Indeksirahasto vs. aktivoidut rahastot Selitys

Mikä on aktiivisesti hoidettu rahasto?

Aktivoidun rahaston salkunhoitaja yrittää voittaa markkinat valitsemalla ja valitsemalla sijoituksia. Johtaja suorittaa syvällisen analyysin monista investoinneista yri- tykseen markkinoiden indeksistä - kuten S & P 500: sta.

Mikä on indeksirahasto?

Indeksirahastoja pidetään passiivisesti hallinnoina. Indeksirahastoyritys pyrkii jäljittelemään sen jälkeisen indeksin tuottoja ostamalla kaikki - tai lähes kaikki - indeksin omistukset.

Satoja markkinoiden indeksejä voidaan sijoittaa rahastojen ja pörssikauppojen kautta.

Oletteko oma aktiivisesti hallinnoitu rahasto tai indeksirahasto?

Markkinoiden parempaa mahdollisuutta on se etu, että aktiivisesti hallinnoiduilla rahastoilla on yli indeksirahastoja, ja tämä ylituotannon käsite on houkutteleva sijoittajille. Loppujen lopuksi, miksi sijoittaudu indeksirahastoon, kun tiedät, että saat rahastopäälliköltä ainoastaan ​​markkinarahoituksen, joka on vähemmän kuin nimellinen maksu? Valitettavasti todisteita siitä, että aktiivisesti hallinnoitavat varat voivat johdonmukaisesti ylittää asiaankuuluvat indeksinsä, on vaikea löytää. Yksittäisen sijoittajan on vielä haastavampi selvittää, mikä aktiivisesti hallinnoitu rahasto ylittää indeksin tietyssä vuodessa.

Vanguardin mukaan kymmenen vuoden ajan vuoteen 2007 asti valtaosa aktiivisesti hoidetuista U.S.-rahastoista heikensi indeksiä, jonka he pyrkivät parantamaan. Esimerkiksi 84 prosenttia aktiivisesti hoidetuista U.S.-suurista sulautuvista rahastoista on heikentänyt indeksiään ja 68 prosenttia aktiivisesti hoidetuista U.S. Small Value -rahastoista on heikentynyt.

Asia on vielä pahempi aktiivisesti hallinnoiduille korkorahastoille. Tällöin lähes 95% aktiivisesti hallinnoiduista joukkovelkakirjalainoista supistui indeksiinsä 10 vuoteen 2007 asti.

Aktiivinen hallinta: Luck tai taito?

Saatat huomata, että jotkut rahastot todellakin hakevat indekseitään, joten miksi ei osta niitä? No, miten tiedämme, onko aktiivinen johtaja ammattitaitoinen hänen sijoitusvalintansa tai oli vain onnekas?

Barclays Global Investors -tutkimuksesta saadut todisteet osoittavat, että mahdollisuus aktiivisen johtajan jatkuvaan jatkokehitykseen jatkaa indeksin heikentymistä.

15 päivän ajanjaksolla 1.4.-31.3.2016 vain 29% aktiivisesti hoidetuista U.S.-suuryritysten varoista voitti S & P 500 -indeksin. Tämä on vankka todistus siitä, että aktiivinen johtaminen menettää passiivisen hallinnan erityisesti pitkällä aikavälillä. Siksi indeksilainat ovat parhaita pitkäaikaisille sijoittajille.

Kustannuslaskenta: Indeksirahasto Beat Active

Aktivoidut varat alkavat epäedullisemmiksi verrattuna indeksirahastoihin. Aktiivisesti hallinnoidun rahaston keskimääräinen hallinnointikulu maksaa 1% enemmän kuin passiivisesti hoidettu serkku.Kulujen liikkeeseenlasku on yksi syy, miksi aktiivisesti hoidetut varat ovat heikommat indeksinsä.

Verotus: Indeksirahasto on verotustehokas

Toinen kysymys, joka ei näy rahastojen tuotto-numeroina, on se, että aktiivisesti hallinnoidun rahaston salkunhoitaja - joka etsii ylimääräisiä tuottoja - ostaa ja myy sijoituksia useammin kuin indeksirahasto. Tämä aktiivisen johtajan eli liikevaihdon varojen ostaminen ja myyminen johtaa verollisiin myyntivoittoihin rahasto-osuudenomistajille edellyttäen, että rahasto on omistuksessa ei-eläkkeelle siirtyneessä tilissä.

Todistusaineisto osoittaa, että on olemassa hyviä aktiivisia johtajia, mutta tällaisten johtajien etsiminen etukäteen niiden suorittamisesta on vaikeaa. Vielä tärkeämpää on, kuten Barclaysin tutkimus ehdottaa, epävarmuus ympäröi aina hyviä johtajia. Voivatko he edelleen parempia?

Päivitetty 6. toukokuuta 2016, Kent Thune.