Mitkä ovat Fragile Five Economies?

Ei ole salainen, että rahoitusanalyytikoilla on rakkautta lyhenne sanoista, jotka viittaavat PE-suhteisiin tai käyttökatteeseen. Kansainvälisten sijoittajien tunnetuin lyhenne on Goldman Sachin Jim O'Neillin BRIC, joka edustaa neljän suurimman kehittyvän markkinatalouden - Brasilia, Venäjä, Intia ja Kiina. Mutta on monia muita lyhenteitä, jotka ovat korostuneet ja voivat auttaa sijoittajia.

Tässä artikkelissa tarkastelemme lähemmin Fragile Five -tapahtumaa ja näitä talouksia voidaan johtaa tulevina vuosina.

Mitkä ovat Fragile Five?

Fragile Five on Morgan Stanleyn talousanalyytikko, joka on elokuussa 2013 valmistunut käsite edustamaan kehittyviä markkinatalouksia, jotka ovat liian riippuvaisia ​​epäluotettavista ulkomaisista investoinneista kasvun tavoitteiden rahoittamiseen. Lyhenne seuraa pitkällä aikavälillä analyytikoiden lyhenteitä, jotka ovat jääneet kiinni vuosien mittaan, mukaan lukien Jim O'Neillin BRICS ja MINTS-lyhenteet.

Kehittyvien markkinoiden kehittyessä kehittyneille markkinoille monet valuutat kokivat merkittävän heikkouden ja vaikeuttivat vaihtotaseen alijäämää. Uusien investointien puute vaikeutti myös monia kasvuhankkeita, jotka osaltaan heikensivät talouttaan. Tämä loi mahdollisen ongelman tietyille haavoittuville talouksille.

Fragile Five: n viisi jäsentä ovat:

• Turkki
• Brasilia
• Intia
• Etelä-Afrikka
• Indonesia

Pääomavirrat vuosina 2013 ja 2014

Termi Fragile Five syntyi vastauksena talouden elpyminen vuosina 2011-2014.

Monien kehittyneiden talouksien supistuttua vuonna 2008 kehittyvien markkinatalouksien määrä kasvoi runsaasti investointipääomaan suhteellisen voimakkaan kasvun vuoksi. Tätä pääomaa käytettiin eri puolilla taloutta kasvuvauhdin lisäämiseksi. Esimerkiksi toteutettiin uusia infrastruktuurihankkeita, jotka työllistivät useita alueen kansalaisia ​​ja yrityksiä.

Kehittyneiden markkinoiden elpyminen houkutteli paljon tätä pääomaa kotiin ja vähensi vähemmän ulkomaisia ​​suoria sijoituksia kehittyvillä markkinoilla. Yhdysvaltojen kehittyneet taloudet kasvoivat voimakkaasti vuoden 2013 aikana. Yhdysvaltojen keskuspankki päätti myös supistaa sen joukkovelkakirjojen osto-ohjelman ja nostaa korkoja, mikä johti vahvempiin valuuttoihin suhteessa kehittyvien markkinoiden valuuttoihin. Nämä dynamiikat johtivat siihen, että yhä useammat sijoittajat myyvät kehittyvien markkinoiden valuuttoja ja siirtyvät USD: iin.

Termi on sittemmin laajentunut Troubled Ten -ohjelmaan, koska Yhdysvaltojen korkokiertoaikataulu on aiheuttanut huolta nousevien markkinoiden hidastumisesta.

Fragile Five Cracks Appear

Vuoden 2014 alkupuolella Argentiina arvosteli valuuttaansa jyrkästi alhaisemmaksi vastatakseen kestämättömiin kotimaisiin politiikkoihin ja korkeisiin inflaatioasteisiin.Maa myi yli 8 prosenttia sen valuuttavarannoista tammikuussa 2014, mikä sai keskuspankin pääoman saavuttamaan alhaisimmat tasot vuoden 2006 lokakuusta lähtien. Vaikka Argentiina ei ole Fragile Five -yrityksen jäsen, niiden lasku johti siihen, että kehittyvät markkinat myivät tapahtui juuri syksyn jälkeen. Kun sijoittajat alkoivat myydä kehittyviä markkinoita ja siirtyä U.S.-dollareihin, osittain vastauksena Yhdysvaltain keskuspankin resurssiin, kehittyvien markkinoiden valuutat alkoivat menettää arvoaan ja investointipääoma alkoi jättää.

Fragile Five markkinat, kuten Turkki, vastasivat dramaattisesti vauhdittamaan korkojaan hätätilanteessa keskiyönpoliittisessa kokouksessa puolustaakseen valuuttaaan, mutta muutos ei ole juurikaan aiheuttanut ongelmaa. Fragile Viisi Turkissa, kuten Turkissa, on vedonnut ulkomaisiin investointeihin nykyisten alijäämiensa täydentämiseksi. Korkojen nousu voi myös vaikuttaa haitallisesti uusiin kehittyviin talouksiin. Esimerkiksi korkeammat korot nostavat velkakuormitusta lainoille ja voivat johtaa supistumiseen liikepankkien marginaaleissa. Nämä dynamiikat voisivat edelleen heikentää talouskasvua poistamalla pääomaa.

Fragile Five on otsikoitu

Fragile Five ilmestynyt vuonna 2013 ja kokenut shokki vuonna 2014. Vuonna 2015 näillä markkinoilla kokenut jatkuva lasku pääomavirrat ulos kehittyvillä markkinoilla ja kehittyneillä markkinoilla.

Morgan Stanleyn analyytikot laajensivat Fragile Five -yrityksen vaikeisiin kymmeneen vuoden 2015 puolivälissä vastauksena näiden viiden maan ja muiden avainasemassa olevien markkinoiden yli myytävään myyntiin.

Taiwanista

• Singapore
• Venäjä
• Thaimaa
• Etelä-Korea
• Peru
• Etelä-Afrikka
• Chile
• Kolumbia
• Brasilia
• Monet Fragile Five -jäsenet jätettiin pois tästä luettelosta, koska niiden talouksissa on jo tappiollisia tai vetoa. Esimerkiksi Intian talous on pysynyt melko vahvana, vaikka kehittyvien markkinoiden maailmanlaajuinen sulaminen huolimatta vuosien 2014 ja 2015 välillä. Loput neljä maata olivat huonoimmat esiintyjät elokuun 2013 ja elokuun välisenä aikana.

Avainpalautuspisteet

Fragile Five on Morgan Stanleyn tutkimusanalyytikko elokuussa 2013 käsitteli termi, joka edustaa kehittyviä markkinatalouksia, jotka ovat liian riippuvaisia ​​epäluotettavista ulkomaisista investoinneista kasvun tavoitteiden rahoittamiseen.

• Fragile Five sisältää Turkin, Brasilian, Intian, Etelä-Afrikan ja Indonesian.
• Fragile Five keskittyi vuosina 2013 ja 2014 nousevina markkinatalouksina, jotka perustuivat ulkomaisiin sijoituksiin kattamaan vaihtotaseen alijäämät ja rahoituskasvu alkoi nähdä pääomavirtoja kehittyneiden talouksien parannusten seurauksena.