Rahastojen analyysi: parhaat asiat analysoitavaksi ja mitä sivuutetaan

Sijoitusrahastojen analyysi ei tarvitse olla niin monimutkainen kuin useimmat rahoitusvälineiden lähteet ja jotkut sijoitusneuvojat kommunikoivat usein. Tutkimukseen ja analysointiin on satoja tietopisteitä. Sinun tarvitsee kuitenkin vain tietää parhaat tutkimustyöt ja analysoida ne ja jättää ne huomiotta.

Seuraavassa on analysoitava sijoitusrahastojen tekemistä:

Kulusuhde

Sijoitusrahasto ei ole itsenäinen. Niitä on hallittava ja tämä johto ei ole ilmainen! Rahasto-osuuden hoitokulut voivat olla yhtä osakkaina kuin yhteisö. Mutta sinun tarvitsee vain tietää, että korkeammat kulut eivät aina käännä korkeampiin rahastojen tuottoihin. Itse asiassa alemmat kulut yleensä kääntävät korkeampiin tuottoihin, varsinkin pitkiä aikoja.

Mutta mikä kustannussuhde on korkea? Mikä on paras? Kun teet tutkimustasi, pidä mielessä keskimääräiset kustannussuhteet sijoitusrahastoihin. Seuraavassa on muutamia esimerkkejä:

Large Cap -rahasto: 1. 25%
Mid-Cap Stock Funds: 1. 35%
Small Cap -rahasto: 1. 40%
Ulkomaat Rahastot: 1. 50%
S & P 500 -indeksirahasto: 0. 15%
Joukkovelkakirjalainat: 0. 90%

Älä koskaan osta sijoitusrahastoa, Huomaa, että keskimääräiset kulut vaihtelevat rahastoluokittain. Perimmäinen syy tähän on se, että salkunhoitoon liittyvät tutkimuskulut ovat korkeammat tietyillä kapeilla alueilla, kuten pienikokoisissa varastoissa ja ulkomaisissa varastoissa, joissa tietoja ei ole helposti saatavilla suurista kotimaisista yrityksistä. Myös indeksirahastoja käytetään passiivisesti. Siksi kustannukset voidaan pitää erittäin pieninä.
Managing Tenure (aktiivisesti hallinnoitaville rahastoille)

Managers Tenure viittaa ajan, joka tavallisesti mitataan vuosina, rahasto-osuudenomistaja tai johtoryhmä on hallinnoinut tietyn rahaston.

Päällikköjohtajuus on tärkeintä tietää, kun sijoitat aktiivisesti hallinnoituihin sijoitusrahastoihin. Aktivoidut rahastojen johtajat pyrkivät aktiivisesti parantamaan tietyn vertailuarvon, kuten S & P 500; kun taas passiivisesti hallinnoidun rahaston johtaja sijoittaa vain samaan arvoon kuin vertailuarvo.

Kun tarkastellaan sijoitusrahaston historiallista tulosta, varmista, että johtaja tai johtoryhmä on hallinnoinut rahastoa tarkastellun aikataulun mukaisesti. Esimerkiksi jos olet kiinnostunut sijoitusrahastojen viiden vuoden tuotosta, mutta johtajan toimikausi on vain yksi vuosi, 5 vuoden tuotto ei ole mielekästä tehdä päätöstä ostaa rahasto.
Osakkeiden lukumäärä

Rahasto-osuudet edustavat rahastossa olevia arvopapereita (osakkeita tai joukkovelkakirjoja). Kaikki taustalla olevat osuudet yhdistyvät yhtenäisen salkun muodostamiseksi. Kuvittele ämpäri täynnä kiviä.Kauha on rahasto ja jokainen kallio on yksittäinen rahasto tai joukkovelkakirjalaina. Kaikkien kivien (varastot tai joukkovelkakirjat) summa on yhtä suuri kuin tilojen kokonaismäärä.

Yleisesti sijoitusrahastoilla on ihanteellinen valikoima tilojen kokonaismäärää ja tämä alue riippuu rahastoluokasta tai -lajista. Esimerkiksi indeksilainojen ja joidenkin joukkovelkakirjalainojen odotetaan olevan suuret omistukset, usein satoja tai jopa tuhansia osakkeita tai joukkovelkakirjoja. Useimmissa muissa rahastoissa on haittoja ottaa liian vähän tai liian monta omistusta.

Tyypillisesti, jos rahastolla on vain 20 tai 30 tonttia, volatiliteetti ja riski voivat olla huomattavan korkeita, koska sijoitusomaisuuden suorituskykyä on vähemmän. Sitä vastoin, jos rahastolla on 400 tai 500 omistusta, se on niin suuri, että sen suorituskyky on todennäköisesti samanlainen kuin indeksi, kuten S & P 500. Tässä tapauksessa sijoittaja voi myös ostaa vain yhden parhaista S & P 500 indeksirahastoja sen sijaan, että sillä olisi suuri korkkirahasto, jolla oli satoja tiloja.

Rahasto, jolla on hyvin vähän omistuksia, on kuin pieni vene merellä, joka voi liikkua nopeasti, mutta on myös altis satunnaisille suurille aalloille. Kuitenkin rahasto, jolla on liian monet tilat, on niin suuri, että se ei saa vahingoittaa yhtä paljon siirtämällä vedet, mutta se ei voi siirtyä pois jäätiköstä, joka voi rikkoa rungonsa ja uppoa kuin Titanic.

Etsi rahastoa, jossa on vähintään 50 omistusta mutta alle 200. Tämä voi olla "oikea" koko, joka ei ole liian pieni tai liian suuri. Muista omenat-omenat-sääntö ja tarkastele tietyn rahastoluokan keskiarvoja. Jos analysoitava rahasto on paljon pienempi tai suurempi omistusten kokonaismäärään verrattuna sen keskiluokkaan, sinun kannattaa syödä kauempaa nähdäksesi, onko tämä rahasto hyvä sinulle.

Haluat myös nähdä, soveltuuko analysoitava rahasto muihin salkkusi varoihin. Rahasto, jolla on vain 20 osakeomistusta, voi itsessään olla riskialtista, mutta se voi toimia osana monipuolista sijoitusrahastojen yhdistelmää omassa salkussa.
Pitkän aikavälin suorituskyky

Sijoitusten, erityisesti sijoitusrahastojen, tutkimisessa ja analysoinnissa kannattaa tarkastella pitkän aikavälin suorituskykyä, jota voidaan pitää 10 tai useamman vuoden ajan. Kuitenkin "pitkäaikaista" käytetään usein löyhästi viittaamalla kausiin, jotka eivät ole lyhytaikaisia, kuten yhden vuoden tai vähemmän. Tämä johtuu siitä, että yhden vuoden jaksot eivät paljasta riittävästi tietoa rahaston rahaston toiminnasta tai rahastonhoitajan kyvystä hallinnoida sijoitussalkkua täydellä markkinakehityksellä, joka sisältää taantumisajat ja kasvun, ja se sisältää sonnien markkinat ja markkinat . Täysi markkinakehitys on yleensä 3-5 vuotta. Tästä syystä on tärkeää analysoida sijoitusrahastojen kolmen vuoden, 5 vuoden ja 10 vuoden tuoton tehokkuutta. Haluat tietää, miten rahasto teki sekä markkinoiden ylä- että alamäkiä.

Usein pitkän aikavälin sijoittaja käyttää buy and hold -strategiaa, jossa sijoitusrahastoja valitaan ja ostetaan mutta ei merkittävästi muutettu usean tai useamman vuoden ajan.Tätä strategiaa on myös hellästi merkitty laiska portfolio strategia.

Pitkän aikavälin sijoittajalla on varaa investoida enemmän markkinariskiä. Siksi, jos he eivät ole huolissasi suhteellisen suuren riskin ottamisesta, he voivat halutessaan rakentaa aggressiivisen sijoitusrahaston.
Liikevaihto

Rahastoyhtiön liikevaihtosuhde on mittaus, joka ilmaisee prosenttiosuutena tietyn rahaston omistuksista, jotka on korvattu edellisvuoden aikana. Esimerkiksi jos sijoitusrahasto sijoittaa 100: een eri varastoon ja 50: sta korvaa yhden vuoden aikana, liikevaihdon suhde olisi 50%.

Alhainen liikevaihdon suhdeluku osoittaa aktiivisesti hallinnoitujen sijoitusrahastojen buy-and-hold-strategiaa, mutta se on luonnollisesti ominaista passiivisesti hallinnoiduille rahastoille, kuten indeksirahastoille ja Exchange Traded Funds (ETF). Yleensä ja kaikki muut asiat ovat samat, rahasto, jolla on korkeampi suhteellinen liikevaihto, on korkeammat kaupankäyntikustannukset (Expense Ratio) ja korkeammat verokulut kuin rahasto, jolla on alhaisempi liikevaihto. Yhteenvetona, pienempi liikevaihto tarkoittaa yleisesti suurempia nettotuottoja .

Jotkin sijoitusrahastotyypit tai -rahasiluokat, kuten korkorahastoihin ja pienikokoisiin rahastoihin, ovat tietenkin korkealla suhteellisella liikevaihdolla (jopa 100% tai enemmän), kun taas muut rahastotyypit, kuten indeksirahasto, (alle 10%) verrattuna muihin rahastoihin.

Yleensä kaikentyyppisille sijoitusrahastoille liikevaihto on alle 20-30 prosenttia ja liikevaihto on yli 50 prosenttia. Paras tapa määritellä ihanteellisen liikevaihdon tietylle sijoitusrahastolle on tehdä omenoiden vertailu muihin saman luokan luokkiin kuuluviin rahastoihin. Jos esimerkiksi keskimääräisen pienikokoisen osakerahaston liikevaihtoaste on 90%, voit hakea pienikokoisia rahastoja, joiden liikevaihto on huomattavasti alle kyseisen keskiarvon.
Verotuksellinen tehokkuus (verotettavat tilit)

Tämä tutkimustietopiste on vain tutkimusrahastoille, jotka sijoitetaan verotettavaan välitystiliin (ei verovelvolliselle tilille, kuten IRA: lle tai 401 k: lle). Sijoitusrahastojen sijoittajat ovat usein hämmentyneitä ja yllättyneitä, kun he saavat 1099-lomakkeen, joka kertoo, että heillä oli tuloja osingoista tai että he saivat pääomatuottoja.

Perusvirhe on yksinkertainen valvonta: Sijoitusrahastojen sijoittajat jättävät usein huomiotta varainsa sijoittamisen. Esimerkiksi osingot maksavat yhteissijoitusrahasto (ja näin ollen tuottavat verotettavaa osinkotuloa sijoittajalle) investoivat osinkoihin maksaaviin yrityksiin. Jos sijoitusrahastojen sijoittaja ei ole tietoinen sijoitusrahastojen taustalla olevista omistusosuuksista, ne voivat olla yllättyneitä osingoista tai myyntivoitoista, jotka sijoitusrahasto siirtää sijoittajalle. Toisin sanoen sijoitusrahasto voi tuottaa osinkoja ja myyntivoittoja, jotka ovat verotettavia ilman sijoittajan tietämystä. Tämä on, kunnes 1099-DIV tulee posti.

Peruskoulutus on sijoittaa varoja, jotka aiheuttavat veroja verotettuun tiliin, jotta saat enemmän rahaa kasvaen.Jos sinulla on ei veroa lykätyt tilit, kuten säännöllinen yksittäinen välitystili, käytä verotuksellisia sijoitusrahastoja.

Sijoitusrahaston sanotaan olevan verotuksellinen, jos se verotetaan alhaisemmalla verolla verrattuna muihin sijoitusrahastoihin. Verotukselliset rahastot tuottavat alhaisempia osinkoja ja / tai myyntivoittoja verrattuna keskimääräiseen rahastoon. Sitä vastoin sellainen rahasto, joka ei ole verotuksellinen, tuottaa osinkoja ja / tai myyntivoittoja suhteessa muihin rahastoihin.

Verotukselliset varat tuottavat vain vähän tai ei lainkaan osinkoja tai voittoja. Siksi haluat löytää tavaroita vastaavia rahastojen tyyppejä, jos haluat minimoida verot säännöllisessä välitystilissä (ja jos sijoitustavoitteesi on kasvua - ei tuloja). Ensinnäkin voit poistaa varat, jotka ovat tyypillisesti vähintään tehokkaita.

Suuryrityksiin sijoittavien sijoitusrahastojen, kuten suurten korkorahastojen varat, tuottavat yleensä korkeampia suhteellisia osingot, koska suuret yritykset jakavat osinkoja osittain osinkojen muodossa sijoittajille. Joukkovelkakirjalainat luovat tietenkin luonnollisesti kohde-etuutena olevista joukkovelkakirjalainoista saadut korkotuotot, joten ne eivät myöskään ole verotuksellisia. Sinun on myös oltava varovaisia aktiivisesti hoidetuista sijoitusrahastoista, koska he yrittävät "voittaa markkinat" ostamalla ja myymällä osakkeita tai joukkovelkakirjoja. Näin ne voivat tuottaa liiallisia pääomatuloja verrattuna passiivisesti hallinnoituihin rahastoihin.

Siksi verotuksellisia varoja ovat yleensä kasvuhakuiset, kuten pienikokoiset varastokannat ja passiivisesti hallinnoitavat varat, kuten indeksirahastoihin ja pörssinoteerattuihin rahastoihin (ETF).

Perusteellisin tapa tietää, onko rahasto verotuksellinen tai ei verotuksellinen, on tarkastelemalla rahaston ilmoitettua tavoitetta. Esimerkiksi kasvun tavoite tarkoittaa sitä, että rahasto pitää kasvavia yrityksiä. Nämä yhtiöt panostavat voimansa takaisin yhtiöön - kasvattamaan sitä. Jos yritys haluaa kasvaa, he eivät maksa osinkoja sijoittajille - he investoivat uudelleen voitonsa yhtiöön. Siksi sijoitusrahasto, jolla on kasvutavoite, on verotuksellista, koska sijoittajat, joissa rahasto sijoittaa, maksavat vain vähän tai ei lainkaan osinkoja.

Indeksirahasto ja ETF ovat myös verotuksellisia, koska varojen passiivisuus on sellainen, että sijoittajien verotuksessa voi olla vähän tai ei lainkaan liikevaihtoa (osakkeiden ostaminen ja myyminen).

Läheisempi ja luotettava tapa tietää, onko rahasto verotustasoinen käyttää online-tutkimustyökalua, kuten Morningstar, joka tarjoaa verotuksellisia tai verorasitteellisia verohelpotuksia verotuksellisesti muihin rahastoihin verrattuna. Haluat etsiä veroa mukautettuja tuottoja, jotka ovat lähellä "veroa ennen veroja". Tämä osoittaa, että sijoittajien nettotuottoa ei ole heikennetty verolla.

Viisaan sijoittajan perimmäinen tavoite on pitää verot mahdollisimman pienenä, koska verot vetävät rahastosalkun kokonaistuottoa.Tämä yleissääntö on kuitenkin muutamia vaihtoehtoisia poikkeuksia. Jos sijoittajalle on vain verotuksessa siirrettyjä tilejä, kuten IRA: ta, 401 (k) ja / tai elinkorkoja, verotustehokkuutta ei ole huolestuttavaa, koska varoja ei ole pidettävissä samanaikaisesti yhdessä tai useammassa näistä tilistä tyypit. Jos sijoittajalla on kuitenkin vain verollisia välitystilejä, he voivat yrittää keskittyä vain indeksirahastojen ja ETF: ien pitämiseen.
Sijoitusrahaston luokka

Rahastojen tutkimisen yhteydessä on tärkeää tietää, minkä rahastoluokan tai -luokan haluat aloittaa tai täydentää salkkusi.

Sijoitusrahastot on ryhmitelty luokkiin varallisuusluokittain (varastot, joukkovelkakirjat ja käteisvarat) ja luokitellaan edelleen tyylillä, tavoitteella tai strategialla. Sijoitusrahastojen luokittelun oppiminen auttaa sijoittajaa oppimaan parhaiden varojen valitsemiseksi varojen allokointiin ja monipuolistamiseen. Esimerkiksi sijoitusrahastoja, joukkovelkakirjalainoja ja rahamarkkinarahastoja on olemassa. Osake- ja joukkolainarahastoilla, kuten ensisijaisiksi rahastoiksi, on kymmeniä alaryhmiä, jotka kuvaavat rahaston sijoitustyyliä.

Osakerahastot luokitellaan ensin tyyliin keskimääräisen markkina-arvon (liiketoiminnan tai yrityksen koon mukaan, joka vastaa osakekurssia jäljellä olevilla osakkeilla):

Obligaatiotyypit ja niiden luokittelu voidaan parhaiten ymmärtää tarkistamalla joukkovelkakirjojen perusteet. Joukkovelkakirjalainat ovat pääasiassa yksiköiden, kuten Yhdysvaltain hallituksen tai yhteisöjen, liikkeeseen laskemia joukkovelkakirjalainoja ja obligaatiorahastoja luokitellaan ensisijaisesti niille yhteisöille, jotka haluavat lainata rahaa liikkeeseen laskemalla joukkovelkakirjalainoja:
Style Drift

Style Drift on vähemmän tunnettu rahastojen mahdollinen ongelma, varsinkin aktiivisesti hoidetut rahastot, joissa rahastonhoitajana myy tietyntyyppisiä arvopapereita ja ostaa enemmän toisenlaista tyyppiä, joka ei ehkä ole osa rahaston alkuperäistä tavoitetta. Esimerkiksi suurten kannettujen rahastojen rahasto voi "ajautua" keskipitkän tyyliin, jos päällikkö näkee enemmän mahdollisuuksia pienemmillä pääomitusalueilla.

Kun teet tutkimustasi, muista katsoa rahaston tyylin historiaa. Morningstar tekee hyvää työtä näiden tietojen toimittamisessa.
R-ruutu

R-neliö (R2) on kehittynyt tilastollinen toimenpide, jonka sijoittajat voivat käyttää määrittämään tietyn investoinnin korrelaatio tietyn vertailuarvon kanssa (samankaltaisuus). Aloittelijoiden ei tarvitse tietää tätä aluksi, mutta on hyvä tietää. R2 kuvaa rahaston liikkeiden prosenttiosuutta, joka selittyy vertailuindeksin liikkeillä. Esimerkiksi 100-kertainen R-neliö osoittaa, että kaikki rahaston liikkeitä voidaan selittää indeksin liikkeillä.

Toisin sanoen vertailuarvo on indeksi, kuten S & P 500, jonka arvo on 100. Tiettyä rahaston R-neliötä voidaan pitää vertailuna, joka paljastaa, kuinka rahaston toiminta vastaa indeksiä. Jos esimerkiksi rahasto R-neliö on 97, se tarkoittaa, että 97 prosenttia rahaston liikkeistä (suorituskykyä ylös ja alas) selitetään indeksin liikkeillä.

R-neliö voi auttaa sijoittajia valitsemaan parhaat varat suunnittelemalla varojensa monipuolistamista. Esimerkiksi sijoittaja, jolla on jo S & P 500 -indeksirahasto tai muu rahasto, jolla on korkea R-neliö S & P 500: lle, haluaa löytää rahastoa, jolla on alhaisempi korrelaatio (alempi R-neliö) varmistaakseen, että he rakentavat monipuolisten sijoitusrahastojen portfolio.

R-squared voi myös olla hyödyllistä tarkastella nykyisiä varoja salkussa varmista, että heidän tyylinsä ei ole "ajautunut" kohti vertailuarvoa. Esimerkiksi mid-cap-rahasto voi kasvaa kokoa ja rahastonhoitaja voi yhä useammin ostaa suurikokoisia varastoja ajan myötä. Lopulta, mikä oli alun perin puolivälissä korkkirahasto, kun ostit sen, se on nyt rahastosi, joka muistuttaa S & P 500 -indeksirahastoa.
Rahastosi päällekkäisyys

Kun lisäät uusia varoja, varmista, ettet ole investoinut alueellesi, jolla sinulla on jo oma salkkusi. Ylikuormitus tapahtuu, kun sijoittaja omistaa kaksi tai useampia sijoitusrahastoja, joilla on vastaavia arvopapereita. Yksinkertainen esimerkki, jos sijoittaja omistaa kaksi osakerahastoa ja molemmat sijoittavat useisiin samaan osakekantaan, samankaltaisuudet aiheuttavat hajauttamisen haittojen vähentämisen lisäämällä altistumista näille samoille kannoille - ei-toivottuun markkinariskeeseen .

Kuvittele Venn-kaavio kahdella ympyrällä, joista jokainen edustaa keskinäistä rahastoa, päällekkäin keskellä. Sijoittajana et halua liikaa leikkauspisteiden välillä - haluat vähiten mahdollisen päällekkäisyyksien mahdollisuuden. Yritä esimerkiksi olla enemmän kuin yksi suurten korkki- tai indeksirahasto, yksi ulkomaalainen rahasto, yksi pienikokoinen rahasto, yksi joukkovelkakirjalaina ja niin edelleen.

Jos haluat, että sinulla on useita rahastoja tai sinulla on rajallinen valinnainen 401 (k) -suunnitelma, voit havaita rahastojen päällekkäisyyksien katsomalla jotain parhaista tutkimuskohteista rahastojen analysoimiseksi ja tarkastelemalla R-neliötä (R2 ).

Vastuuvapauslauseke: Tällä sivustolla annetut tiedot on tarkoitettu vain keskustelukäyttöön, eikä niitä saa käyttää väärin sijoitusneuvonana. Nämä tiedot eivät missään olosuhteissa ole suositeltavaa ostaa tai myydä arvopapereita.

Nettovarallisuusarvo (NAV)

Yleiset virheet, jotka alkavat sijoittajien tekemisestä, on hämmentää hinnan arvoon ja hämmentää hintaa nettoarvosta (NAV). Rahasto-osuuden NAV ei ole se hinta vaan rahasto-osuuksien arvopaperien kokonaisarvo, josta on vähennetty velat ja joka on jaettu osakkeilla. Käytännön syistä NAV: tä voidaan kuitenkin pitää "hinnaksi". Korkeampi hinta ei kuitenkaan osoita suurempaa arvoa, ja alhaisempi hinta ei osoita huonoa arvoa tai edullisuutta. Alaviiva: Ohita NAV; sillä ei ole mitään tekemistä itse sijoitusrahaston arvon tai potentiaalin kanssa.
Lyhyen aikavälin tulos

Useimmat rahastosijoittajat eivät saa jättää lyhyen aikavälin tuloksia tutkimuksessaan, koska useimmat sijoitusrahastot eivät sovellu lyhyisiin sijoitusvaiheisiin. Ne on suunniteltu keskipitkällä tai pitkällä aikavälillä (3-10 vuotta tai enemmän) sijoitustavoitteisiin. Lyhytaikainen investointien osalta viittaa yleensä alle kolmen vuoden jaksoon.Tämä pätee myös sijoittajien luokitteluun sekä joukkovelkakirjalainoihin. Itse asiassa monet sijoituskiinteistöt, mukaan lukien varastot, sijoitusrahastot ja jotkin joukkovelkakirjalainat ja obligaatiorahastot, eivät sovellu alle kolmen vuoden investointijaksoihin.

Esimerkiksi jos sijoitusneuvoja pyytää kysymyksiä riskisuojan mittaamiseksi, he yrittävät selvittää, mitkä sijoitustyypit sopivat sinulle ja sijoitustavoitteisiisi. Siksi, jos kerrot neuvonantajalle, että investointitavoitteenne on säästää lomaa, jonka aiot tehdä 2 vuoden kuluttua, luokitelisitte lyhytaikaiseksi sijoittajaksi. Siksi lyhytaikaiset investointityypit olisivat ihanteellisia tämän säästötavoitteen kannalta.

Joukkovelkakirjalainat ja joukkovelkakirjalainat luokitellaan lyhytaikaiseksi, jos vastaava maturiteetti (tai tarkemmin sanottua kestoa) on 1 - 3. 5 vuotta.

Sijoitusten tutkimisen ja analysoinnin, erityisesti aktiivisesti hallinnoitujen sijoitusrahastojen, yhden vuoden ajanjaksolla ei ole luotettavaa tietoa rahaston tulevaisuudennäkymistä. Tämä johtuu siitä, että yhden vuoden jaksot eivät paljasta riittävästi tietoa rahastonhoitajan kyvystä hallinnoida sijoitussalkkua täyden markkinakehyksen kautta, johon sisältyy taantumia ja kasvua, ja se sisältää sonnien markkinat ja markkinat.

Täysi markkinakehitys on yleensä 3-5 vuotta. Tästä syystä on tärkeää analysoida sijoitusrahastojen kolmen vuoden, 5 vuoden ja 10 vuoden tuoton tehokkuutta. Haluat tietää, miten rahasto teki sekä markkinoiden ylä- että alamäkiä. Lyhytaikainen (alle 3 vuotta) ei siis ole harkinta kun tutkii sijoitusrahastoja pitkäaikaisiin sijoituksiin.
Pääkonttorirahasto (indeksirahastoihin)

Kyllä, muistisi on oikein: On järkevää analysoida johtajan toimistoa, kun tutkimme aktiivisesti hallinnoituja sijoitusrahastoja, mikä on täydellistä. Kuitenkaan ei ole järkevää analysoida indeksointirahastojen johtajan toimistoa. Sallikaa minun selittää …

Indeksirahastoja hallitaan passiivisesti, joten niitä ei ole suunniteltu "voittamaan markkinoita"; ne on suunniteltu vastaamaan vertailuindeksiä, kuten S & P 500. Siksi rahastonhoitaja ei todellakaan ole johtaja; he yksinkertaisesti ostavat ja myyvät arvopapereita kopioimaan jotain, joka on jo olemassa.