Tulevaisuuden tulokehitys tuloslaskelmasta

Nyt päästään johonkin trickiest osaan investointeja, ja se yrittää projektin tulevaisuuden tuloskehitystä yrityksen. Tämä on kuria, joka vaatii valtavaa harkintaa ja tutkimustutkimuksen jälkeen osoittanut, että jopa Wall Streetin ammattilaistutkijat ovat liian optimistisia yrittäessään kuvitella yrityksen tulevaisuuden näkymiä, usein naurettavaa marginaalia. Tämä ei ole ihanteellinen, koska se saa sijoittajat olemaan halukkaita maksamaan liikaa liiketoiminnalle kuin muutoin, täyttämällä hinta-voitto-suhde, PEG-suhde ja osinko-oikaistu PEG-suhde.

Tulevien tulojen ennustaminen on vielä monimutkaisempaa useiden muiden tekijöiden vuoksi. Ensinnäkin ei kaikkia yritystä koskevia olennaisia ​​taloudellisia tietoja voi löytää analysoimalla tuloslaskelma, tase tai rahavirtalaskelma. Kaikki vastaukset eivät näy vuosikertomuksessa tai lomakkeessa 10-K. Eräs käytetystä esimerkistä talousmallinnuksesta voi auttaa ymmärtämään, miksi sanon tämän. Jos olet lukenut kirjoitukseni täällä Investointi aloittelijoille tai uudestaan ​​omassa blogissani, olet luultavasti kuullut tämän esimerkin, mutta se viittaa kotiin melko vakavasti.

Kuvittele, että tarkastelet erittäin kannattavan hevosen ja bugisen valmistajan kirjoja yli vuosisataa sitten. Myynti on fantastinen. Rahavirta on ihanaa. Voitot kasvavat jatkuvasti. Tämä erityisesti yritys on loistava maine, tekee laadukkaasta tuotteesta, ja sen seurauksena se on saavuttanut merkittävää menestystä markkinoilla.

Alkaa kokeilla mitä mieltä olet ansainnut ensi vuonna tai viidessä vuodessa tai kymmenessä vuodessa. Samaan aikaan Henry Ford on aikeissa kehittää mallin T auto ja muuttaa maailmaa ikuisesti. Tämän yrityksen myymien tuotteiden kysyntä romahtaa, hitaasti ensin ja sitten nopeasti. Hevoset eivät voi kilpailla autojen kanssa.

Ne ovat kustannuksia vähemmän säilyttää. Ne eivät ole temperamenttisia. He tarjosivat nautinnollisempia matkakokemuksia, varsinkin vanhoille ja vammaisille. Jos et ottaisi huomioon alan tai toimialan maallisesta laskutapaa, jossa yrityksesi toimi, sinun oli maksettava liian suuria summia, jotta näennäisesti konservatiivinen hinta aiheuttaisi merkittäviä taloudellisia menetyksiä. Tulevat voitot eivät tule olemaan, ellei johto voi mukautua tarjoamalla palveluitaan muulla tavoin.

Käänteiseltä sivulta suuret muutokset, kuten sellaiset, ovat harvinaisia ​​harvoilla paikoilla talouteen, ja tekniikka on yksi niistä. Tästä syystä tulevien tulojen suurin indikaattori on menneitä tuloja, mikäli liiketoiminta ei siirry kehitysvaiheen eri vaiheeseen (esim.g. , McDonald's Corporation siirtyy pikaruokakeskittymästä, joka aloittaa sinisen sirun jättiläisen, joka jo hallitsee maailmaa. Tarkemmin sanottuna, jos yritys on kasvanut 4 prosentilla viimeisten kymmenen vuoden aikana, on hyvin epätodennäköistä, että se alkaa kasvaa 6-7 prosenttia tulevaisuudessa lyhyemmäksi kuin eräät merkittävät katalysaattorit. Sinun täytyy muistaa tämä ja varoa optimismia vastaan. Taloudellisten ennusteiden pitäisi olla hieman pessimistisiä pahimmillaan, jopa parhaimmillaan.

Masochistinen rahoitus voi olla erittäin kannattavaa. Pollyanna-kaltainen disposition voi kermaa henkilökohtaista taseesi pitkällä aikavälillä. Haluat turvamarginaalin.

Muista myös, että syklisiin toimialoihin, kuten teräs-, rakennus- ja autovalmistajiin kuuluvat yhtiöt ovat tunnettuja lähettämästä 5 dollarin osakekohtaista tulosta vuodessa ja menettää 2 dollaria. 50 seuraavaksi. Sijoittajan on oltava varovainen, etteivät heijastavat ennusteita pelkästään kuluvalta vuodelta. Häntä palvelisi parhaiten keskimäärin viimeisen kymmenen vuoden ansiotulon perusteella, ja tuloksena oli tuon lukeman arvostaminen. Lisätietoja on kohdassa Kierrätysvarastojen arvostaminen: Sisäisen arvon määrittäminen yrityksille, joilla on epävakaa tulosta . Toinen potentiaalinen uhka on pudottamassa jotain, joka tunnetaan huippuetujen ansa.

Tämä sivu on osa Investing Lesson 4 - Miten tulkita tuloja. Jos haluat palata alkuun, katso sisällysluetteloa.