Investointien suosiminen

Etuoikeutettu kalusto on yleiskannan ja joukkovelkakirjalainan välinen hybridi. Jokaisesta ensisijaisen kannan osuudesta maksetaan tavallisesti taattu osinko, joka saa etuoikeutetun osingon (eli tavalliset osakkeenomistajat eivät voi saada osinkoa ennen kuin etuoikeutettu osinko on maksettu kokonaan), ja se on taivutettu tavanomaisten osakkeenomistajien, mutta joukkolainojen sijoittajien alle, jos yrityksen on selvitettävä omaisuus konkurssimenettelyssä.

Parhaana pitämien osakkeenomistajien saama osinkotuotto, joka on usein huomattavasti korkeampi, on kyvyttömyys kasvattaa sijoitustaan ​​huomattavasti yrityksen laajentuessa. Ellei ole olemassa muita erityisiä säännöksiä, joilla on suurempi vaikutus, edulliset osakekurssit ovat erittäin herkkiä korkojen muutoksille ja suhteellisille tuottoille kilpailevista sijoituksista. Tämä tarkoittaa sitä, että omistajan kaikki myyntivoitot tulevat todennäköisesti hankkimasta ennen korkojen laskua ja / tai yrityksen luottokelpoisuuden kasvua, jolloin muut sijoittajat ovat halukkaita hyväksymään alhaisemman osinkotuoton.

Suositeltavat osakekysymykset voivat vaihdella laajalti, jopa saman yrityksen joukossa, joka voi antaa useita edullisia "sarjoja", kuten usein kutsutaan. Epäilemättä edullisimman kannan tärkein ominaisuus on se, onko osingon kumulatiivinen vai ei-kumulatiivinen.

Kumulatiivisessa numerossa etuoikeutetut osingot, joita ei makseta (kutsutaan "jälkimaksuiksi"), syntyvät. Ennen kuin osingot voidaan maksaa yhteisvastuullisesti, koko jälkikäteen maksettava taso on jaettava edullisemmille osakkeenomistajille kokonaisuudessaan. Jos etuoikeutettu liikkeeseenlasku ei ole kumulatiivinen ja osinko maksetaan, etuoikeutetut osakkeenomistajat eivät ole onnellisia, koska he eivät koskaan koskaan saa näitä rahaa yhtiöltä, vaikka ja kun yritys on niin onnekas, että palaa vauraisiin aikoihin.

Säännökset, jotka voivat vaikuttaa etuoikeutetun osakekannan arvoon

On olemassa useita lisäehtoja, jotka voivat vaikuttaa edullisen osakkeen arvoon. Tässä on vain muutama:

• Äänestäminen vs. äänestämättömät : Halutun osakekannan omistajat saattavat tai eivät ehkä ole äänioikeuksia. Aiemmin on tapahtunut tapauksia, joissa etuoikeutetut osakkeet saivat vain äänioikeuksia, jos osinkoja ei olisi maksettu määräajasta, mikä siirtää merkittävän, jos ei määräysvallan, äänioikeuden suosituille sijoittajille. Tällaisella säännöksellä asetetaan etuoikeutetut osakkeenomistajat tehokkaasti ensimmäisen kiinnelainan haltijan asemaan antamalla heille kollektiivinen valta panna maksun vaatimukseensa, resurssit sallivat. Tämä tapahtuu usein tietyissä pääomasijoitusyhtiöissä, erityisissä rahoitusjärjestelyissä julkisten yritysten kanssa tai muissa epätyypillisissä tilanteissa, joissa tosiasiallinen lainanantaja ei halua maksaa huomattavasti korkeampia veroja, jotka olisi maksettava korkotuotoista, jos joukkovelkakirjoja oli liikkeeseen laskettu.
• Säädettävä korko edullinen varastossa : Halutun osuuden haltijat saavat osingon, joka poikkeaa perustuen mihin tahansa yhtiön liikkeeseenlaskun julkiseen ostotarjoukseen määrittämiin tekijöihin. Viimeisen vuosikymmenen aikana on käynyt melko yleisesti, että uusilla suosituilla osakkeilla on vaihtuvakorkoisia osinkoja korkoherkkyyden vähentämiseksi ja kilpailukyvyn parantamiseksi markkinoilla.
• Vaihtovelkakirjalainan edullinen varastossa : Tämäntyyppisen vakuuden haltijoilla on oikeus muuttaa halutut osakkeet osakkeiksi. Tämän ansiosta sijoittaja voi lukita osinkotuotot ja hyötyä tavallisen osakekannan kasvusta samalla, kun se on suojattu samasta pudotuksesta. Oikeissa olosuhteissa oikealla liiketoiminnalla älykäs sijoittaja voi tehdä paljon rahaa samalla, kun hän saa korkeamman tulotason ja pienentää riskiä sijoittamalla ensisijaisesti vaihdettaviin edullisiin osakkeisiin. Lisätietoja siitä, miten tämä toimii, lue Vaihtovelkakirjalainakelpoiset varastot aloittelijoille .
• Osallistuva ensisijainen osake : Normaalisti tämäntyyppisen edullisen osakkeen osakkeet saavat osinkoerän ja lisäosinko, joka perustuu ilmoitettuun prosenttiosuuteen joko nettotuloista tai osinkoista, jotka maksetaan tavanomaisille osakkeenomistajille.

Suositeltavan kannan vaihtelut voivat olla rajattomat. On täysin mahdollista, että sijoittaja voisi kohdata äänioikeutetun kumulatiivisen, avoimen vaihdettavan edustuksen. Ensisijaisen osakekannan yksilöllisyyden vuoksi meidän on noudatettava yleistymiä.

Ymmärtämys siitä, miten edulliset osakekurssit vaikuttavat yhteisen varaston muutoksissa

Jos suuri lääkeyritys löysi yhteisen kylmän parantumisen, tavallinen kantaliina kulkisi katon yli kymmenien miljardien dollareiden osakkeenomistajat odottavat ansaitsevan tulevaisuudessa. Samanaikaisesti yhtiön etuoikeutetut osakkeet eivät todennäköisesti vaipu paljon hintaan, paitsi siinä määrin, että edullinen osinko on nyt turvallisempi johtuen siitä, että aiempaa parempi tuotto katetaan; sellaisten tapahtumien muutos, jotka voivat johtaa edullisen nousun markkina-arvoon ja tuoton laskemiseen. Etuoikeutetut osakkeenomistajat olisivat kuitenkin menettäneet suuret myyntivoitot, vaikkakin samalla keräten osinkoja. Jos yhtiö ilmoitti kahden viikon kuluttua, että parannuskeino ei ole tehokas, tavallinen kalusto putoaa. Mitä tapahtuu yrityksen suosituimmille osakkeenomistajille? Ei niin kauan kuin yritys on edelleen tekemässä parhaana pidettyjen osakepalkkioiden maksut.

Jos sijoittajalle oli tässä vaihtoehdossa ensisijaisesti vaihdettavia etuoikeutettuja osakkeita, vaihdettavien "perch" -hintojen hinta, kuten he tuntevat, olisi ollut huomattava nousu ja lasku perustuen odotettuun voittoon, jonka sijoittaja olisi voinut toteuttaa muuntamalla osakkeet tavallisiksi osakkeiksi. Niin kauan kuin etuoikeutettu haltija ei muuttanut osakkeitaan tai hankkinut edullisempia hinnalla, hän ei kokenut pääoman menetystä. (Ehkä nyt on aika toistaa vanha vanha sukupolvi vanha Wall Street -messu, joka on parhaimmillaan kyseenalainen, mutta joka on kuitenkin kuuluisa, "Älä koskaan muunna vaihtovelkakirjalainaa".)

Kenen tulisi sijoittaa edulliseen varastoon?

Monin tavoin eristyksissä oleva osakekanta näyttäisi tarjoavan osakkeenomistajille voi vaikuttaa houkuttelevalta. Totuus on, että edullinen varastossa ei todennäköisesti ole paljon järkeä yksittäisille sijoittajille.

Toisaalta edulliset osakekaupat voivat olla kultakaivos yritysasiakkaille. Miksi? Liittovaltion verolainsäädäntö edellyttää vain, että yritykset maksavat tuloveroa 30 prosentista heidän halutusta osingostaan, joten täysi 70 prosenttia on verotonta! Tämä vapautus ei ole yksittäisten sijoittajien saatavilla. Salkkusi saavat todennäköisesti korkeamman verotuksen jälkeen sijoittamalla yritysten joukkovelkakirjalainoihin, kun hinnat ovat riittävän houkuttelevia tai kunnallisia joukkovelkakirjalainoja, jos olet korkeammassa veroluokassa (määritä, mitä sinun tarvitsee laskea verotettavaa vastaavaa tuottoa). Yhtä tärkeää on se, että joukkovelkakirjalainan sijoittajana saatat todennäköisesti saada vanhempia vaatimuksia tällaisissa sijoituksissa toisin kuin edullisimpien osakkeiden tarjoama alainen asema.

Riippumatta siitä, mitä teet, saattaa olla järkevää muistaa legendaarisen sijoittajan, opettajan ja rahanhoitaja Benjamin Grahamin puheenvuoro, joka painokkaasti totesi, että sijoittajalla oli lähes aina virhe ostaa edullinen varastokysymys lähellä tai lähellä arvo, koska historia on toistuvasti osoittanut, että jos hän on riittävän kärsivällinen, mahdollisuus omistaa se huomattavasti pienemmillä arvoilla todennäköisesti ilmenee itseään.

Lue lisää sijoittamisesta varastossa tai joukkovelkakirjalainoihin

Löydät lisätietoja sijoittamisesta varastossa täydelliseen opaskirjaamme investoimalla varastossa. Saatat myös haluta tarkistaa 3 pitkäaikaisten sijoittajien strategiaa.