Tärkeät erot: kuponki vs. Tuotto maturiteettiin

Joukkovelkakirjalainojen sijoittajilla on merkittävä oppimiskäyrä, mutta heillä on syytä. On paljon opittavaa, mutta kuponkin ja tuoton välinen ero on hyvä paikka aloittaa. Se on eteenpäin ja ylöspäin, kun hallitset tätä.

Kuponki kertoo, mitä joukkovelkakirjalainaa maksettiin sen myöntämisen jälkeen, mutta tuotto - tai "tuotto eräpäivään asti" - kertoo, kuinka paljon joudut maksamaan tulevaisuudessa. Näin se toimii.

Kuponki Vs. Tuotto maturiteettiin

Joukkovelkakirjalainalla on useita erityisominaisuuksia, kun se julkaistaan ​​ensimmäisen kerran, kuten liikkeeseenlaskun koko, eräpäivä ja alkuperäinen kuponki.

Esimerkiksi valtiokonttori voi myöntää vuonna 2017 30 vuoden joukkovelkakirjalainan, joka erääntyy vuonna 2047 ja jonka "kuponki" on 2 prosenttia. Tämä merkitsee sitä, että sijoittaja, joka ostaa joukkovelkakirjalainan ja joka omistaa sen, kunnes nimellisarvoa voidaan odottaa saavuttavan 2 prosenttia vuodessa joukkovelkakirjalainan elinkaaren aikana, tai 20 dollaria jokaisesta sijoitetusta 1000 dollarista.

Joukkovelkakirjalainaa käydään avoimilla markkinoilla sen jälkeen, kun se on myönnetty. Tämä tarkoittaa sitä, että sen hinta vaihtelee kunkin pankkipäivän aikana koko joukkovelkakirjalainan 30 vuoden ajan. Nyt eteenpäin kymmenen vuotta tiellä. Korot ovat nousseet vuonna 2027 ja uusia valtion obligaatioita annetaan 4 prosentin tuotolla.

Jos sijoittaja voisi valita 4 prosentin ja 2 prosentin joukkovelkakirjalainan, hän ottaisi 4 prosentin joukkovelkakirjan joka kerta. Tämän seurauksena tarjonnan ja kysynnän perussäännöt aiheuttavat joukkovelkakirjan hinnan ja 2 prosentin kuponki nousevat tasolle, jossa se houkuttelee ostajia.

Tee matematiikka

Tässä on matemaattinen peli.

Hinnat ja tuotot liikkuvat vastakkaisiin suuntiin, joten joukkolainan tuoton muutos 2 prosentista 4 prosenttiin tarkoittaa, että sen hinta on laskua . Muista, että kuponki on aina 2 prosenttia - se ei muutu. Laina maksaa aina saman verran 20 dollaria vuodessa. Mutta sen hinnan on laskettava 500 dollariin eli toisin sanoen 20 dollaria jaettuna 500 tai 4 prosentilla, jotta se saisi 4 prosenttia.

Joten miten kukaan saa 2 prosentin korotuksesta 5 prosentin tuoton myös tässä tilanteessa? Yksinkertainen: Sen lisäksi, että maksat 20 dollaria vuosittain, sijoittaja hyötyy myös liikkeestä joukkovelkakirjalainan hinnasta $ 500 takaisin alkuperäiseen 1000 dollariin maturiteetiltaan. Lisää vuotuinen maksu 500 euron suuruisella pääoman korotuksella - levitettävä yli 20 vuotta - ja yhdistetty vaikutus on 5 prosentin tuotto. Tämä tuotto tunnetaan tuotoksena kypsyyteen.

Se toimii myös toisella tavalla. Sano, että vallitsevat korot laskivat 2 prosentista 1,5 prosenttiin joukkovelkakirjan ensimmäisen 10 vuoden aikana. Lainan hinnan pitäisi nousta tasolle, jossa 20 dollarin vuosimaksu tuotti sijoittajalle 1: n tuoton.5 prosenttia - tässä tapauksessa $ 1, 333. 33 koska 20 dollaria jaettuna 1 333 dollarilla 33 on 1. 5 prosenttia. Jälleen 2 prosentin kuponki laskee 1,5 prosentin tuottoon erääntymiseen johtuen joukkovelkakirjalainan hinnan alenemisesta 1333 dollarista. 33 - 1 000 dollaria joukkovelkakirjan viimeisen 20 vuoden aikana. Bottom Line

Koronkorkosidonnaisten joukkolainojen tuotto on erääntynyt muiden pöydän joukkovelkakirjojen mukaisesti, mutta niiden hinnat ovat poikkeuksellisen korkeat. Kun tarkastelet yksittäistä sidosta, se on erääntymisaika eikä kuponki, joka on tärkeä, koska se osoittaa, mitä todella maksat.