Vastaava asema - sen pitkä ja lyhyt loppu

Siirrot ja puhelut ovat ilmeisesti erilaisia ​​vaihtoehtoja. Kuitenkin puhelujen ja putkien välillä on matemaattinen suhde - kun lähetys ja puhelu sammuvat samanaikaisesti, on sama lakko hinta , ja ne ovat samalla kohde-etuudella.

Tämän suhteen ansiosta on olemassa useampi kuin yksi tapa rakentaa minkä tahansa vaihtoehtoisen sijainnin - mikä tarkoittaa, että vastaavia paikkoja (eli positiot, joilla on samanlaiset voitto / tappio profiilit) - vaikka asemat näyttävät olevan hyvin eri.

Vaikka voit selviytyä välttämällä pientä määrää kotitehtäviä, jotka osallistuvat tämän käsitteen ymmärtämiseen, se tarkoittaa, että satunnaisesti jätät rahaa pöydästä ilman hyvää syytä. Eikö olekin, miksi olet kaupankäynnissä? Tehdä rahaa? Sen lisäksi on järkevää, että haluat mieluummin ymmärtää, miten asetukset toimivat - eikä toivoa, että noudatat toisen kauppiaan loogisia ohjeita.

Sijoittajilla on omat positiot, joilla odotetaan voittoa, kun markkinat käyttäytyvät. Jos omistat toisen aseman, joka johtaa samaan voittoon (tai tappioon), mutta joka edellyttää palkkojen vähenemistä, ei olisi sitä parempi?

Harvoin saatat huomata, että markkinat ovat tilapäisesti tehottomia (se ei kestää pitkään) ja että yksi vastaava asemista on saatavissa hieman paremmalla (ehkä $ 0. 05) hinnalla kuin sen vastaava. Jos huomaat tämän eron, voit omistaa sijainnin tällä $ 0: lla. 05 alennusta.

Perusyhtälö

Tätä kutsutaan usein kutsuttuiksi pariksi. Tämän aiheen käyttöönotossa korkojen vaikutusta ei oteta huomioon.

Put-call-pariteetti kuvaa puhelun, asetusten ja kohde-etuuden suhteita.

Yksi optio-oikeuksien omistajuus ja yhden optio-oikeuden myynti samalle kohde-etuutena (samassa lakkohinnassa ja vanhentumispäivänä) vastaa 100 osaketta. Näin ollen

S = C - P

jossa S = 100 osaketta; C = yksi puheluvaihtoehto; P = yksi laukausvaihtoehto

Yksinkertainen todistus

Harkitse asema yhdellä pitkällä puhelulla ja yhdellä lyhyellä aikavälillä. Kun vanhentumisaika saapuu, jos puhelupalvelu on rahoissa, käyttää puhelua ja omistaa 100 osaketta. Jos lainausvaihtoehto on
rahaa, tilisi on, ja sinun on ostettava 100 osaketta. Kummassakin tapauksessa omistat varastosi.

HUOMAUTUS: Jos varastossa on täsmälleen rahaa, kun loppu saapuu, olet epävarma. Et tiedä, onko liikkeenharjoittaja käyttänyt, joten et tiedä, mitä tehdä puhelumme kanssa. Paras ratkaisu on ostaa tilaus peruuttaa velvoitteet. Sen ei pitäisi maksaa enemmän kuin 0 dollaria.05. Seuraavaksi, jos haluat omistaa varastosta, käytä soittopyyntöä. Jos ei, anna puhelun vanhentua. Piilottamalla lyhyt putki, sinä hallitset.

Ensimmäinen esimerkki yhtäläisestä sijainnista

Yksi vastaava asema, joka jokaisen vaihtoehtoi- sen kauppiaan, jopa uuden pelaajan, on tiedettävä. Nämä ovat suosittuja strategioita, ja olet todennäköisesti hyväksy yksi (tai molemmat).

Tutustu katettuun puhelun sijaintiin (pitkä varasto, lyhyt puhelu) tai S - C .

Edellä olevasta yhtälöstä S - C = - P .

Toisin sanoen, jos omistat varastosi ja myydät yhden puhelun vaihtoehdon (katettu puheluteksti), asema vastaa yhtä lyhytaikaista laitetta, jolla on sama lakko ja päättymisaika.

Tämä asema on alasti lyhyitä. Onko se silmä avaaja sinulle? Älä tunne huolta siitä, koska harvat optiot yrittäjät oppivat vastaavia positioita. Joillekin kursseille tätä pidetään edistyksellisenä aiheena.

Hämmästyttävä tosiasia

Jotkut välittäjät eivät salli heidän kokemattomien asiakkaidensa myydä alastomia putkia, mutta he antavat saman sijoittajille mahdollisuuden kirjoittaa katettuja puheluita. Kun kirjoitat katetun puhelun, sinulla on jo oma (ja maksettu) varastosta. Kun kirjoitat alasti, saatat joutua ostamaan varastosta myöhemmin. Niin kauan kuin välittäjä tietää, että sinulla on varaa ostaa varastosta, sen ei pitäisi olla erilainen, mistä näistä asioista omistat.

Takeaway

Suoritetun puhelun kirjoittaminen vastaa paljain tavoin. Tämä ei ole iso juttu kokeneille vaihtoehtoreille. Nyt sinun ei pitäisi olla iso juttu sinulle.

Myydyissä tapauksissa liittyy yksi palkkio; katettu puhelu vaatii maksamaan kaksi. Kaikki asiat ovat samanarvoisia, sinun pitäisi mieluummin myydä put-vaihtoehto buy-write -toiminnon (buy stock and write calls) tekemiseksi. HUOMAUTUS: Jos sinulla on jo oma varastosta, kaupankäyntikulut ovat samoja, ja kirjoituspuhelut ovat kätevämpi valinta.

TÄRKEÄÄ: Toistetaan korostettavaksi.

Kaksi asema on yhtä kuin IF ja vain, jos vaihtoehdoilla on sama kohde, lakko ja päättymisaika.

Pitkä 100 IBM ja lyhyt I BM Nov 200 call vastaa yhtä lyhyttä IBM 200 marraskuuta.

Kun jatkat kaupan vaihtoehtoja, kohtaat muita vastaavia positioita .