Arvojen sijoittaminen kehittyviin markkinoihin

Kehittyvät markkinat ovat historiallisesti olleet markkinoiden kasvumarkkinoiden tärkeimmät markkinat. Loppujen lopuksi nämä taloudet tunnetaan nopeasta bruttokansantuotteestaan ​​("BKT") verrattuna kehittyneisiin maihin Euroopassa tai Yhdysvalloissa. Nämä kasvuluvut ovat hidastuneet vuoden 2008 suuren laman jälkeen. Se on kuitenkin luonut myös mahdollisuuden, että arvon sijoittajat voivat osallistua.

Katsotaanpa, miksi arvo sijoittajat haluavat tarkastella kehittyviä markkinoita ja joitakin strategioita osallistua.

Miksi arvo sijoittaa?

Arvo-investoinnit ovat yleistyneet sekä kehittyneillä että kehittyvillä markkinoilla. Suuri ja kasvava näyttö viittaa siihen, että sijoittaminen kantoihin, joilla on keskimääräistä alhaisempi hinta-ansaita tai hinta-opintosuhdetta tai keskimääräistä enemmän osinkotuottoa, tarjoajien ylivoimainen tuotto pitkällä aikavälillä. Warren Buffettin menestyksekkäitä sijoittajia ovat aktivoineet nämä taipumukset ja tuottavat poikkeuksellisia markkinoiden ylittäviä tuottoja ajan myötä.

Emerging Markets Review -lehdessä julkaistussa paperissa vuonna 2002 ilmeni, että nämä suuntaukset ulottuvat kehittyville markkinoille, jolloin "arvo" -varastot tuottavat korkeampia tuottoja kuin ei-arvopapereita. Seuraavassa Credit Suisse -raportissa todettiin, että arvokannat ovat parantuneet kaikilla kolmella 21 kehittyvillä markkinoilla vuosina 2000-2013 ja keskimääräinen "arvopalkkio" on 4,3 prosenttia vuodessa verrattuna vain 3,1 prosenttiin kehittyneissä maissa.

Arvokantojen riskiprofiili saattaa myös olla houkutteleva monille sijoittajille, myös kehittyville markkinoille kiinnostuneille. Ostamalla osakkeita alennuksella on todennäköisesti vähemmän potentiaalisia haittoja kuin korkealla lentävä varastossa, jolla on vain vähän varoja tai voittoja. On myös näyttöä siitä, että arvokannat eivät ole haihtuvia suuremmiksi kuin "korkean kasvun" varastot, mikä tarkoittaa, että sijoittajat eivät välttämättä luo suurempaa riskiä beta-ohjelmassa.

Arvo Investoinnit kehittyviin markkinoihin

Kehittyvät markkinat ovat kärsineet huomattavasta laskusuhdanteesta vuoden 2008 suuressa taantumassa, mikä paheni, kun Yhdysvaltain keskuspankki ilmoitti, että se supistaisi sen määrällistä keventämistä (QE) hinnat. Monilla kehittyvien markkinoiden valuutoilla todettiin huomattava arvon aleneminen ja dollarin määräisten velkojen määrä, joka oli 2 biljoonaa dollaria - useiden kehittyvien markkinoiden hallitusten ja yritysten lainaksi ottamana - tuli kalliimmaksi takaisinmaksuun.

Raakaöljyn hintojen dramaattinen lasku pahentaa näitä ongelmia, koska monilla kehittyvillä markkinoilla ei ole kehittyneiden talouksien monipuolistamista. Itse asiassa kehitysmaat ovat keskimäärin keskittyneet 50 prosenttiin vähemmän tuoteryhmistä kuin kehittynyt maailma. Raakaöljy muodostaa merkittävän osan taloudellisesta tuotannosta Venäjän ja Venezuelan kaltaisille maille sekä useimmille Lähi-idän maista.

Nämä dynamiikat ovat johtaneet merkittäviin pääomavirtauksiin kehittyvillä markkinoilla, mikä on heikentänyt arvostustaan ​​suhteessa kehittyneisiin markkinoihin. Esimerkiksi U.S. S & P 500 käy kauppaa 25. 37x kerrallaan 19. tammikuuta 2017, kun taas MSCI Emerging Markets -indeksi käydään kauppaa ja hinta-voittosuhde on vain 12. 06x.

Arvopaperisijoittajat saattavat siis etsiä kehittyvillä markkinoilla enemmän mahdollisuuksia kuin kehittyneillä markkinoilla.

ETF: t, rahasto-osuudet ja varastot

Sijoittajat voivat saada sijoittajille alttiita kehittyville markkinoille, mukaan lukien yksittäiset varastot, pörssinoteeratut rahastot tai sijoitusrahastoja.

Kansainväliset ETF: t edustavat helpointa ja kustannustehokkainta tapa luoda altistuminen, koska ne tarjoavat koko salkun yhdeksi turvallisuudeksi ja alhaisemmat kulut kuin useimmat vertailukelpoiset rahastoihin. Vaikka on olemassa monia erilaisia ​​kehittyvillä markkinoilla toimivia ETF: itä, vain harva niistä keskittyy arvojen sijoittamiseen. Suurin osa näistä ns. Smart beta -rahastoista on vaihtoehtoisia indeksointistrategioita.

iShares MSCI Emerging Marketsin vähimmäis volatiliteetti (EEMV)

• SPDR S & P Emerging Marketsin osinkotulosprosentti (EDIV)
• WisdomTree Emerging Markets High Dividend (DEM)
• On olemassa todennäköisesti enemmän sijoitusrahastoja, jotka valitsevat kehittyvien markkinoiden osakkeista, mutta useimmat niistä hoidetaan aktiivisesti passiivisten (vaikkakin älykkäiden) rahastojen sijaan. Niiden kustannussuhteet voivat olla myös huomattavasti kalliimpia kuin ETF: t, mikä tarkoittaa, että sijoittajille on tärkeää ottaa huomioon johtajan menestys ja muut tekijät.
• Joitakin suosittuja nousevia markkina-arvoisia sijoitusrahastoja ovat:

T.

Brandes Emerging Markets Value -rahasto (BEMIX)

• Lopuksi sijoittajat voivat ostaa yksittäisiä varoja joko American Depositary Receipts ("American Depositary Receipts" ADRs ") kaupankäynti Yhdysvaltain vaihteissa tai ulkomaisilla varastoilla. Usein kerta, helpoin tapa löytää nämä mahdollisuudet on käyttää varastossa seuloja ja etsi ulkomaisia ​​varastoja kaupankäynnin diskontattu moninkertaistaa tai korkea osinkotuotot käyttäen työkaluja kuten FinViz (www finviz. Com). Haittapuoli on se, että voi olla kalliimpaa rakentaa salkku ja monet näistä varastoista ovat vähemmän nestemäisiä.
• Bottom Line
• Kehittyvät markkinat ovat olleet historiallisesti kasvusijoittajien tavoitteita, mutta viimeaikainen taantuma on luonut mahdollisuuksia arvostajille. Tarkasteltaessa mahdollisuuksia sijoittajat saattavat haluta harkita arvopohjaisia ​​rahastoja tai yksittäisten mahdollisuuksien seulontaa pitäen mielessä suuremmat kulut, likviditeetti ja muut riskitekijät.