Holdingyhtiön ymmärtäminen

Oletko aloittanut investoida yrityksiin, kuten yhteisiin osakkeisiin, edullisiin osakkeisiin tai yrityslainoihin, tai teet tapaustutkimuksia yksityisyrityksistä, koska harkitset investoimalla omiin liiketoiminta, se ei kestää kauan ennen kuin kohtaat jotain holdingyhtiö. Itse asiassa monet maailman menestyneimmistä yrityksistä pitävät todella yrityksiä.

Tämä perusajatus on suunniteltu auttamaan sinua ymmärtämään, mitä holding-yhtiöt ovat, miksi heillä on niin tärkeä rooli nykyaikaisessa taloudessa, ja joitain asioita, joita kannattaa harkita ennen investoimista tai muodostamista.

Huomaa, että tämä artikkeli on tarkoitettu aloittelijoille. Jos etsit kehittyneempää selitystä, joka sopii rikkaille yksilöille ja ammattimaisille sijoittajille, kirjoitin tästä samasta aiheesta omassa blogissani jo jonkin aikaa julkaisussa Kuinka Holding Company toimii . Se siirtyy useamman holdingyhtiön omaisuuden suoja-elementteihin, kuten kyky eristää arvokas henkinen omaisuus niin kutsuttuihin siiloihin muun muassa. Sekä tämä artikkeli että postti eivät ole investointisuosituksia, vaan akateemisen yleisnäkemyksen tarkoituksena on auttaa sinua ymmärtämään holding-yritysten rakennetta, tarkoitusta ja hyötyjä tietyissä erityisissä konteksteissa.

Ensinnäkin aloitetaan perusasiat: Mikä on holdingyhtiö?

Laaja määritelmä, holdingyhtiö on yritys, jolla ei ole mitään toimintaa, toimintaa tai muuta aktiivista liiketoimintaa.

Sen sijaan holdingyhtiöllä on omaisuutta.

Nämä varat voivat olla muiden yhtiöiden, osakeyhtiöiden, kommandiittiyhtiöiden, pääomasijoitusrahastojen, hedge-rahastojen, julkisesti noteerattujen osakkeiden, joukkovelkakirjojen, kiinteistöjen, kappaleiden oikeuksien, tuotemerkkien, patenttien, tavaramerkkien, tekijänoikeuksien tai käytännössä kaikkea muuta, jolla on arvoa.

Esimerkiksi yksi maailman arvostetuimmista blue chip -varastoista, Johnson & Johnson, on todella holdingyhtiö. Tämä tarkoittaa sitä, että itse yritys, jossa ostamasi osakkeita hankit, ei tosiasiallisesti tee mitään siinä mielessä, että ihmiset ajattelevat. Sen sijaan monimutkaisen historiansa ansiosta Johnson & Johnson omistaa omistusosuuden 265 erillisessä yksittäisessä yrityksessä samalla tavoin kuin sinulla voi olla eri liiketoimintojen osuuksia välitystilillä. Nämä yritykset on ryhmitelty kolmeen pääosaan - kuluttajien terveydenhuoltoon, lääkinnällisiin laitteisiin ja lääkkeisiin -, mutta ne ovat todellisia, itsenäisiä yrityksiä, jotka sijaitsevat lähes kaikissa maapallon maissa, paikallisten työntekijöiden palveluksessa omilla pankkitileilläan, omilla toimistoillaan , omat tuotantolaitokset ja paljon muuta.Ylhäältä Johnson & Johnsonin osakkeenomistajat valitsevat hallituksen hallitakseen etujaan. Tämä hallitus palkkaa toimitusjohtajan muista vastuualueistaan, kuten osinkopolitiikan määrittämisestä. Toimitusjohtaja puolestaan ​​palkkaa hänen suorien alaistensa. Tällä henkilöryhmällä on yhdessä valta määrittää toimitusjohtajat ja avainhenkilöt yrityksissä, joita Johnson & Johnson -yhtiö hallitsee.

Emoyhtiö tukee tytäryhtiöitä alentamalla pääomakustannuksia sen yleisen vahvuuden ansiosta. Eli se voi mennä ulos, laskea liikkeelle joukkovelkakirjalainoja rock-bottom-kursseilla, sitten lainata omia tytäryhtiöitään hinnoilla, joita tytäryhtiöt eivät voineet saada, jos ne olisivat itsenäisiä yrityksiä. Tämä vähentää korkokuluja ja lisää puolestaan ​​oman pääoman tuottoa ja omaisuuden tuottoa.

Seuraavaksi käydään läpi otantayritys

Ymmärtää tilan käsite paremmin, kuvitella, että sinä ja minä päätimme haluta sijoittaa yhteen. Me ja perheemme jäsenet luo uuden Blue Sky Holding Company, Inc: n. Me toimitamme paperityöt valtion sihteerin kanssa ja maksamme palkkiot. Sitten annamme 1 miljoonan osakekannan 10 dollaria osakkeelta, mikä nostaa 10 miljoonaa dollaria rahaa. Valitsemme hallituksen.

Tämä johtokunta palkkaa yhden meistä toimitusjohtajaksi. Rakennamme toimiston.

Seuraavana päivänä näytämme ja aloitamme rahojen sijoittamisen. Me (eli Blue Sky Holding Company) teemme useita asioita:

• Meillä on uusi yritys nimeltä Frozen Treats of America, LLC. Blue Sky Holding Company omistaa 100%. Tuemme yrityksille $ 1, 500 000 käteisellä, palkataan johtaja suorittaa sen ja avaa Dairy Queen franchising, jonka odotamme ansaitsevan 170 000 dollaria voittoon ennen veroja.
• Meillä on Blue Sky Holding Company avoin välitystili alennusvälitysyrityksellä kuten Charles Schwabilla tai muulla suurella laitoksella. Talletamme $ 3 000 000 käteisellä tiliin ja ostaamme kokoelma korkealaatuisia sinisirukantoja. Odotamme näiden varojen tuotavan 150 000 dollaria vuodessa ennen veroja.
• Aloitamme uuden yrityksen nimeltä Southworth Hospitality, LLC, joka on 100% Blue Sky Holding Companyn omistuksessa. Tuemme 2 000 000 kpl rahojamme, ja tämä uusi tytäryhtiö lainaa 2 000 000 dollaria pankista antaen sille 4 000 000 dollarin varallisuusratkaisun varoihin, 2 000 000 dollarin velkaan ja 2 dollariin, 000, 000 kirjanpitoarvoon. Käytämme $ 4, 000, 000 käteistä ostamaan Hampton Inn -hotellin franchising -yhtiön, jonka odotamme tuottavan 320 000 dollaria ennen veroja voitot korko- ja muiden kulujen jälkeen. Valtio ei takaa velkaa, koska päätimme sallia vain luottoriskin, jos hotelli ei onnistu. Tämä merkitsee sitä, että jos tytäryhtiö joutuu konkurssiin, olemme vain koukussa siitä pääomasta, johon olemme panostaneet.
• Ostamme 2 000 000 dollaria verottomista kunnallisista joukkovelkakirjalainoista, joiden uskomme tuottavan 100 000 dollaria korkotuotosta.
• Käytämme 500 000 dollaria ostaa kultakolikoita ja hopeametallia.
• Pysäköimme viimeiset $ 1,000,000 käteisenä paikallispankissa institutionaalisissa rahamarkkinarahastoissa, jotka maksavat 6%: n korot ja tuottavat 60 000 dollaria ennen veroja korkotuottoja vuosittain. (Kun alun perin kirjoitin tämän artikkelin monta vuotta sitten, olimme tavanomaisessa korkoympäristössä, jossa tällainen asia ei ollut vaikea. Tällä hetkellä et voi ansaita 6%, mutta oletetaan, että paluu normaaliin on olemassa kortteja, koska on syytä uskoa, että Yhdysvallat ei kykene ylläpitämään nolla-prosenttista korkoympäristöä määrittelemättömän ajan.)

Mikä meidän Holding Companyn tilinpäätös näyttää [999] Tilin konsolidoitu tase yritys näyttää 12 000 000 dollaria varoista, 2 000 000 dollaria velasta ja 10 000 000 nettovarallisuudesta tai kirjanpitoarvosta. Muu kuin toimisto, jota emme tällä hetkellä yksinkertaisesti yksinkertaisesti yksinkertaisesti huomioi, on taseemme seuraava:

Blue Sky Holding Company, Inc. - Tase

Frozen Treats of America, LLC - 100%: n omistus ($ 1, 500, 000 omaisuutta, ei velkaa)

• Southworth Hospitality, LLC - 100% omistajuus ($ 4 000 000 omaisuutta, 2 000 000 dollaria velkaa, 2 000 000 nettovarallisuutta) Maksuton kunnallinen joukkovelkakirjalaina ($ 2 000, 000 omaisuutta, ei velkaa)
• Blue Chip Common Stocks välitystilillä ($ 3 000, 000 omaisuutta, ei velkoja)
• Pankkitilit (1 000 000 dollaria omaisuus, ).
• Kulta ja hopea -varat (500 000 dollaria varoja, ei velkoja).
• Holding-yhtiön tuloslaskelma näyttää 800 000 dollaria liikevoitosta (voitto ennen veroja). Tämä olisi 8 prosentin oman pääoman tuotto, koska 800 000 dollaria jaettuna 10 000 000 nettovarallisuudella on 8 prosenttia. Se olisi 6,7%: n tuotto, koska 800 000 dollaria jaetaan 12 000 000: lla omaisuudella 6,7%.
• Kuinka ajatella Holding Company

Kuvittele, että olette toiminut kuvitteellisen yrityksen Blue Sky Holding Company, Inc: n toimitusjohtajana. Kun näytät toimistolle joka aamu, kytke valot päälle ja tartu kahviin , ja mene istumaan työpöydällesi, mitä sinä oikein

tee

? Kuten voitte sanoa, mikä tekee meistä holdingyhtiön, että meillä ei ole päivittäistä roolia missään investoinneissa! Jokainen hoitaa oma johtoryhmä. Toisin sanoen holdingyhtiönä tehtävämme on ylimmän johdon valvonta, tuki, riskienhallintaparametrien määrittäminen ja oikeiden ihmisten sijoittaminen oikeisiin paikkoihin yrityksen strategian mukaiseksi (jos meillä on riittävästi varoja sijoituksen hallitsemiseksi, voimme ampua johtajat ja korvata ne omalla harkintanne mukaan). Kun tytäryhtiöt maksavat osingot meille, panostamme tämän rahan asettamalla sen työskentelemään muissa mahdollisuuksissa. Tämä tarkoittaa sitä, että voimme ottaa rahaa hitaasti kasvavasta toiminnasta ja ajaa se laajentumiseen lupaavammalle tytäryhtiölle. Toisin sanoen et aio tehdä jäätelökartioita Dairy Queen franchise -omme kanssa. Tämä on Frozen Treats of America LLC: n, joka on 100-prosenttisesti omistama tytäryhtiö, jolla on omat työntekijät, johtajat, tilinpäätökset, sopimukset, pankkilainat jne.Sen sijaan katselet yrityksen toimitusjohtajaa, varmista, että hän on saavuttanut tavoitteet, joita hallitus odottaa teiltä, ​​auttaa heitä saavuttamaan nämä tavoitteet ja selvittää, miten voitot kasvatetaan jatkuvasti ja vähentävät riskejä.

Holding Companyn edut

Mitä jos jotain kauheaa tapahtui? Esimerkiksi, mitä jos Hampton Inn -hotellin franchise menisi konkurssiin? Jos omistusyhteisö itse ei ole allekirjoittanut velkaa, se ei ole vastuussa vahingosta. Sen sijaan tallennettaisiin 2 000 000 dollarin arvonalentumistemme nettovarallisuutena pääoman menetykseksi Southworth Hospitality, LLC: n osakkeista.

Holding-yhtiö on suojellut muita varoja tältä tytäryhtiöltä. Emme menettäneet Dairy Queen -myyntisopimusta tai varastoja tai joukkovelkakirjoja, kultaa, hopeaa tai pankkitalletusta. Menetti vain rahasumme, jonka sijoitimme tytäryhtiöön.

Näin suuret yritykset suojelevat itseään. Procter & Gamble on todellakin holding-yhtiö, koska se on eri tytäryhtiöitä eri tarkoituksiin. Jotkut tytäryhtiöt omistavat tuotemerkit, kuten "Tide" -pesuaine. Muut, täysin erilliset tytäryhtiöt omistavat tuotantolaitokset, jotka tekevät Tideä ja maksavat brändin omistavalle yritykselle lisenssioikeuden. Näin ollen, jos yritys on haastettu, Procter & Gamble ei voi koskaan menettää Tide-tuotemerkkiä. Sen sijaan tehdas tai jakelija menisi konkurssiin.

Toinen erinomainen esimerkki on Burlington Northern Santa Fe -rautatie. Se on yksi suurimmista rautateistä maailmassa. Monta vuotta sitten Warren Buffett käytti omistusosuutensa Berkshire Hathawaya ostamaan kaikki rautatien osakkeet ja muutti sen kokonaan omistaman tytäryhtiönä. BNSF: llä on miljardeja velkoja miljardeja dollareita, jotka auttavat rahoittamaan massiivisia pääomamenojaan rautateiden rautateille, rautateille ja muille infrastruktuureille. Berkshire Hathaway ei takaa tätä velkaa.