tai väärin ymmärretään, yrittäjän räjähdys todennäköisesti lisääntyy.

Iron Condor -esimerkki :
Olet avannut 10-pisteen laajuisen indeksin rauta-condorin, jossa molemmat lyhyt- ja soittovaihtoehdot ovat 60 pistettä rahaa. Tämä asema on mukavalla vyöhykkeelläsi ja kerätty palkkio riittää kaupankäynnin kannattamiseen (eli palkkio oikeuttaa riskin).

Aika kului ja nyt lyhyt puheluvaihtoehto on melkein rahoilla, kun markkinat muuttuivat korkeammiksi.

Olet jo menettänyt rahaa tästä kaupasta ja huolestatte siitä, että menetät enemmän rahaa. Sinun suunnitelmasi on harjoitella hyvää riskienhallinta tekniikkaa ja haluat poistua tästä asennosta. Koska olet sitä mieltä, että aseman kääntäminen, sen sijaan, että poistut, on toteuttamiskelpoinen strategia, sinun kannattaa harkita tätä mahdollisuutta ennen sulkemista.

Monille kauppiaille on olemassa kaksi valintakriteeriä: Kauppa on tehtävä käteisrahaan; ja riskivaihtoehto (tässä esimerkissä, joka on puhelinvaihtoehto) on siirrettävä paljon kauemmas rahaa.

Sanotaan, että omistat rauta-kondorikohdan INDX: ssä (indeksi aamuisin, eurooppalaista tyyliä ), joka rallin jälkeen on kaupankäynnin lähellä 800. Olet aikaisemmin myynyt 810/820 kutsu leviää. Se on myöhään torstai-iltapäivänä, ja kaupankäyntipäiviä on vielä 10 päivää ennen vaihtoehtojen lopettamista. vanhentumispäivänä .

Kun olet opiskellut vaihtoehtoisia hintoja ja kreikkalaisia ​​ (joiden avulla voit mitata uuteen paikkaan liittyvä riski), päätät kattaa nykyisen rauta-kondomin - kyllä, mukaan lukien halpa put spread - [ Quoting myself : "Sinun kannattaa harkita joko puhelun leviämistä tai laittaa leviämisen, kun hinta saavuttaa matalan tason …

jäljellä on pieni hedge kun yhden levityksen hinta on "pieni" … se ei ole hyvä strategia odottaa "kauan" kerää pieni jäljellä oleva palkkio. "] Seuraavaksi avaa uusi rauta-kondori, jolla on sopiva päättymispäivä. Uusi asema voisi olla 750 / 760P; 840 / 850C rauta kondor. Koska päättyminen on niin lähellä, on vähemmän riski siirtää asema siten, että se vanhenee yhden kuukauden (4 tai 5 viikkoa) myöhemmin.

Kun kauppa on valmis, lyhyt vaihtoehto ei ole enää 10 pistettä OTM. Sen sijaan sekä laita että puhelu ovat 40 pistettä OTM. Ilmeisesti tämä sopii mukavuusvyöhykkeelle, tai et olisi tehnyt tätä kauppaa. Olet tyytyväinen oikaisuun. Koska kaksi lyhyttä vaihtoehtoa, jokainen 40 pistettä OTM tuntuu paljon vähemmän riskialttiilta, ja olet varma, että uusi asema on paljon suurempi mahdollisuus ansaita rahaa.

Oletetaan, että pystyt rullaamaan aseman ja keräämään palkkion, joka on yhtä kuin $ 0. 50. HUOM: Riippuen markkinatilanteesta ja implisiittisestä volatiliteetista INDX-optioista, voit kerätä vielä suuremman käteisen hyvityksen tehdessäsi tätä kauppaa - tai voi olla tarpeen maksaa veloituksetta.

HUOMAUTUS: Et voi luoda "sääntöä", joka sopii kaikkiin tilanteisiin. Esimerkiksi silloin, kun luot rautaestorin aseman, ei ole mahdollista suunnitella tiettyä säätöä. Et pysty suunnittelemaan vaihtoehtoja tiettyyn päättymispäivään mennessä, etkä myöskään tiedä, kuinka kaukana rahasta uusi sijainti on. Tästä syystä

on välttämätöntä tietää, miten tehdä hyvä päätös siitä, mikä erityinen säätö sopii sinulle ja riskialttiustasi - taistelun lämpöön (silloin, kun päätös on tehtävä olla tehty).

Se tarkoittaa myös, että voit päättää, ettet muutu. Toisin sanoen, yksinkertaisesti sulkemalla asema ja ottamalla voitto tai tappio, on usein paras tapa tehdä.

Tietenkin voit poistua kaikista asioista, kun olet tyytyväinen voittoon. Paikan säätöä ei ole varattu aikoihin, jolloin kauppa on vaikeuksissa. Lukitseminen voittoon on vain yksi tapa vähentää riskiä.

Kysymys: Onko tämä säätely vähentänyt riskiä?

Säädit yläpuolella. Oliko tämä vähentynyt riskin kauppa, vai näyttikö se vain näin?

Jos oletetaan, että implisiittinen haihtuvuus (IV) on 30 ja että haihtuvuuden vääntyminen ei ole tavallista, voit laskea Greeksin aseman.

820-puhelu Delta on 35. Jos alkuperäisen sijainnin ollessa voimassa päättymässä - ilman säätöjä - on 35% mahdollisuus , että 810/820-puheluja lopettaa molemmat vaihtoehdot rahassa. Tämä johtaisi mahdollisimman suuriin mahdollisiin tappioihin (1 000 dollari per levyt, vähemmän kuin kerätty palkkio, kun rautaestorin kauppa alkoi).

Katsotaan nyt uutta rauta-kondoria. 750-kerroksessa on 18 Delta ja 850-puhelu on 16 Delta. Mahdollisuudet, että yksi näistä vaihtoehdoista lopettaa ITM: n, kun loppu saapuu, on 34% . Täten todennäköisyys sille, että suurin mahdollinen tappio loppuu, pysyy samana. Tämä toteutuminen on usein kauppiaiden silmän avaaja. HUOMAUTUS: Ette koskaan menettäisi niin paljon rahaa, koska teet toisen säädön - jos se on välttämätöntä. Tärkeä asia on kuitenkin se, että paikannusriskiä voidaan tutkia monin tavoin. Ja tätä kaupankäyntiä varten (yhdessä useimpien muiden kauppiaiden kanssa) on ilahduttavaa, että välitön riski (eli lyhyt puhelu, joka on vain 10 pistettä rahoista) on eliminoitu. Mutta älkää huijata ajattelemaan, että uusi asema on paljon turvallisempi kuin alkuperäinen.

Alaraja : Numerot eivät vale - ja siksi kreikkalaisten käyttäminen riskin mittaamiseen on järkevää. Kumpikaan asema ei ole turvallisempi kuin toinen. Säätö vaikuttaa oikealta (ja suosittelen tekemään sen), mutta se ei ole "turvallisempaa. "Joskus turvallisuus voi olla harhaa.