Kaksi syytä olla varovaisia ​​P / E -suhteista

Hinta-tulot (P / E) -suhteet voivat olla kohtuullisen hyödyllisiä, kun tarkastellaan osakemarkkinoita kokonaisuutena tai kun tarkastellaan yksittäisiä osakkeita. Mutta ole varovainen, kun käytät P / E: tä lopullisen määrityksen määrittämiseksi yrityksen arvosta. Varovaisuus johtuu "E": n tuntemattomasta tulevaisuudesta.

• "P" on osakekurssi. Tämä luku löytyy helposti verkosta.
• "E" P / E-suhteessa tarkoittaa "ansiot".

- "E" on hankalaa, koska se voi perustua menneisiin tuloihin, jotka ovat tunnettuja, tai "E" voi olla ennuste, joka perustuu ennustettuihin tuloihin, jotka ovat tuntematon asia .

Me kaikki tiedämme, että todellisuus ei aina näytä tapaa, jolla projekti luetaan.

Kummallakin näistä kahdesta P / E-mallista on syytä olla varovainen.

Kaksi asiaa, jotka on otettava huomioon tarkasteltaessa P / E-suhdetta

Tässä on kaksi asiaa, jotka ovat varovaisia, kun on kyse kaavan tulososasta.

1.

Ansiotulojen hinta ja ansiotaso suhteessa aiempiin tietoihin . Ei ole mitään takeita siitä, että yhtiön tuotteet tulevat myymään tulevaisuudessa samoin kuin ne ovat aiemmin olleet. Tulos voi muuttua. Aiemmat tuotot eivät aina ole luotettava indikaattori tulevista tuloista.

2.

Hinta ja ansiosidos, joka perustuu ennustettuihin tuloihin. Analyytikot tutkivat aiempia tietoja kuluttajien kehityssuuntausten tunnistamiseen ja ennusteiden kehittämiseen, mutta kuluttajat ovat epävakaita ja uudet tuotteet voivat helposti muuttaa ostotottumuksia. Tulevat tulot eivät ole ennustettavissa. Seuraavissa esimerkeissä kerrotaan, kuinka käyttämällä hinta-voitto-osuutta yksittäisen osakekannan odotetun arvon määrittämiseksi voi johtaa sinut huonoon sijoituspäätökseen.

Palkkiotulojen laskeminen

WIDGET Company

Täällä on tosiasiat:

Stock myy 20 dollaria per osake.

• Viime vuonna WIDGET: ssä oli 1 $ per osake.
• Analyytikot arvioivat, että yhtiö ansaitsee tänä vuonna $ 2 per osake.
• P / E-suhde perustuu aiempiin tuloihin 20. Laskelma: $ 20 / $ 1 = 20.
• P / E-suhde perustuu ennustettuihin ansioihin 10. Laskelma: $ 20 / $ 2 = 10.
• ovat valmiita maksamaan 10 dollaria jokaisesta arvioidusta tulosta. Tätä kutsutaan myös maksamalla "10x" -ennustetta, tai varastolla sanotaan olevan "kerroin 10 kertaa".

GZMO Company

Tässä ovat tosiasiat:

GZMO kaupankäynti on 10 dollaria per osake.

• Viime vuonna GZMO sai $. 50 osaketta kohden.
• Analyytikot arvioivat, että yhtiö ansaitsee $. 60 euroa osakkeelta tänä vuonna.
• P / E-suhde aikaisempien tulojen perusteella on 20. Laskelma: $ 10 / $. 50 = 20.
• P / E-suhde ennakoidun tuloksen perusteella on 16. 67. Laskelma: $ 10 / $. 60 = 16. 67.
• Tämä tarkoittaa, että olet valmis maksamaan 16 dollaria. 67 jokaista projisoitua tuloa kohden. Tätä kutsutaan myös maksuksi "16. 67x "tulosta, tai varastolla sanotaan olevan" moninkertainen tulos 16: lla.67 ".

Vertaamalla P / E -suhteita

Verrattuna WDGT: hen GZMO näyttää olevan kalliimpaa, koska sinun on maksettava enemmän tänään yhtä paljon odotettavissa olevia tulevia tuloja.

Osta WDGT < Muutama kuukausi sen jälkeen, kun olet ostanut WDGT: n, joku nostaa yhden WDGT: n tunnetuista tuotteista ongelman, jonka ihmiset lopettavat tämän tuotteen ostamisen ja WDGT: n ansiot laskevat. toisaalta julkaisee uuden tuotteen, joka alkaa myydä kuten hotcakes.GZMO: n ansiot nousevat, samoin kuin osakekurssi.

Nyt WDGT on 15 dollaria per osake, jossa on $ 1. 50 osakekohtaista tulosta. / E on 10.

GZMO myy 15 dollaria per osake, joka on 75 dollaria osakekohtaista tuloa kohti. Nyt se on P / E 20.

Päätät, että GZMO kasvaa nopeammin, joten voit myydä WDGT: 599 dollaria per osakehäviö ja osta GZMO

Vuotta myöhemmin WDGT: n oikeusjuttu hylätään. GZMO: n tuote, vaikka se on suosittu, oli nopea hirviö, eikä niillä enää ollut uusia tuotteita tuotantolinjalle. 99> WDGT: n osakekurssi kasvaa tasaisesti 25 dollariin osakkeelta. Heidän tuloksensa nousevat 2 dollariin. 25.

GZMO: n osakekurssi laskee 9 dollariin osakkeelta. Heidän tuloksensa palaavat $. 50.

Alaraja

Edellä kuvatuissa esimerkeissä kuvattujen jatkuvien muutosten takia hinta-voitto-osuuksia ei pitäisi käyttää ainoana tekijänä sen määrittämiseksi, onko yksittäinen kanta asianmukaisesti arvostettu. Kukaan ei tiedä tulevaisuutta, ja ration ei voi kertoa, mitä tulevaisuus saattaa tuoda.

On olemassa monia muita tekijöitä, joiden pitäisi mennä ostamiseen varastosta.