Osakkeenomistajat Preemptive Rights

Sinun investointitutkimustesi aikana olet ehkä kuullut jotain, jota kutsutaan suosivien sijoitusuutisten televisio-ohjelmaksi tai joka on kirjoitettu vuosikertomuksessa tai 10-K: ssä. Mikä se on ja miten se vaikuttaa omistukseenne?

Ennaltaehkäisevä oikeus on yhtiöön kuuluvien olemassa olevien osakkeenomistajien oikeus, jotta omistusosuutta ei halventa laiminlyönnillä antamalla heille mahdollisuus ostaa suhteellisia etuja kaikkien tulevien osakkeiden liikkeeseenlaskuun.

Lahjakin laiminlyönnistä etuoikeutta on myös kutsuttu merkintäoikeukseksi tai tilauslisenssiksi. Yksinkertaisuuden vuoksi tämä tarkoittaa sitä, että oikeus antaa sinulle mahdollisuuden säilyttää sama prosenttiosuus yhtiön osakekannasta ostamalla uusia osakkeita yleisölle.

Kuinka ennaltaehkäisevät oikeudet vaikuttavat sinulle

Muutamia esimerkkejä voi auttaa parhaiten ymmärtämään, miten ennaltaehkäisevät oikeudet voivat vaikuttaa omaan osakekantaasi.

• Terra Firma Coffee Company: llä on 100 osaketta. Omistat 10 näistä osakkeista tai 10% koko yrityksestä. Pääoman hankkimiseksi hallitus päättää myydä 100 uutta yhtiön osaketta 50 dollaria kohden. Jos etuoikeutta ei olisi olemassa, se heikentäisi omistustasi 5 prosenttiin (10 osaketta jaettuna 200 osakkeella). Käyttäjällä on etuoikeus säilyttää suhteellinen korko ja suostua ostamaan (tai merkitsemään) 10 osaketta uudesta osakkeesta. Vähennät heti 500 dollarin (10 uutta osaketta x 50 dollarin tarjoushinta = 500 dollaria), ja nyt sinulla on 20 osaketta 200: stä erästä; omistavat samalla 10% koko yrityksestä.

• Kuvittele, että viiden vuoden kuluttua Terra Firma Coffee Company ilmoittaa laajentavansa laajentumistaan ​​ja aikoo myöntää 1 000 uutta uutta osaketta. Et ostaa uusia osakkeita osana etuoikeutta. Kun uusia osakkeita annetaan, koska sinulla ei ole uusia osakkeita nykyiseen asemaanne, sinulla on vain 1,67% yhtiön osakkeista (20 osaketta jaettuna 1 200 osakkeella). Ennen uusien osakkeiden liikkeellelaskua äänioikeutesi osuus oli 1/10 ja huomattava paino. Uusien osakkeiden antamisen jälkeen äänesi on paljon pienempi verrattuna aikaisempiin osakkeisiin.

Jotkut yritykset haluavat poistaa ennaltaehkäisevän oikeuden, koska se voi olla hankalaa yrittäessä nostaa rahaa pääoman liikkeestä. Se on myös keino välttää tiettyjä oikeudellisia ristiriitoja, kuten vähemmistön omistajien sortoa. Yksi esimerkki tästä on, kun yhtiö laskee uusia osakekannan markkinahintoja alhaisemmilla hinnoilla, tietäen hyvin, että vähemmistöosakkaat eivät voi ostaa uusia osakkeita osana etuoikeuttaan.Suurin osa osakkeenomistajista voi hyödyntää mahdollisuutta lisätä merkittävästi omistusasemaansa ja vähentää samalla vähemmistöosakkaiden omistusta.