Video: Introduction to the income statement | Stocks and bonds | Finance & Capital Markets | Khan Academy 2024
Nyt, kun olet tehnyt niin pitkälle näissä investointitunneissa, on aika oppia, kuinka voit laskea taloudellisen suhdeluvun, joka tunnetaan nimellä varojen tuotto tai ROA lyhyeksi. Kun pyrkii parantamaan investointitaitojasi ja kokeneempia analyytikko, huomaat, että ROA on tärkeä mittaus, koska se antaa sinulle käsityksen siitä, millaista liiketoimintaa tai yritystä opiskelet eri tavalla kuin oman pääoman tuotto.
Tämä pätee erityisesti tiettyihin toimialoihin ja toimialoihin, eikä aina niin kuin ajattelet.
ROA: n käyttäminen reaalimaailmassa
Tämä todellinen esimerkki ROA-suhteen käyttämisestä tulee perheen ystäväni. Tämä herrasmies on menestyvä pankkiiri, yritysomistaja ja sijoittaja, joka on onnistunut purjehtimaan käytännöllisesti katsoen jokaisen viime vuosikymmenen pankkikriisin aikana sekä hänen toimipisteessään että pankeissa, joissa hänellä on investointi, joka ei ole vähäinen hänen konservatiotaan. Osa menestyksestään liittyy varallisuuden tuottoon. Jos pankin omaisuuserän tuotto ylittää sen, mitä hän luulee olevansa tarkastellessaan joitakin laina- ja liiketoimintamallin yksityiskohtia, hän välttää sen, koska hänelle osoitetaan, että johdolla on liian monia riskejä. Toisaalta tällainen huolenaihe ei koske ei-vipuvaikutusta aiheuttavaa kokonaisuutta, kuten ohjelmistoyritystä.
Pääsen itseni eteen. Ensinnäkin sinun täytyy oppia omaisuuden tuoton määritelmä, miksi se on tärkeä ja kuinka laskea se itsellesi.
Mikä on omaisuuden tuotto ja miksi se on tärkeä sijoittajille? Ymmärrä ROA?
Varallisuuden vaihtuvuus kertoo sijoittajalle, että taseen, omaisuuden tuotto tai sijoitetun pääoman tuottoprosentti (ROA) yhteenlaskettu liikevaihto kertoo sijoittajalle, kuinka paljon verotettavaa tuloa yritykselle kertyy jokaisesta $ 1 varallisuudesta.
Toisin sanoen omaisuuden tuotto mittaa yhtiön nettotulot suhteessa kaikkiin käytettävissään oleviin varoihin. osakepääoma sekä lyhyet ja pitkäaikaiset lainat. Siten omaisuuden tuotto on tiukin ja liiallinen paluu osakkeenomistajille.
Jos yrityksellä ei ole velkaa, omaisuuden tuotto ja oman pääoman tuotto ovat samat.
Miten lasketaan omaisuuden tuotto
Omaisuuden tuotto lasketaan kahdella tavalla.
- Menetelmä 1: Nettotuloksen marginaali x Omaisuuden liikevaihto = Omaisuuden tuotto
- Tapa 2: Nettotulot ÷ Keskimääräiset varat ajanjaksolle = Omaisuuserien tuotto
Esimerkkejä siitä, miten lasketaan omaisuuserien tuotto käyttäen molempia menetelmiä > Menetelmä 1
Kuten edellä on kuvattu, menetelmän ensimmäinen edellytys on, että lasketaan nettomarginaali ja omaisuusliikevaihto ennen kuin voimme laskea varojen tuottoa.Useimmissa analyyseissasi olet jo laskenut nämä luvut siihen aikaan, kun pääset takaisin varojen palauttamiseen. Havainnollistamistarkoituksessa käymme läpi koko prosessin käyttäen Johnson Controlsia näyteyrityksinä.
Kun kirjoitin tämän oppitunnin vuonna 2002, käytin edellisen vuoden Johnson Controls Form 10-K: n ja vuosikertomuksen tietoja, joita voit vielä löytää tämän sivun alareunasta.
Vaikka voisin päivittää nämä tiedot nyt, omaisuuden tuoton tuotto on ajattomia, joten se on osoitus siitä, että alkuperäiset luvut säilytetään täällä. Itse asiassa voi olla hyödyllistä mitata yrityksen tuotto, joka tuotetaan monivuotisen ajan kuluessa, ja tarkkailla muutoksia. Ajoittain tämä voi kertoa, että liiketoiminnassa tapahtuu jotain, joka voisi olla tulevaisuuden vaurauden merkki tai Cassandra-varoitus tulevasta tuomiosta.
Ensimmäinen askel on laskea nettomarginaali. Voit tehdä tämän jakamalla $ 469, 500 000 (nettotulot) kokonaistulot 18, 427, 200, 000 dollaria. Tuloksemme 0. 025 (tai 2. 5%).
Meidän on nyt laskettava omaisuuden liikevaihto. Keskimäärin vuodelta 2001 yhteensä 9, 911, 500, 000 taseen loppusumma ja 9 milj., 428 000 000 taseen loppusumma vuodelta 2000 ja keskimäärin 9, 669, 750, 000 keskimääräinen varallisuus vuodessa, jota opiskelemme.
Jaa yhteensä 18, 427, 200, 000 tulot keskimääräisten varojen ollessa 9, 660, 750, 000. Vastaus, 1.90, on omaisuuserojen kokonaismäärä. Meillä on molemmat yhtälön komponentit, joilla lasketaan omaisuuden tuotto:
. 025 (nettomääräinen voittomarginaali) x 1. 90 (omaisuuserä) = 0. 0475 tai 4. 75% omaisuuden tuotto
Tapa 2
Toinen ROA-laskentamenetelmä on paljon lyhyempi. Käytä vain nettotuloja $ 469, 500 000 jaettuna keskimääräisellä varallisuudella $ 9, 660, 750, 000. Sinun pitäisi tulla ulos 0, 04859 tai 4, 85%. [Huomaa: Saatat ihmetellä, miksi ROA on erilainen riippuen siitä kumpi kahdesta käytetystä yhtälöstä. Ensimmäinen, pidempi vaihtoehto tuli 4,75 prosenttiin, kun taas toinen oli 4,85%. Ero johtuu laskemme epätarkkuudesta. Tarkemmin sanottuna olemme katkaisseet desimaalin; e. g. , tulimme varallisuussuhteista 1,90, kun todellisuudessa varojen käännös oli 1,905654231. Jos valitset ensimmäisen esimerkin, on hyvä käytäntö suorittaa desimaali mahdollisimman pitkälle.
Onko 4.75% ROA hyvä Johnson Controlsille? Pieni tutkimus osoittaa, että Johnsonin teollisuuden keskimääräinen ROA on 1,5 prosenttia. Näyttää siltä, että Johnsonin johto tekee paljon parempaa työtä kuin sen kilpailijat. Tämän pitäisi olla tervetullut uutinen sijoittajille.
Omaisuuden tuoton käyttö omaisuuden voimakkuuden mittaamisena tai kuinka "hyvää" liiketoiminta on
Omaisuuserän tuotto on myös varma tapa laskea yrityksen voimavaraisuus. Mitä alhaisempi voitto per dollari varoja, sitä enemmän asset-intensive liiketoiminta on. Mitä suurempi voiton per varoja dollaria kohti, sitä vähemmän asset-intensive business on. Kun kaikki asiat ovat yhtäläisiä, sitä enemmän asset-intensive liiketoimintaa, sitä enemmän rahaa on sijoitettava uudelleen, jotta voitot tuottavat edelleen.Tämä on huono asia. Jos yrityksellä on 20 prosentin ROA, se tarkoittaa, että yritys ansaitsi 0 dollaria. 20 kustakin $ 1 varoista. Yleensä kaikki alle 5% on hyvin voimakas, kun kaikki yli 20% on varallisuusvalo.
Yritykset, kuten televiestintätoimittajat, autonvalmistajat, lentoyhtiöt ja rautatiet ovat erittäin voimavaraisia, joten ne edellyttävät suuria, kalliita koneita tai laitteita tuottamaan voittoa. Mainostoimistot ja ohjelmistoyritykset ovat toisaalta yleensä hyvin voimavaraisia. Koska mainitsin aikaisemmin ohjelmistoyrityksiä ja olen palannut heihin, käytän niitä uudelleen osoittaakseni pistettäni. Ajattele, mitä tapahtuu, kun ohjelmisto on kehitetty. Se on massa kopioitu DVD: ille tai ladattu pilvestä digitaaliseen jakeluun. Jokainen myöhempi yksikkö ei muuta kuin meneillään olevia päivityksiä vertailukelpoista työvoimaa. Eli liiketoimintamalli on skaalautuva. Sen sijaan widget-tehtaalla on tehtävä sama määrä työtä jokaisen widgetin tuottamiseksi. Tuloksena on, että yksi suuri osuma voi muuttaa suhteellisen pienen ohjelmistoyrityksen titaaniksi lyhyessä ajassa. Suurin ongelma on saada oikeat ihmiset tekemään työtä; johtajat, ohjelmoijat ja myyntihenkilöstö.
Johnson Controls Financial Statement Excerpts
Johnson Controls
| 2001 Tuloslaskelma Ote Jakso päättyy | |||
| 30.9.2001 | 30. syyskuuta 2000 | 30.9.1999 | Yhteensä Tulot |
| $ 478, 300, 000 | 472 dollaria, $ 16, 139, 400, 000 | 400, 000 | 419 dollaria, 600 000 |
| Suositeltavat varastot ja muut oikaisut | ($ 8, 800, 000) | ($ 9, 800, 000) | Nettotulot, jotka koskevat tavallisia osakkeita |
| 469, 500, 000 | 462, 600, 000 | 406, 600, 000 | |
| Johnson Controls < 2001 | |||
| 2001 | 2000 | 1999 | Pitkäaikaiset varat |
| | |||
| Pitkäaikaiset sijoitukset | 300, 500 , 000 | 254 dollaria, 700 000 | |
| 254 dollaria, 700 000 | Kiinteistöt, laitteet ja varusteet | 2, 379, 800, 000 | 2, 305, 2, 247, 300, 000 |
| 2, 133, 300, 000 | 2, 096, 900, 000 | Aineettomat hyödykkeet | N / <99 N / A |
| N / A | N / A | Muut varat | $ 439, 900, 000 |
| N / A | N / A | N / A | |
| Kokonaisvarat | 9 dollaria, 911 500, 000 | $ 9, 428, 000, 000 | $ 8, 614, 200, 000 |
| Osakkeenomistajien omasta pääomasta | $ 2, 985, | $ 738, 100, 000 | $ 442, 800, 000 |
| $ 173, 100, 000 |
Kuinka laskea oman pääoman tuotto ensimmäisen vuoden
Oman pääoman tuotto laskettuna kiinteistösijoituksen vuosi, on käteisvoitto verojen jälkeen jaettuna kiinteällä omaisuudella. TTM tuotto vs. 30 päivän SEC-tuotto Sijoitusrahastojen tuotto
Sijoitusrahastojen tutkimista varten on tärkeää ymmärtää erot TTM: n tuoton ja 30 päivän SEC-tuotto. Kuinka laskea oman pääoman tuotto
Oman pääoman tuotto antaa yrityksille mahdollisuuden nähdä kuinka tehokkaasti heidän yritykselleen sijoittamansa rahat käytetään. Lue, miten oman pääoman tuotto mitataan. |