Suhde Option Spreads-Toista pian haihtuvia markkinoita

Valinnat ovat uskomattomia markkinoita. Ne antavat sijoittajille ja kauppiaille valtavia panostuksia markkinoilla. Vaihtoehdot ovat ainoat välineet, jotka antavat markkinatoimijoille mahdollisuuden tehdä rahaa markkinoilta, jotka menevät pidemmälle, alentavat tai eivät liiku lainkaan.

Vaihtoehdot ovat hyvin ydin, välineitä, jotka heijastavat markkinoiden epävakautta. Raaka-aineiden maailmassa vaihtoehdot ovat erityisen hyödyllisiä, koska hyödykkeet ovat yksi, ellei kaikkein epävakaimmista omaisuusluokista.

Vaihtoehdot ovat hintavakuutus, vaihto-ostajien ostaja on vakuutettu ja option myyjät toimivat vakuutusyhtiönä.

Soita ja laita asetukset täydentävät toisiaan. Puhelut antavat ostajalle oikeuden ostaa, kun tila antaa ostajalle oikeuden myydä. Monet vaihtoehdot toimivat rakentamaan markkina-asemia käyttämällä vaihtoehtoja. Suosittu kauppa on suhde vaihtoehto levinnyt. Vaihtoehtoja, joiden lakko hinnat ovat lähellä nykyistä markkinahintaa, ovat korkeampia hintoja tai palkkioita kuin ne, jotka ovat kauempana nykyisestä markkinahinnasta. Esimerkiksi raakaöljyllä, jonka oikeus ostaa öljyä 34 dollariin kolmen kuukauden ajan, kun energiahyödykkeen hinta on 30 dollaria barrelilta, on kalliimpi kuin puhelumaksu, jossa oikeus ostaa 50 dollaria samaan aikaan . Sanotaan, että $ 34 -puhelutarjous, joka päättyy kolmen kuukauden aikana, on 5 dollaria. Samaan aikaan 50 dollarin soitonvaihto samalle päättymiselle voi olla 0 dollaria. 50.

Tässä esimerkissä, jos haluat myydä yhden $ 34 -puhelutoiminnon, voit ostaa enintään kymmenen 50 dollarin puheluvaihtoehtoa ilman palkkioita. Yhden 34 dollarin puhelun myynnistä saadut 5 dollaria kompensoivat 5 dollaria, joka oli maksettu kymmenen 50 dollarin puhelumaksun ostamisesta 50 senttiä kohden. Jos raakaöljy siirtyisi 100 dollariin leviämisen ajaksi, kaupankäynnin nettotulos olisi voittoa 434 dollaria barrelia kohden.

Voit menettää 66 dollaria myydyn $ 34 -puhelupalvelun vaihtoehdossa, mutta samanaikaisesti ostettujen 10 $ 50 -puhelupalvelujen voitto olisi 500 dollaria tynnyriltä (kymmenen kertaa 50 dollaria). Suurin mahdollinen tappio tästä kaupasta olisi 16 dollaria tynnyriltä, ​​jos raakaöljy olisi mennyt 50 dollariin vanhentuneena. Kuitenkin kaupan yläpuolella on rajoittamaton. Jos öljy siirtyy 150 dollariin tynnyriltä ennen sen päättymistä, tämä kauppa johtaisi 884 dollarin voittoon barrelia kohden. Lisäksi nämä leviämiset voivat myös olla tehokkaita haittapuolille, kun ajatellaan, että markkinat ovat paljon pienemmät. Lähituotteiden myyntivaihtoehdon myynti ja osto-optioiden suhde kauemmas nykyisestä markkinahinnasta samanaikaisena voi tuottaa valtavia tuottoja, jos markkinat liikkuvat nopeasti.

Koska optioprovision päämäärittelijä on volatiliteetti, kun ostat option, olet tekemässä vetoa siitä, että volatiliteetti kasvaa. Kun myydät vaihtoehdon, olet vedonnut, että volatiliteetti vähenee.Siksi omistus suhde vaihtoehto levitä, jos yksi myy vähemmän vaihtoehtoja kuin ostetaan, on veto volatiliteetti kasvaa. Jos näin käy, kaikki vaihtoehdot nousevat arvonnousuissa, mutta omistajaryhmien prosenttiosuuden muutosvauhti on yleensä suurempi kuin myyty vaihtoehto.

Muistan, että suhdelukuvaihtoehto leviää hopeamarkkinoilla vuonna 1987. Kollegani ja minä myimme yhden 6 dollarin soiton, kun hopea oli kaupankäynnin kohteena $ 5. 75 unssia. Samaan aikaan ostimme viisi kertaa niin paljon 8 dollarin soiton vaihtoehtoja, että kaupan palkkio oli nolla. 6 dollarin puhelun myynti kompensoi 8 dollarin soitonsiirron osto-oikeuden. Hopea meni yli 10 dollaria ennen erääntymistä ja me puhdistimme! Kymmenen dollarin takia lyhyt 6 dollarin kutsu oli 4 dollaria, mutta voitto 8 dollarin puhelusta oli 2 kertaa viisi tai 10 dollaria unssilta. Jokaisen unssin leviämisen seurauksena voitto oli 6 dollaria. Se oli riskialtista kauppaa, joka maksoi; meillä oli riski 2 dollaria unssia kohti tai 2 miljoonaa dollaria miljoonaa unssia leviämistä tällä kaupalla.

Futuurimarkkinat tarjoavat vipuvaikutusta markkinatoimijoille; optiot markkinat voivat suurentaa vipuvaikutusta entisestään.

Kaupan ja sijoittamisen maailmassa sitä mitä suuremmat palkat etsitään, sitä suurempi riski heidän on oltava. Suhdevaihtoehdot ovat riskialttiita ehdotuksia, mutta kun he maksavat voitot, he voivat olla hyvin mehukkaita.