Kirjoittaminen Suoritetut puhelut: Mitä voi mennä väärin?

Suojatun puhelun kirjoittaminen (CCW) on suosittu vaihtoehto strategia. Se toimii hyvin aloittelijoille ja kehittyneemmille kauppiaille.

Strategia :

Ostaa osakkeita (100 osakekohtaisella lisäyksellä), jonka olet haluat omistaa .
Myydä yksi tarjousvaihtoehto jokaista 100 omistaman osakekannan osalta.
Perusteet: Vastineeksi rajoitetun ylikapasiteetin voiton vastaanottamisesta saat optiopalkkion.

Epäonnistunut strategia

CCW voi olla konservatiivinen strategia ja se ansaitsee voiton useammin kuin ostaa ja pitää, mutta se ei ole riskitön.

Siksi on järkevää kysyä: Mitä sinun täytyy menettää kirjoitettaessa puheluita?

1) Osakemarkkinoiden lasku . Jos taustalla oleva osakekurssi heikkenee merkittävästi, menetät rahaa. Puhelun myynnistä saatu palkkio korvaa vain osan osakepääomaan liittyvästä tappioista.

Jos olet buy-and-hold-sijoittaja, joka ei myisi omistuksia markkinoiden laskujen aikana, niin tämä ei ole sinulle riskitekijä. Itse asiassa olette iloisia voidessamme myydä vaihtoehdon, koska se pienensi hinnasta johtuvaa tappiota.

Jos haluat muuttaa mieltäsi ja päättää myydä varastosta milloin tahansa, kun olet lyhyt soitonsiirtoasetus, niin sinun on (jotkut välittäjät eivät sovella tätä) kattamaan (so. Jos myyt varastossa ostamatta vaihtoehdon, omistat kattamattoman puhelun, ja se on liian riski useimmille kauppiaille.

2) Ei myydä varastoa tavoitehinnalla .

Jos päätavoitteena oli myydä kalustoa (esimerkiksi $ 40), saatat menettää myyntiin. Harkitse, mitä tapahtuu, kun osakekurssi nousee yli $ 40 vaihtoehdon elinaikana, ja sitten alittaa kyseisen hinnan, kun optiot päättyvät. Puhelun omistaja ei käytä omaa vaihtoehtoaan, eikä sinun tarvitse myydä varastoa.

Jos olet antanut hyvän peruuttamattoman myyntitilauksen (korvaamattoman puhelun kirjoittamisen sijasta), varastosta olisi myyty, kun se saavutti hinnan. Suuri riski on, että hinnan lasku (sen jälkeen, kun se liikkuu 40 dollaria) voi olla suuri, ja sinulla on edelleen oma varasto ja olla tyytymätön sen nykyiseen markkinahintaan. Puhelun myynnistä saatu voitto pienentää tappiota, mutta tämä ei olisi hyvä tulos.

3) Jos osakekurssi ylin yli strike-hinta ja tekee merkittävän etukäteen, olet menettänyt mahdollisuuden myydä varastossa korkeammalla hinnalla, koska olet myynyt puhelun. Sinulla on edelleen hyvä voitto (jotkut uskovat virheellisesti menettäneet rahaa tässä tilanteessa) - ja tämä on hyvä tulos - mutta tämä voitto on pienempi kuin se olisi voinut olla ilman option myyntiä. Muista, että vaikka sinulla ei ole option myyntiä, saatat olla päässyt hyvään peruutettuun myyntitilaukseen hinnalla, joka on huomattavasti alhaisempi kuin mahdollisesti korkea hinta.
Kehotan kauppiaita olemaan sitä mieltä, että tämä on huono tulos. Sinulla oli hyvä syy myydä puhelun vaihtoehto, vaikka (tällä kertaa) se olisi voinut saada suuremman voiton, jos et olisi myynyt sitä.

4) Jos omistat osingonmaksauksen, on mahdollista, että ei kerätä osinkoa .

Puhelutoiminnon omistajalla on oikeus käyttää puhelua milloin tahansa. On mahdollista, että hän valitsee päivän ennen osakekohtaista osinkoa. Tämä tarkoittaa sitä, että sinun tulee myydä varastosi ja joudut maksamaan osinkoa. Tämä ei ole huono uutinen, koska saat myydä varastossa lakkohintaa, ja tämä myynti tapahtuu ennen päättymistä. Näin voit sijoittaa myyntitulon uudelleen ja sijoittaa rahat takaisin töihin.

On olemassa toinen riski, joka liittyy kirjattujen puheluvaihtoehtojen kirjoittamiseen. On mahdotonta kvantifioida, koska se on psykologinen riski . Jotkut ihmiset haluavat parhaan mahdollisen tuloksen jokaisella investoinnilla - eivätkä ole koskaan tyytyväisiä vähemmän. Jos näin pidät investoimalla, niin tämä strategia ei ole sinua varten. CCW toimii parhaiten niille, jotka haluavat tasaista, hieman keskimääräistä parempia tuottoja .

Nämä ovat merkittäviä riskejä, jotka liittyvät myytävien puhelujen myyntiin. Uskon, että nämä riskit ovat pieniä verrattuna eduihin. Useimmilla sijoittajilla pitäisi olla vähintään harkita CCW: n osaa sijoitusrahastoistaan.