Verottomat spin-offit vs. tytäryhtiöiden myynti

Lukija hiljattain kirjoitti minulle kysymyksen eron verotonta spin off ja myynti divisioonan tai tytäryhtiön. "Mikä on ero ja mikä on parempaa minulle osakkeenomistajana? ", He halusivat tietää. Vastaus on tärkeä sijoituskannassasi, ja se voi auttaa sinua arvioimaan, oletko tekemisissä osakkeenomistajien ystävällisen johdon kanssa.

Mikä on verottoman spin-off ja miksi se tapahtuu?

Oletetaan, että sinulla on 5 000 osaketta Acme Power & Light Companyn osakkeista.

Jokaisesta syystä tämä erityisominaisuus omistaa myös pienen korunmyyntiketjun (tällainen asia tapahtuu - vakuutusyhtiö AIG omistaa hiihtokeskuksen!). Power & Lightin toimitusjohtaja puhuu hallitukselle ja sanoo: "Tällä ei ole mitään tekemistä liiketoimintamme kanssa, emmekä voi keskittyä sähköntuotantoon, jos meidän on seurattava varastojen tasoa korumyymälässä. perustanut verovapaan spin-offin osakkeenomistajillemme, mutta olen kyllästynyt tytäryhtiön kanssa tekemisiin. "

Jos apuyritys päätti myydä tytäryhtiön, se voisi mennä Warren Buffettin kaltaiselle, joka tavallisesti ostaa liiketoiminnan rahana. Ongelmana on se, että IRS veloittaa hyödyllisyysyhtiöltä myyntivoiton veron liiketoiminnan myynnistä, jos se on arvostettu arvosta. Jos tytäryhtiö on ollut osa yhtiötä hyvin pitkään, se on lähes varmasti kasvanut arvosta pitojakson aikana.

Useimmilla 35%: n veroluokkien yrityksillä tarkoitetaan sitä, että johto saa vain noin 65% tytäryhtiön arvonnoususta.

Jos apuyritys päätti vapauttaa verovapauden osakkeenomistajille, sen sijaan se sisällyttäisi korumyymälän omaksi, itsenäiseksi liiketoiminnaksi, antaa sille uuden toimitusjohtajan, oman hallituksen, yritystoimistot , jne.

Se tulostaa varastosertifikaatteja ja monissa tapauksissa jakaa ne Power & Light -yrityksen nykyisille osakkeenomistajille pro rata -periaatteella. Jos omistat 5% hyödykkeen varastosta, saat 5% koko uuden korukivin kokonaismäärästä.

Joissakin tapauksissa yhtiöllä on tytäryhtiön IPO ensin, myymällä tietty prosenttiosuus yleisölle eli 10% tai 20% osakkeista ja sitten jakamaan jäljelle jäävä varasto osakkeenomistajilleen. Kun Philip Morris kiertänyt Kraft Foodsin pari vuotta sitten, tämä oli reitti, jonka hän valitsi.

Jos haluat lisätietoja siitä, miten verottomat spin-offit toimivat, voit lukea niistä täältä.

Mitkä ovat verovapaan spin-offin edut verratun tytäryhtiön myyntiin?

Miksi sinä, kuten osakkeenomistaja, mieluummin verottoman spin-offin?Seuraavassa on kolme syytä:

1. Verotuksellisia seurauksia ei yleensä ole, koska et ole saanut mitään uutta - olet aina omistanut 5% koruliikkeestä, nyt se on vain erillinen yritys.
2. Jalokivakauppaketju voi keskittyä siihen, mikä on sen parasta. Ennen luultavasti se ei voinut vakuuttaa apuyhtiön toimitusjohtajaa antamaan sen lainata rahaa ja laajentamaan Yhdysvaltoja. Nyt sen on vain keskityttävä siihen, mikä maksimoi oman pääomarakenteensa. Se voi myydä varastossa, laskea liikkeeseen joukkovelkakirjoja, lainata rahaa pankilta jne.
3. Utilityyhtiö ei ole häiriintynyt eikä tarvitse huolehtia liiketoiminnasta, joka ei sovi strategisiin pitkän aikavälin tavoitteisiinsa se voi jopa parantaa omaa suorituskykyään.

Suurin osa ajasta, verottomat spin-offit ovat todella win-win -tilanteita kaikille mukana oleville. On ollut useita historiallisia tapauksia, joissa pienet tytäryhtiöt on irrotettu ja kasvavat niin nopeasti, että ne kääritään entisen emoyhtiön rikastuttaen alkuperäisiä osakkeenomistajia.