Video: SCP-1162-J Double Down Sandwich 2024
Määritelmä: Erä on osa lainapakettia. Sen avulla voit sijoittaa osuuteen samanlaisilla riskeillä ja palkkioilla. Rata on ranskalainen sana viipaleelle.
Esimerkki, josta käyvät ilmi rajat
Säädettävät korot ovat eri korkoja koko laina-ajan. Lainanottaja maksaa "teaser" alhaiset korot ensimmäisten kolmen vuoden ajan ja korkeammat hinnat sen jälkeen. Maksuhäiriöiden riski on pieni kolmen ensimmäisen vuoden aikana, koska hinnat ovat alhaiset.
Tämän jälkeen oletusriski on suurempi. Tämä johtuu siitä, että hinnat nousevat, mikä on kalliimpaa. Myös monet lainanottajat odottavat joko myyvänsä talon tai jälleenrahoituksen neljänteen vuoteen.
Useimmat pankit eivät pidä lainaa pitkäaikaisesti. Ne myyvät sitä jälkimarkkinoilla osana nippua. Tätä kutsutaan kiinnitysavustaan. Joillakin ostajilla olisi mieluummin pienempi riski ja alhaisempi hinta, kun taas toiset taas haluavat korkeamman koron vastineeksi suuremmasta riskistä. Pankit leikkauttivat arvopaperit eriksi näiden erilaisten sijoittajien tarpeiden tyydyttämiseksi. He myivät vähäriskisiä vuosia alhaisen kurssin erässä ja korkean riskin vuosina korkealla kurssilla.
Historia
Fannie Mae ja Freddie Mac perustivat 1970-luvulla asuntovakuudelliset arvopaperit. Ensin he ostivat lainat pankilta. Tämä vapautti pankin antamaan lisää lainoja ja antanut enemmän ihmisiä tulemaan asunnonomiksi.
Vuonna 1999 turvallisen ja ennustettavan pankkialan maailma muuttui ikuisesti.
Kongressi kumosi Glass-Steagallin lain. Yhtäkkiä pankit voisivat omistaa hedge-rahastoja ja sijoittaa monimutkaisiin johdannaisiin. Kun pankki tuli kilpailukykyisemmäksi, niillä, joilla oli kaikkein monimutkaisimmat rahoitustuotteet, saivat eniten rahaa. He ostivat pienemmät, entistä kovemmat pankit. Rahoituspalvelut ja asuntotuotot kasvattivat USA: n talouskasvua vuoteen 2007 saakka.
Nimenään huolimatta asuntolainan vakuus ei ole asuntolaina talolle, jonka voit nähdä saadaksesi arvon. Se on taloudellinen tuote, jonka arvo perustuu löyhästi vakuuksien tukemiseen liittyvien kiinnitysten arvoon. Tämä arvo määritettiin tietokonemallilla.
Nämä tietokonemallit kehittäneet korkeakouluopiskelijat tunnettiin kvantti-jocksiksi. He kirjoitti tietokoneohjelmat, jotka määrittelivät kiinnitysvakuuden arvon.
Pankit ja quant jocks palkittiin tekemällä yhä kehittyneempiä rahoitustuotteita, jotka perustuvat yhä monimutkaisiin tietokonemalleihin. Quant jocks suunnitteli tietokonemallit rikkoen asuntovakuudettoman vakuuden erilleen hyödyntämään vaihtuvakorkoisten kiinnitysten tarjoamia eri kursseja. Lyhytaikaisessa vaiheessa asuntovakuudelliset arvopaperit muuttuivat niin monimutkaisiksi, että ostajat eivät enää voineet liittää niitä arvopaperin arvoon.Sen sijaan ostajien oli luotettava suhteeseen pankkiin tai hedge fund myyvät erää. Pankki perustui quant jockiin ja tietokoneen malliin. Katso lisää kohdasta Mitä ovat johdannaiset?
Riskit
Tietokonemallit hinnoittivat erät olettaen, että asuntojen hinnat nousivat aina.
Tämä oli turvallinen olettama vuoteen 2006. Kun oletetaan, että hevoseläimet, samoin kuin erät, kiinnitysvakuudellinen turvallisuus ja talous.
Kun asuntojen hinnat laskivat, kukaan ei tiennyt erän arvoa. Se merkitsi, että kukaan ei voinut maksaa asuntovakuudellisesta vakuudesta.
Toissijaiset markkinat vapauttivat pankit keräämään kiinnitykset silloin, kun ne tulevat maksettaviksi. He olivat myyneet ne muille sijoittajille. Tämän seurauksena pankkeja ei kuritettu noudattamaan hyviä lainanantostandardeja. He antoivat lainoja huonoille luottotietoille. Nämä subprime-kiinnitykset sidottiin ja myydään uudelleen osana korkean koron erää. Sijoittajat, jotka halusivat lisää paluuta, löivät ne ylös. Tahdissa saada korkea tuotto, he eivät tienneet, oli hyvä mahdollisuus lainan takaisinmaksua. Luottoluokituslaitokset, kuten Standard & Poor's, tekivät asioita pahempaa.
He luokittivat joitain näistä AAA-eristä, vaikka heillä oli alipäälipainoja niissä.
Sijoittajat kiistelivät myös takuita, joita kutsutaan luottoriskinvaihtosopimuksiksi. Luotettavat vakuutusyhtiöt, kuten AIG, myyvät vakuutuksen riskialttiille erille kuten muutkin vakuutustuotteet. Mutta AIG ei ottanut huomioon, että kaikki kiinnitykset menisivät etelään samaan aikaan. Vakuuttajalla ei ollut käteisvaroja maksaakseen kaikki luottoriskinvaihtosopimukset. Jotta pankki ei menisi, Yhdysvaltain keskuspankki vapautti sen.
Hyödykkeiden riskit - kartoitus, mallinnus, operatiiviset riskit
Jokainen hyödyke-liiketoimi sisältää lukemattomia riskejä. Mapping, mallinnus ja operatiiviset riskit ovat kolme tällaista epäkohtia, joita hyödykekauppiaat pitävät.
Erät Lainat: Yksinkertainen mutta ei aina oikea valinta
Aika. Opi mitä odottaa käyttäessäsi näitä lainoja.
Hyödykkeet: Määritelmä Merkitys ja miten ne toimivat
Hyödykkeet ovat luonnonvaroja, kuten elintarvikkeita, energiaa ja metalleja. Niitä käydään kauppaa hyödykemarkkinoilla käyttäen futuurisopimuksia.