Deflaation ja desinflaation väliset avainerot

Deflaatio ja desinflaatio viittaavat kahteen hyvin erilaiseen olosuhteeseen suhteessa yleiseen hintatasoon ja muutokseen. Deflaatiolla tarkoitetaan hintojen laskua. tai toisin sanoen päinvastainen kaatopaikassa (nouseva hinta). Disinflaatio ei viittaa hintojen suuntiin (inflaation ja deflaation vuoksi), vaan pikemminkin muutoksen vauhtiin: inflaation hidastuminen on hidasta. Esimerkkinä voidaan mainita, että deflaatio olisi -1 prosentin inflaatiovauhti, kun taas inflaatiovauhti inflaatiovauhti muuttui 3 prosentista vuodessa 2 prosenttiin seuraavassa.

Disinflaatio 101

Disinflaatio on paljon yleisempi kuin deflaatio. Vaikka alhaisempi inflaatiovauhti näyttäisi siltä, ​​että alhaisempi inflaatioaste näyttää olevan positiivinen - ja todellakin yleensä niille, jotka omistavat joukkovelkakirjalainoja, koska se lisää todellisia (inflaation jälkeen) tuottoja - se ei aina ole totta. Monissa tapauksissa inflaation supistuminen merkitsee kasvun hidastumista ja korkeampaa työttömyyttä. Tietty inflaatioaste on myönteinen kehitys, joka osoittaa talouden kohtuullisen hyvässä terveydessä.

Kuitenkin inflaatio, joka alkaa nousta liian nopeasti, heikentää käteisen arvoa suhteessa tavaroihin ja palveluihin, mikä pakottaa ihmiset viettämään mieluummin kuin säästää. Kasvanut kulutus polttoaineet lisää inflaatiota, mikä voi viime kädessä johtaa hyperinflaatioon - äärimmäisen epäsuotuisaan tilaan, johon liittyy usein sosiaalinen mullistus. Eräässä äärimmäisimmistä tapauksista Saksan toisen maailmansodan jälkeisen hyperinflaation katsotaan yleisesti olevan tekijä, joka kannusti natsareiden lopullista nousua valtaan.

Deflaatio 101

Kun inflaatio laskee alle nollan, talouden sanotaan olevan deflaation tilassa. Jälleen tämä saattaa vaikuttaa myönteiseltä ensimmäiseltä - jos täynnä ruoka maksaa 150 dollaria tänään, mikä on väärässä, jos se maksaa huomenna 140 dollaria? Ongelmana on, että tavaroiden ja palveluiden hinnoissa de nostaa, käteisarvon suhteellinen arvo nousee.

Tämä johtaa kuluttajien lykkäämään menoja, mikä puolestaan ​​johtaa talouden heikkouteen. Tämä voi johtaa "deflatoiviseen spiraaliin", itsestään lujittavaan sykliin, jossa laskeva kulutus vähentää investointeja tuotantolaitoksiin, mikä puolestaan ​​johtaa työttömyyden lisääntymiseen ja kulutuksen heikkenemiseen.

Yksi dramaattisista esimerkkeistä tästä noidankehästä tapahtui suuressa masennuksessa, jolle oli ominaista kaksinumeroinen deflaatio sen korkeudessa. Viime aikoina Japani on kamppaillut deflaatioon sen jälkeen, kun sen omaisuuskupla puhkesi vuonna 1990. Maa ei ole kyennyt palauttamaan normaaleja inflaatio-olosuhteita, jotka aiheuttavat "Abenomicsin" syntymistä vuonna 2013 tai massiivisen elvytyksen ja rahan painostuksen Japanin pääministeri Shinzo Abe.

Disinflaatio, deflaatio ja rahoitusmarkkinat

Disinflaatio ei välttämättä ole negatiivinen rahoitusmarkkinoille. Varastot voivat ja usein tekevät hyvin, kun inflaatio on laskussa. Joukkovelkakirjat todennäköisesti tuottavat keskimääräistä tuottoprosenttia keskimäärin disinflaatiossa, koska keskuspankit eivät todennäköisesti nosta korkotasoa ja todennäköisemmin vähentävät niitä.

Muista, että inflaatio on korkea, inflaatio on positiivista.

Mitä lähemmäksi inflaatiovauhti on, markkinoita tulee epämiellyttävämmäksi inflaation hidastumisesta, koska se nostaa deflaation peilaa.

Ero on syynä siihen, että deflaatio on äärimmäisen tuhoisa edellytys taloudelle ja rahoitusmarkkinoille. Deflaatiokausien aikana osakekurssit ovat todennäköisesti huonot. Tämä ei välttämättä ole suora tulos pelkästään inflaatiosta; se voi myös johtua muista suuntauksista, jotka tyypillisesti liittyvät deflatointiin (kuten vakava taantuma, sosiaaliset levottomuudet jne.).

Toisaalta joukkovelkakirjalainat menestyvät yleensä deflaatiojaksojen aikana monista syistä: hidas kasvu, tulevaisuuden inflaation odotetut odotukset, suotuisa keskuspankkipolitiikka ja "lentäminen laatuun" turvallisempia investointeja pienemmiksi. Lisäksi deflaatio tarkoittaa, että lainanantajat (eli joukkovelkakirjojen ostajat) voivat maksaa lainaajia (eli joukkolainojen liikkeeseenlaskijoita) rahana, joka on menettänyt arvon joukkovelkakirjalainan aikana.

Bottom Line

Disinflaatio ja deflaatio ovat kahta hyvin erilaista eläintä. Vaikka inflaation absoluuttinen taso pysyy positiivisena, deflatointi ei ole välttämättä tuhoisaa. Muista pitää tämä ero mielessään, kun kuulet molemmat sanat, joita käytetään talousmediassa.