Mikä oli Aasian rahoituskriisi?

"Suuri innostus Aasian puomiin ansaitsee kylmän veden heittämisen siihen." Aasian talouskriisi vuonna 1997 oli rahoituskriisi, joka vaikutti monissa Aasian maissa, kuten Etelä-Koreassa, Thaimaassa, Malesiassa, Indonesiassa, Singaporessa ja Filippiineillä. Sen jälkeen, kun kirjattiin joitain maailman vaikuttavimpia kasvuprosentteja, niin ns. "Tiikerietikot" näkivät, että niiden osakemarkkinat ja valuutat menettivät noin 70 prosenttia niiden arvosta.

Tässä artikkelissa tarkastelemme Aasian talouskriisin syitä ja viime kädessä elpymisen ratkaisuja sekä joitain oppitunteja nykyaikaa ajatellen.

Aasian rahoituskriisin syyt

Aasian rahoituskriisi, kuten monet muut rahoituskriisit ennen ja sen jälkeen, alkoi joukko omaisuuskuplia. Alueen viennentalouksien kasvu johti suorien ulkomaisten investointien korkeaan tasoon, mikä puolestaan ​​johti kiinteisiin kiinteistöarvoksiin, rohkeampiin yritysinvestointeihin ja jopa suurille julkisen infrastruktuurihankkeille - jotka kaikki rahoitettiin suurelta osin pankkien voimakkaasta luotonannosta.

Luonnolliset sijoittajat ja helppo luotonanto johtavat usein investointien vähenemiseen ja ylimääräiset kapasiteetit alkoivat pian näkyä näissä talouksissa. Yhdysvaltain keskuspankki alkoi korottaa korkojaan tällä kertaa inflaation hillitsemiseksi, mikä johti vähemmän houkuttelevaan vientiin (niille, joilla on dollariin sidottuja valuuttoja) ja vähemmän ulkomaisia ​​investointeja.

Thaimaan sijoittajien realisoituminen oli, että sen kiinteistömarkkinat olivat kestämätöntä, mikä vahvisti Somprasong Landin olettamuksen ja Finance Onein konkurssi vuoden 1997 alussa. Tämän jälkeen valuuttakauppiaat alkoivat hyökätä thai-bahtin kiinnittämällä Yhdysvaltain dollariin, joka osoittautui menestyksekkääksi ja valuutta lopulta leimattiin ja devalvoitiin.

Tämän devalvaation jälkeen muut aasialaiset valuutat, mukaan lukien Malesian ringgit, Indonesian rupiah ja Singapore dollari, muuttivat jyrkästi. Nämä devalvaatiot johtivat korkeaan inflaatioon ja lukuisiin ongelmiin, jotka laajenivat laajalle kuin Etelä-Korea ja Japani.

Ratkaisut Aasian rahoituskriisiin

Aasian rahoituskriisi ratkaistiin lopulta Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF), joka antoi tarvittavat lainat vakavien Aasian talouksien vakauttamiseksi. Vuoden 1997 lopulla järjestö oli sitoutunut Thaimaan, Indonesian ja Etelä-Korean lyhytaikaisiin lainoihin yli 110 miljardia dollaria auttaakseen vakauttaa talouksia - yli kaksinkertaisesti sen suurimman lainan aikaisemmin.

Rahaa vastineeksi IMF vaati maita noudattamaan tiukkoja ehtoja, kuten korkeampia veroja, vähentää julkisia menoja, valtion omistamien yritysten yksityistämistä ja korkeampia korkoja, jotka on suunniteltu jäähdyttämään ylikuumentuneita talouksia.Jotkut muut rajoitukset edellyttävät maita sulkemaan epälikvidejä rahoituslaitoksia ilman huolta työllisyydestä.

Vuoteen 1999 mennessä monet Aasian talouskriisistä kärsivät maat ovat osoittaneet elpymistä ja bruttokansantuotteen kasvun jatkuminen. Useat maat näkivät osakemarkkinansa ja valuuttakurssien arvon alenemisen dramaattisesti vuoden 1997 edeltävältä tasolta, mutta asetetut ratkaisut asettavat vaiheen, jossa Aasiasta tulee vahva sijoituskohteena.

Aasian rahoituskriisin oppitunnit

Aasian rahoituskriisillä on monia tärkeitä oppitunteja, joita voidaan soveltaa nykyisiin tapahtumiin ja tulevaisuuden todennäköisiin tapahtumiin.

Seuraavassa on muutamia tärkeitä takeita:

Hallituksen kulutus

• - Julkisen hallinnon käyttämät julkisten infrastruktuurihankkeiden menot ja yksityisen pääoman ohjaaminen tiettyihin toimialoihin vaikuttivat kriisin aiheuttamiin omaisuuskupliin. Kiinteän valuuttakurssin uudelleenarviointi
• - Kiinteät valuuttakurssit ovat suurelta osin kadonneet, paitsi jos ne käyttävät valuuttakoria, koska monissa tapauksissa joustavuus saattaa olla tarpeen tällaisten kriisien välttämiseksi. Kansainvälisen valuuttarahaston huolet
• - Kansainvälinen valuuttarahasto kritisoi kriisin jälkeen liian tiukkoja lainoja koskevissa sopimuksissaan etenkin Etelä-Korean kaltaisten menestyksekkäiden talouksien kanssa. Lisäksi IMF: n luoma moraalivaara voi olla kriisin syy. Varokaa varakuplat aina
• - Sijoittajien on varovaisesti varottava omaisuuskuplia uusimmissa / kuumin talouksissa ympäri maailmaa. Kaikki liian usein nämä kuplat päätyvät popping ja sijoittajat ovat kiinni off-vartija. Bottom Line

Aasian talouskriisi alkoi joukolla omaisuuskuplia, jotka rahoitettiin ulkomaisilla suorilla sijoituksilla. Kun Yhdysvaltain keskuspankki alkoi vauhdittaa korkoja, ulkomaiset investoinnit kuivattiin ja arvokkaita arvopapereita oli vaikea ylläpitää. Osakemarkkinat muuttuivat huomattavasti alhaisemmiksi ja Kansainvälinen valuuttarahasto lopulta astui miljardien dollarimääräisten lainojen avulla markkinoiden vakauttamiseen. Taloudet lopulta palautuivat, mutta monet asiantuntijat ovat kritisoineet Kansainvälistä valuuttarahastoa tiukoista politiikoistaan, jotka ovat saattaneet pahentaa ongelmia.