Mitkä ovat Sovereign Ratings?

Valtakunnalliset arvosanat ovat yhä tärkeämpiä, kun maat kaikkialla maailmassa hyödyntävät kansainvälisiä joukkovelkakirjamarkkinoita. Nämä luottoluokitukset, jotka myönnetään valtiollisille tahoille, kuten kansallisille hallituksille, ottavat huomioon poliittisen riskin, sääntelyriskin ja muut ainutlaatuiset tekijät oletusarvon määrittämiseksi. Kolme suosituinta suvereeni-luokitusta ovat S & P, Moody's ja Fitch.

Koska ne otettiin käyttöön 1900-luvun alkupuolella, suvereeneilla luottoluokituksilla on ollut myrskyisä historia.

Moody's ja muut luokituslaitokset otettiin yllätyksenä sen jälkeen, kun suuri maanjäristys aiheutti 21: n 58 kansakunnasta luopumaan kansainvälisistä joukkovelkakirjoistaan ​​vuosien 1930 ja 1935 välisenä aikana. Ja siitä lähtien yli 70 hallitusta on väärässä vähintään kerran kotimaisesta tai ulkomaanvaluutastaan.

Tässä artikkelissa katsomme, mistä löytää suvereeni-luokitukset, miten he lasketaan ja mitkä arvot vaikuttavat kansainvälisiin sijoituksiin.

Mistä saa arvopaperin arvosanat

Merkittävimmät valtion arvopaperit ovat kolmen suuren luottoluokituslaitoksen - Standard & Poor's, Moody's ja Fitch. Vaikka on myös useita pienempiä putiikkeja, jotka tarjoavat luokituksia, näillä kolmella virastolla on eniten vaikutusvaltaa markkinoiden päätöksentekijöihin. Sijoittajat voivat hakea näistä kolmesta arvopaperimarkkinaviranomaisesta omia arvopapereitaan verkkosivuillaan.

Kolme suosituinta suvereenin luokituslaitosta ovat:

Standard & Poor's Sovereign Ratings

Moody's Sijoittajapalvelut Sovereign Ratings

• Fitch Ratings Sovereign Ratings
• ovat:
• Dagong Global Credit Rating Co., Ltd.

AM Best Europe-Rating Services Ltd.

• Euler Hermes ACI GmbH
• Sovereign-luokitukset lasketaan
• ja laadulliset menetelmät suvereeneja luokituksia laskettaessa.

Mutta vuonna 1996 julkaistussa artikkelissa "Determinants and sovereign credit ratings", Richard Cantor ja Frank Packer käyttivät regressioanalyysin, joka kaventui prosessiin kuuteen kriittiseen tekijään, jotka selittävät yli 90% luottoluokitusten vaihtelusta.

Asukaskohtainen tulo

tulee voimaan, koska suurempi veropohja lisää valtion kykyä palauttaa velka, mutta se voi myös toimia valtakunnan poliittisen vakauden apuna.

1. Vahva BKT: n kasvu
2. tekee maan nykyisestä velasta helpompi palvella ajan myötä, sillä tämä kasvu johtaa tyypillisesti suurempaan verotuloon ja parantuneeseen julkisen talouden tasapainoon. High inflaatio
3. ei voi vain ilmaista ongelmia maan talouden kanssa, vaan aiheuttaa myös poliittista epävakautta ajan myötä. Maamme ulkomaanvelka
4. voi olla ongelma, jos se muuttuu hallitsemattomaksi. Maat, joiden epäonnistuneen
5. historian katsotaan olevan korkeammat luottoriskit. Enemmän taloudellisesti kehittyneitä
6. maita on vähemmän todennäköisesti oletuksena. Sovereign Ratings Vaikutukset valtakunnallisiin luokituksiin ovat monia vaikutuksia maissa ympäri maailmaa. Useat tutkimukset ovat osoittaneet, että paremmat suvereeni-luokitukset liittyvät alempien luottolimiittien leviämiseen. Nämä pienemmät spreadet puolestaan ​​merkitsevät joukkovelkakirjalainojen liikkeeseen laskemien maiden rahoituskustannusten alenemista.

Cantor ja Packer arvioivat edellä mainitussa raportissa, että yhden yksikön aleneminen voi nostaa näitä haittoja jopa 25 prosentilla.

Näiden korkeampien maksujen ja rahoituskulujen vaikutukset voivat olla:

Inflaation riski

. Keskuspankit, jotka painostavat enemmän valuuttaa kattamaan nykyiset ja tulevat velat, aiheuttavat inflaatiota, mikä puolestaan ​​voi johtaa lukuisiin taloudellisiin ongelmiin.

• Poliittinen epävakaus . Maat, jotka eivät halua tai eivät pysty lisäämään valuuttaa, voivat joutua säästötoimenpiteisiin leikkaamaan kustannuksiaan, mikä voi aiheuttaa kansalaisvaikeuksia.
• Vähemmät vaihtoehdot . Keskuspankit, joilla on korkeat vieraan pääoman menot, eivät välttämättä ole taloudellisesti kannustavia paketteja tai muita kasvukannustimia vaikeina aikoina.
• Muut tutkijat ovat kuitenkin skeptisiä. Gonzalez-Rozadan ja Eduardo Levy Yeyatin tutkimus, jonka otsikko on "Globaalit tekijät ja kehittyvien markkinoiden haasteet", todettiin, että suvereeni-luokitukset heijastavat leviämisen muutoksia sen sijaan, että he ennakoivat niitä. Kummassakin tapauksessa suvereeni-luokitukset ovat hyödyllinen työkalu kansainvälisille sijoittajille maan investointien laadun määrittämiseksi.

Avainnuoropisteet

Valtakunnalliset luottoluokitukset ovat yhä suosittuja, kun maat pyrkivät hyödyntämään joukkovelkakirjamarkkinoita ja sijoittajat etsivät mahdollisuuksia.

Nämä arviot ovat laskeneet yrityksiltä kuten Standard and Poor's tai Moody's perustuu useisiin eri kriteereihin.

• Parempi suvereeni-luokitukset voivat vähentää inflaatioriskiä, ​​varmistaa poliittisen vakauden ja tehdä halvemmalla lainata rahaa tarpeen mukaan