Mikä on rallin takana venäläisissä varastoissa?

Markkinavektorit Venäjä ETF (NYSE ARCA: RSX) on noussut yli 45 prosenttiin tammikuusta 2016 lähtien, mikä on yksi maailman parhaiten menestyvistä markkinoista. Vertailun vuoksi S & P 500 SPDR (NYSE ARCA: SPY) on noussut noin 11 prosenttia samaan aikatauluun. Venäjän osakemarkkinat ovat edelleen yli 20 prosenttia alhaisemmat viimeisten viiden vuoden aikana ja yli 45 prosenttia matalammat viimeisten 10 vuoden aikana, mutta jäljellä on paljon maata.

Tässä artikkelissa tarkastelemme, mikä ajaa maan osakemarkkinoita, miten sijoittajat voivat osallistua ralliin ja joitain tärkeitä näkökohtia.

Mikä on Jumpin takana?

Kansainväliset sijoittajat ovat historiallisesti katsoneet Venäjän olevan "öljynjalostus", koska se saa suurimman osan talouskasvustaan ​​öljy- ja kaasualalla. Maailmanpankin mukaan öljy- ja kaasusektori muodosti 16 prosenttia bruttokansantuotteesta (BKT), 52 prosenttia liittovaltion budjetin tuloista ja 70 prosenttia koko viennistä vuonna 2012. Raakaöljyn hintojen elpyminen alhaisimmillaan helmikuussa tarjosi vauhtia maan osakemarkkinoille vuoden 2016 alkupuolella ja puolivälissä.

Heinäkuusta 2016 lähtien raakaöljyn hinnat laskivat ja suuntautuivat sivusuunnassa, mutta Venäjän osakemarkkinat ovat edelleen nousseet uusiin vuotuisiin korkoihin. Monet analyytikot pitävät tätä "irrottamista" Donald Trumpin voitosta Yhdysvaltain presidentinvaaleissa.

Itse asiassa viimeisin ralli tapahtui, kun Exxon Mobilin toimitusjohtaja Rex Tillerson - joka on vastustanut venäläisiä pakotteita - mainittiin ehdokkaana ja sitten ylennettiin valtiosihteeriin.

Lopuksi on syytä huomata, että Venäjän varastot ovat huomattavasti aliarvostettuja maailmanmarkkinoille verrattuna - vaikka ne otettaisiin huomioon sanktioita aiheuttavista pääomakustannuksista - mikä on tehnyt siitä halvempaa sijoittajien spekuloimiseksi sanktioita ja öljyn hintaa koskevista suotuisista muutoksista.

Venäjän keskuspankki on myös leikannut korkotasoa ja alentanut inflaatiota 4, 5 prosenttiin liikkeelle, joka on tehokkaasti auttanut varastojen lisäämistä tällä välin.

Sijoittaminen ralliin

Kansainväliset sijoittajat voivat monin tavoin saada altistumisen venäläisille varastoille. Vaihto-kaupankäynnin kohteena olevat rahastot (ETF) edustavat useimpien sijoittajien helpointa vaihtoehtoa, mutta Yhdysvaltain talletustodistusten (ADR) ja ulkomaisten osakekurssit ovat vaihtoehtoja, jotka on otettava huomioon tiettyjen altistusten osalta.

Top Venäjän ETF: t ovat:

VanEck Vectors Russia ETF (NYSE ARCA: RSX)

• iShares MSCI Russia Capped ETF (NYSE ARCA: ERUS)
• RUSL)
• VanEck-vektorit Venäjä Small-Cap ETF (NYSE ARCA: RSXJ)
• SPDR S & P Russia ETF (NYSE ARCA: RBL)
• * ETFdb: n tiedot.com 16.12.2016.

Useimmat sijoittajat saattavat haluta harkita VanEck Vectors Russia ETF: tä, kun otetaan huomioon likviditeetti, vakaus ja kohtuullinen kustannussuhde. Kuitenkin sijoittajat, jotka etsivät suurinta altistumista, saattavat haluta harkita Direxion Daily Russia Bull 3X -osuuksien ETF: tä, joka tarjoaa kolminkertaisen velkaantumisen Venäjän osakkeisiin. Lisävakavaraisuuden ansiosta sijoittajat voivat hyödyntää pääomaa paremmin, mutta riski on myös riskialttiimmassa.

Myös muutamia Venäjän välisiä riidanratkaisukeinoja on harkittava, mukaan lukien:

Gazprom PAO (OTC: OGZPY)

• Lukoil PAO (OTC: LUKOY)
• tarjota tarkempaa altistumista sijoittajille, mukaan lukien altistuminen öljykohtaisille yrityksille, kuten Gazpromille tai Lukoilille. Nämä yritykset voisivat hyötyä eniten raakaöljyn korkeista hinnoista ja länsimaisten sanktioiden vähentymisestä.
• Tärkeitä huomioita

Kansainvälisten sijoittajien tulisi varovaisesti investoida Venäjälle, koska he ovat riippuvaisia ​​hyödykkeiden hinnoista, nykyisistä länsimaisista seuraamuksista ja muista poliittisista riskeistä.

Joitakin tärkeitä riskitekijöitä ovat:

Öljyn hinta: Raakaöljyn hinnat ovat elpyneet alkuvuonna 2016, mutta käynnissä oleva elpyminen riippuu OPECin päätöksenteosta.

Taloudelliset pakotteet: Länsi-sanktiot Venäjälle ovat lisänneet energia-alan pääomakustannuksia ja vaarana on niiden pysyminen.

• Poliittinen riski: Venäjän osallistuminen Syyrian konfliktiin ja Crimean toimintaan ovat lisänneet poliittista riskiä maan ympärille.
• Sijoittajien olisi otettava nämä riskit huomioon ennen sijoittamista maahan ja varmistettava, että heidän salkkunsa on asianmukaisesti hajautettu.
• Bottom Line

Venäjän osakemarkkinat ovat olleet huippuosaajia korkeiden raakaöljyn hintojen ansiosta ja mahdollisuuden vähentää seuraamuksia. Sijoittajat, jotka ovat kiinnostuneita hyödyntämään näitä suuntauksia, voivat harkita Venäjän ETF: itä, ADR: itä tai ulkomaisia ​​varastoja, mutta heidän on oltava tietoisia monista poliittisista ja taloudellisista riskeistä, joita maassa esiintyy.