Omistusoikeuden hallinnan merkkejä

Hyvää hallintotapaa on tärkeä sijoitussalkku. Kun olet tekemisissä ihmisten kanssa, jotka ovat kiinnostuneita huolehtimaan siitä, että sinä, omistaja (osakkeenomistaja), saat oikeudenmukaisen tärinän, olet todennäköisesti parempia tuloksia. Paljon onnistuneita sijoittajia viittaa yrityksiin, jotka asettavat osakkeenomistajan ensin osakkeenomistajaksi.

Ymmärtääksemme, mitä tämä tarkoittaa, tässä on seitsemän erityistä asiaa, joita voit etsiä, jotka saattavat merkitä, että olet tekemisissä maailmanluokan ihmisten kanssa, jotka etsivät investointisi.

Vaikka osakkeenomistajaystävällinen johto ei voi säästää kauhistuttavia yrityksiä heidän tuomitsemattomasta kohtalostaan, he voivat kallistaa kertoimet sinun eduksi. Kaikki muut ovat yhtä suuria, ne voivat auttaa tekemään sinusta entistä rikkaammin pienemmällä riskillä.

1. Selkeästi jäsennelty osinkopolitiikka

Yksi tärkeimmistä työpaikkojen hallinnasta on jakaa osakkeenomistaja pääomaa. Miten ylimääräisiä voittoja käsitellään on erittäin tärkeä. Olipa nämä voitot sijoitettu uudelleen olemassa oleviin toimintoihin, joita käytetään hankkimaan kilpailijaa, laajentamaan muihin toimialoihin, hankkimaan osakkeita tai kasvattamaan omistajilleen käteisosingoja, päätöksellä on merkittävä vaikutus omistajien runsauteen. Kuten Warren Buffett kuvasi osuvasti hänen osakasluettelonsa, tämä ei johdu luonnollisesti useimmista johtajista. "Monien toimitusjohtajien pätevyyden puute pääoman allokoinnissa ei ole mikään pieni asia: kymmenen vuoden kuluttua työpaikasta toimitusjohtaja, jonka yhtiöllä on vuosittain 10%: n nettotuloksen voittovarat, on vastuussa yli 60% koko pääkaupungista töissä. ”

Kun johdossa on selkeä ja perusteltu osinkopolitiikka, osakkeenomistajat pystyvät paremmin ottamaan heidät tilivelvollisiksi ja tuomaan suorituksen. Se myös hermostuttaa ylimääräisiä yrityshankintoja. Erinomainen esimerkki on U. S. Bank, maailman kuudenneksi suurin rahoituslaitos. Yhtiön vuosikertomuksen 2005 mukaan "Yhtiö on suunnannut osakkeenomistajilleen 80 prosentin osuuden tuoton osinkojen ja osakeomistusten yhdistelmällä.

- 9 -> Tavoitteen mukaisesti Yhtiö palautti 90 prosenttia tuloksesta vuonna 2005. "

Ei ole sattumaa, että muutama vuosi myöhemmin, kun monet pankit epäonnistuivat, US Bancorp purjehti suoraan pahimmassa pankkikriisissä sukupolvien ajan. Vaikka Yhdysvaltain keskuspankki edellytti, että se leikkasi osingonsa, samoin kuin kaikkien suurimpien pankkien kanssa, kunnes se pystyi täysin arvioimaan tilannetta, tuota rahaa kasvoi taseeseen ja lisäsi osakepääomaa. Muut pankki-sijoittajat menettäneet kaiken, mutta joku, jolla oli U. S. Bancorp -varasto, on nykypäivän rikkaampi kuin hän oli vuosikymmen sitten huolimatta raa'asta ajanjaksosta, että jossakin vaiheessa raakaöljy laski lähes 70%.

2. Vaaditaan johtajia omien varojen hankkimiseen yrityksessä

Kaikki muut ovat yhtäläisiä, haluat, että pääomasi hallinnoi joku, jolla on "iho peliin", niin sanotusti. Osakkeenomistajien ystävälliset yhtiöt vaativat yleensä johtajia ja avainhenkilöitä omistamaan yhtiötä, joka kannattaa useammin kuin heidän peruspalkkaansa. Näin varmistetaan, että he ajattelevat ensisijaisesti omistajina, ei työntekijöinä.

Teoria on, että tämä tekee johtajat keskittyä pitkällä aikavälillä; kestävien voittojen kasvattamisesta, vahvan taseen ylläpitämisestä, kirjanpidon varovaisuuden varmistamisesta ja liiketoiminnan jatkamisesta vuosikymmenien ajan tulevaisuudessa.

Tällä alalla parhaita yrityksiä ovat toimitusjohtajat ja ylimmän johdon edustajat, jotka saavat enemmän tulojaan osinkoista kuin heidän palkkansa. Se on hyvin rajallinen seurue, mutta kun löydät tällaisen tilanteen, se vaatii lisätutkimuksia.

3. Hallitus Hallituksen jäsenten tarpeet ennen johtajien odottamista

Hallituksen on tiedettävä ensisijainen tehtävä - osakkeenomistajien, ei johdon, etujen suojelemiseksi. Koko talouden historiassa näyttää siltä, ​​että useimmat yritysskandaalit ovat sattuneet, kun hallitus oli liian tyytyväinen johtoryhmän kanssa. Tämä ilmiö on ymmärrettävä; kun työskentelet haluamiesi ja kunnioittavien ihmisten kanssa, on varmasti helpompaa olla ystävällinen kerhotaloympäristö kuin kontradiktorinen taisteluklubi. Haittapuoli on se, että tämä harmittomuus voi johtaa kauhistuttaviin ylihintaisiin yrityshankintoihin, strategian virheisiin ja virheidenhankintaan.

Miten voit kertoa, ovatko johtajat puolellasi? Etsi muutamia avaintekijöitä:

Riippumattomat johtajat pitävät kokouksia ilman johdon läsnäoloa objektiivisten toimenpiteiden perusteella.

• Hallituksen korvaus on kohtuullinen eikä liiallinen. Jos hallitus äänestää jatkuvasti itse palkkojen korotuksia, heillä ei todennäköisesti ole etunäkökohtaa.
• Haavat pidetään mahdollisimman pieninä. On tapauksia, jotka johtavat, jotka käyttivät yrityksen yksityisillä suihkukoneilla, omistajan kustannuksella, lentämään perhekoiran lomapaikkaan. Tällaisia ​​asioita voidaan peittää, kun ampuu kaikkiin sylintereihin, mutta se myrkyttää kulttuuria, mikä johtaa ääripäisiin, kuten Tyco-skandaaliin, jossa toimitusjohtaja kertoi vienyt 6 000 dollaria suihkupäälle, jonka hän laskutti osakkeenomistajille. Ennemmin tai myöhemmin, sinulla on huono aika tällaisten kanssa ruorissa.
• He ostavat takaisin vain, kun ne arvostetaan houkuttelevasti. Johtoryhmä ostavat vähemmän osakkeita, kun varastossa ylikapasiteettia ja enemmän osakkeita, kun se oli aliarvioitu, joten pitkäaikaiset omistajat hyötyivät eniten. (Jos et ymmärrä, mitä tämä tarkoittaa, voit lukea siitä, miten osakkeiden takaisinosto-ohjelmat voivat rikastuttaa omistajia, sekä miten he voivat tehdä sinusta huonompi, jos avainhenkilöt eivät käytä harkintaa.)
• 4. Vaatimus (vain muutamia poikkeuksia) Equity- ja äänioikeuden yhdenmukaistaminen

Useimmissa tapauksissa hallinnointi ei ole hyvä merkki omistamaan 2 prosenttia varastosta ja silti hallita 80 prosenttia äänivallasta.Nämä epäsuorat järjestelyt voivat johtaa sellaiseen osakkeenomistajan väärinkäyttöön, jota väitettiin Adelphiassa.

Toisaalta, tämä ei ole aina kauppa-katkaisija. Joillakin yrityksillä on kaksiluokan osakekokonaisuudet, joilla on eri äänioikeus, kun taas vähemmistöomistajat tekevät oikein. Olisit voinut kasvanut hyvin rikas viime vuosina Berkshire Hathaway, Washington Post Company, Google, McCormick & Company tai muut yritykset, joissa valtaavat perheet ja yrittäjät ovat investoineet yrityksen pitkän aikavälin menestykseen.

5. Vaadittavat rajoitetun osapuolen liiketoimet

Onko yhtiö vuokrasi kaikki tilansa kiinteistöyhtiöltä, joka on toimitusjohtajan perheen omistuksessa ja määräysvallassa? Ovatko kaikki pizzaketjun lautasliinat ostettu perustajan tyttärentytäriltä? Vaikka jotkin lähipiiriliiketoimet voivat todella olla hyviä liiketoiminnan kannalta, on otettava huomioon tilanteet, jotka voivat johtaa eturistiriitoihin. Viimeisenä esimerkkinä ovat osakkeenomistajat, jotka saavat alimman hinnan mahdollisilta lautasliinoille, vai onko toimitusjohtaja tunne auttavan tyttären perustajaa maksamalla enemmän kuin hän tietää, että hän voisi saada muualta?

6. Maksaminen Rajoitettu ja kohtuullinen optio-oikeus ja johdon korvaus

Toimitusjohtaja maksaa 100 miljoonaa dollaria voi olla täysin perusteltu, jos yritys on yksi parhaista esiintyjistä hänen toimikautensa aikana ja se on pyöristysvirhe omistajille. Jos liiketoiminta on alhaalla, lahjakkuus on hyppäämällä alus, osakkeenomistajat ovat kapinoivia ja julkistetaan massiivinen palkkakokonaisuus, voi olla hyvin todellista hallintotapaa.

7. Vähintään avoimen ja rehellisen viestinnän ratkaiseminen

Yrityksen omistajina sinulla on oikeus tuntea yrityksesi haasteet ja mahdollisuudet. Jos johto on tietoinen tietojen jakamisesta, se voi merkitä taipumusta katsoa osakkeenomistajat välttämättömänä pahana todellisten omistajien sijaan. Useimmissa tapauksissa salkkusi on parempi, jos ohjaat selkeää.