Top Line vs. Bottom Line

Jos työskentelet liiketoiminnassa tai sijoitat, saatat kuulla jonkun viittaavan jotain joko "ylhäältä" tai "bottom line". Mitä nämä termit tarkoittavat? Kuinka ylimmäinen rivi eroaa alimmasta rivistä ja miksi sinun tai joku muu pitäisi huolta? Ennemmin tai myöhemmin sinun tulee tietää vastaus näihin kysymyksiin, varsinkin jos haluat menestyä elämässä niin, että se voi olla juuri nyt.

Monet ihmiset ovat hyötyneet vain siitä, että he menettävät kaiken, koska he eivät ymmärrä, etteivät nämä ole välttämättömiä siirtymään toisiinsa ja että useimmissa tapauksissa kestävä menestys edellyttää molempien hallitsemista.

Haluan käydä läpi lyhyen esittelyn molempiin käsitteisiin ja jakaa sinulle miten he eroavat toisistaan.

Lauseet Ylin rivi ja alaviivat Katso tuloslaskelmassa rivitasoja

Jos luette vaiheittaisen oppiaiheeni opettaen, kuinka voit analysoida tuloslaskelman, voit muistaa, että jokainen tuloslaskelma tai voitto ja tappio tai P & L, koska ne ovat joskus tiedossa, jaotellaan jaksoihin. Ylhäällä aloitat myynnistä tai tuloista, mikä yleensä viittaa rahastoon, joka syntyy tarjoamalla tavaroita tai palveluita asiakkaille. Kun siirryt tuloslaskelmaan alaspäin, eri summat otetaan tai joskus lisätään erilaisten kulujen tai tulojen huomioon ottamiseksi.

Lopuksi saapuu pohjaan, jossa on tavallisiin osakkeisiin sovellettava nettotulo, joka on voitto, jolla osakkeenomistajilla on oikeus nauttia jäljellä olevista asioista, kuten kustannuksista, korkokuluista, verot, vähemmistöosuudet, jne. Se on luku, jota käytetään laskea jotain, joka tunnetaan perushinnaksi ja laimennetuksi osakekohtaiseksi tulokseksi.

Kun kuulet jonkun viittaavan "yläriville", ne ovat

tavallisesti , jotka viittaavat myyntiin tai liikevaihtoon (jälkimmäinen on tietyille tuotteille oikaistu liikevaihto). Jos sinulla on esimerkiksi Cinnabon-franchising, ylärivillä tulee olemaan kuinka paljon käteistä tuodaan myymällä kanelevyjä ja kahvia. Jos kuulet jonkun viittaavan "bottom line" -arvoon, ne ovat tavallisesti viitaten yleisiin osakkeisiin sovellettavaan nettotuloon (vaikka jotkut pienet yrittäjät käyttävät tätä tarkoittaakseen verotuksen ennen liikevoittoa, mikä selventää konteksti). Esimerkiksi jos kuulet, että sijoittaja puhuu Colgate-Palmolive-yhtiön kaltaisista yrityksistä, he puhuvat varsinaisista verojen jälkeisistä voitoista. Tämän lisäksi on olemassa muutamia muita termejä ja kannattavuuskäsitteitä, jotka sinun pitäisi tietää, jos todella haluat tulla mukavaksi tällaisen asian kanssa. Yksi esimerkki: kun toimeenpanovirasto, analyytikko, sijoittaja tai yrittäjä puhuu voitoista, hän voi viitata yhteen kolmesta eri voitotyypistä:

Bruttotulos

• - Bruttotulos tarkoittaa kokonaistuloja vähennettynä kustannuksella myydyistä tavaroista.Voit lukea enemmän bruttotuloksesta täällä. Liikevoitto
• - Liikevoitolla tarkoitetaan yrityksen kokonaisliikevaihtoa ennen liiketoiminnan harjoittamista. Tämä lasketaan ottamalla bruttovoitto ja poistamalla asiat, jotka kuuluvat luokkiin, jotka tunnetaan myynti-, yleis- ja hallintokuluina. Voit lukea lisää liikevoitosta täällä. Nettotulos
• - Tämä on alhaisempi voitto sen jälkeen, kun kaikki kulut, verot, korot ja muut kustannukset on maksettu, arvonalennus on arvioitu ja kirjat on suljettu. Voit lukea lisää nettotuloksesta täällä. Lisäksi kun henkilö viittaa bruttokateeseen, liikevoittoon tai nettotulokseen, he voivat viitata tiettyyn valuuttaan ilmaistuun todelliseen lukuun (esim. "Vuoden viimeinen rivi?" Teimme $ 1,2 miljoonaa voittoa. ") tai ne voivat viitata suhteelliseen taloudelliseen suhdelukuun, joka tunnetaan voittomarginaalina. Erityisesti ne viittaavat bruttomarginaaliin, liikevoittomarginaaliin ja nettotulomarginaaliin, jotka kertoivat kuinka suuret kukin näistä erilaisista voitoista verrataan yleiseen tuloon. Näitä aiheita käsitellään myös edellisessä kappaleessa olevissa kohdissa luetelluissa linkkeissä, jos haluat lisätietoja niistä.

Kun sinulla on eri voitot ja voitto marginaaliluvut, voit käyttää niitä tekemään Perusarvon määritysanalyysi

Kun olet ylä- ja alalinjan lukuja, voit mennä eteenpäin ja aloittaa niiden käyttämisen arvostus eri yrityksille. Aikaisemmin tänään päivitin vanhemman artikkelin nimeltä

Peter Lynchin salaisen kaavan arvostamalla osakekannan kasvua , joka rikkoi kolmea eri arvostuskerrointa, joita henkilö voi käyttää yrittääkseen vertailla, kuinka yrityksen "kalliita" on toiselle , ainakin ensimmäisellä kerralla. Tässä artikkelissa mainitut kolme muuttujaa ovat p / e-suhde, joka kertoo kuinka kallis yritys on suhteessa sen nettotulokseen, PEG-suhde, joka yrittää sopeuttaa p / e-suhdetta kasvuun perustuvissa voitoissa , ja osinko-oikaistu PEG-suhde, joka menee jopa yhden askeleen pidemmälle ja yrittää ottaa huomioon kasvun lisäksi myös osinkotulot, kun otetaan huomioon sen rooli kokonaistuoton tuottamisessa.

Varo tietyntyyppistä "voittoa", joka tunnetaan käyttökateprosentiksi

EBITDA tarkoittaa voittoa ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja. Pohjimmiltaan se on rahamäärä, joka olisi tehty, jos yritys ei maksa korkoja, veroja, poistoja ja poistoja. Tähän mennessä sinun pitäisi kysyä itseltäsi: "Kuinka voit jättää nämä kustannukset huomiotta, vaikka he tekisivät, että he eivät."

Täsmälleen. Tämä on sellaista kuin teeskentelisi, että luottokorteille, tuloveroille ja autosi arvon heikennykset eivät ole todellisia kuluja sinulle. EBITDA-standardien mukaan niitä ei ole olemassa. Jos et voi kertoa, vaikka kuulette paljon ammattilaisia ​​puhumasta tästä numerosta, se on yksi arvokkaimmista, petollisista ja merkityksettömistä lukuista.Suurin osa sijoittajista toimii parhaiten maksamalla mitään huomiota.

Asiat, jotka pitää mielessä huippuluokan ja alarivin voitoista

Oletko sijoittaja, johtaja, lainanantaja tai yrityksen omistaja, on muutamia takeaways, sinun täytyy muistaa huippuluokan ja bottom line voiton luvut .

Ensinnäkin yritys voi kasvattaa ylimmän rivin (myynti) laskemalla samalla alarajan (nettotulot). Kaikki myynti ei ole kannattavaa. On olemassa yrityksiä, jotka ovat menneet rikki, koska niiden myynti kasvoi liian nopeasti.

Toiseksi yritys voi pienentää ylintä riviä (myynti) samalla kun se kasvattaa tulosta (nettotulos). Yritysten kustannusten leikkaamisen, automaation ja rakennemuutosten myötä tietyt yritykset ovat voineet rahapolitiikkaa jopa alentavilla aloilla ja toimialoilla, mikä tekee osakkeenomistajista runsaasti.

Kolmanneksi, muista, että yleensä ihanteellinen tilanne on sellainen, jossa ylärivit ja alalinja kasvavat rinnakkain. Useimmilla yrityksillä on kuitenkin jotain, joka tunnetaan nimellä käyttövipu. Puhuin tästä vähän, kun opetin sinulle jotain, jota kutsutaan koron peittoalueeksi, mutta periaatteessa on tietty määrä kiinteitä kustannuksia liiketoiminnassa - vuokra, palkka työntekijöille, pitää valot ja vesi käynnissä - jotka syövät paljon voittoa tietyn yläviivan alla. Kun tämä on ylittynyt, valtava osuus ylimääräisestä myynnistä, joka ylittää kyseisen taianomaisen rivin, laskee suoraan alimmalle riville. Nämä vähittäismyynti, toisin sanoen, ovat paljon kannattavampia. Älykäs sijoittaja voi tehdä paljon rahaa ostamalla huonoa liiketoimintaa, joka on alkamassa, ja hyödyntää sitä tosiasiaa, että ylimmän rivin [x]%: n lisäys voi johtaa [10x] linja.