Ymmärtäminen Bear Markets Vaikutus investointeihin

Viime vuonna kirjoitin artikkelin nimeltä Yrittäjämarkkinoiden ymmärtäminen , jonka tarkoituksena on selittää karhun markkinoiden tekninen määritelmä, mikä aiheuttaa niitä ja miten ne vaikuttavat sijoittajien käyttäytymiseen. Ensimmäisessä lauseessa lukee: "Jos olet vain aloittanut investointisi viime vuosina, et ole tietoinen siitä, mitä karhumarkkina on." Valitettavasti näin ei ole enää. Useita kertoja vuosina Wall Street on rullannut, kompastellut, nostanut nopeutta, pudonnut sen puolelle ja mennyt piireihin, mukaan lukien lähes katastrofaalinen laskusuhdanne vuosien 2008-2009 aikana räjähtämästä asunto-kupla, kun osakkeet näki 2 / 3rds niiden noteerattu markkina-arvo purettiin lyhyessä ajassa.

- 2016, maailmanlaajuiset markkinat ovat jälleen huolestuneita, Yhdistynyt kuningaskunta on virallisesti tullut karhumarkkinoille, Yhdysvalloissa näyttää olevan riski yhdestä, samoin ammattimaiset ja keskimääräiset sijoittajat ei ole aavistustakaan siitä, mihin markkinat johtavat, mutta kaikilla näyttää olevan mielipide. Näyttää siltä, ​​että on hyvä hetki tarkastella konseptia uudelleen.

Karhumarkkinan määritelmä: Mikä on karhumarkkina ja mikä aiheuttaa sen?

Määritelmän mukaan karhu markkinoilla on, kun pörssi pudottaa pitkään aikaan, tavallisesti 20 prosenttia tai enemmän. Karhu markkinoilla on sonnien vastakohta. Tämä voimakas osakekurssien lasku voi tapahtua mistäkin useista syistä, kuten sijoittajat, jotka huipentavat talousuutisia, kuten yritysten voittojen väheneminen, aikaisemman kuplan yliarvostuksen korjaaminen, rakenteellisten heikkouksien aiheuttama likviditeettikriisi (esim. AIG: n ja Lehman Brothersin luottokriisin aikana, mikä on todellinen riski vastapuoliriskiin, joka on aiheuttanut päivänsisäisen ketjun implosion koko rahoitusalalla) tai pelkästään massiivipsykologian lyhyen aikavälin houkuttelevia tekoja.

Yksi parhaista esimerkkeistä pidennettyjen karhujen markkinoista on tuskallinen, joka tapahtui 1970-luvulla, kun varastot menivät sivusuunnassa jo yli vuosikymmenen ajan, kun ne romahtivat vuosina 1973-1974 tasolle, jotka tekivät heistä houkuttelevampia kuin he olivat olleet sukupolvien ajan. Tällaiset kokemukset ovat yleensä mitä pelottavat sijoittajat sijoittamasta pois; et koskaan tiedä, milloin ne tulevat toteutumaan, ja niillä on oltava psykologinen ja taloudellinen vahvuus käsitellä niitä.

Ironista kyllä ​​tämä pelko voi joskus pitää karhun markkinat elossa.

Miten karhun markkinat vaikuttavat minun investointeihini?

Yleensä karhumarkkinat aiheuttavat jo omistamiesi arvopapereiden laskun hinnan, ehkä huomattavan suuressa määrin. Arvon lasku voi olla äkillinen, tai se voi pidentyä ajan myötä, mutta lopputulos on sama: tiliesi noteerausarvo on pienempi.Tämä johtaa kahteen perusperiaatteeseen:

1.) Karhumarkkinat ovat huonoja, jos aiot myydä varastosi tai tarvitset rahaa välittömästi.

2.) Alentuneet osakekurssit ja laskutetut markkinat ovat pitkän aikavälin arvon sijoittajien ystävä.

Toisin sanoen, jos sijoitat aikomukseen sijoittaa investointeja vuosikymmenien ajan, karhumarkkinat ovat loistava tilaisuus ostaa. Se aina hämmästyttää minua siitä, että "asiantuntijat" kannattavat myyntiä markkinoiden jälkeen. Myynnin aika oli ennen kuin varastot menettivät arvon. Jos he tietävät kaiken rahoistanne, miksi he eivät varoittaneet, että kaatuminen oli tulossa ensiksi?

Itse asiassa karhu-markkinat todella nopeuttavat sijoittajien tuottoa pidemmillä ajanjaksoilla huolimatta siitä, että ne näyttävät vastaisilta. Selitin Whartonin tutkimukseen perustuvan matematiikan henkilökohtaiseen blogikirjoitukseen, jonka kirjoitin investoimalla öljy-suurten yhtiöiden osakkeisiin.

Olennaisesti hajautetussa osakkeiden korissa jälleen sijoitetut osingot toimivat "palautuskiihdyttimena" lainaavan lainaamiseksi. Nämä vetävät alaspäin koko salkun kustannusperusta, joten noteeratun markkina-arvon on kasvanut pienemmäksi, jotta päästään vastaamaan pääoman alkuperäistä hankintamenoa. Erinomainen esimerkki on suuri masennus. Jos tarkastelet osakekurssit kokonaisuutena, saatat erehtyä, että pörssin kesto oli 25 vuotta ja se palaa aikaisemmalle tasolleen. Varsinainen yksittäinen sijoittaja, joka pystyi pitämään osakkeensa, aja osingot takaisin maelstromin läpi ja istua tiukasti, parantui parin vuoden kuluttua.

Mitä teen rahoillani karhumarkkinoilla?

Ensimmäinen asia, mitä sinun tarvitsee tehdä on etsiä karhu markkinoilla ovat yritykset ja rahastot, jotka tulevat olemaan hieno kymmenen tai kaksikymmentä vuotta tiellä.

Ei ole paljon niistä. Kun alun perin kirjoitin tämän artikkelin noin 15 vuotta sitten, mainitsin, että "Jos osakemarkkinat kaatui huomenna ja aiheuttivat Gilletten osakekurssin laskun 30%, ihmiset vielä ostavat partakoneita. Yrityksen perusteet eivät ole muuttuneet. " Tänään Gillette on osa Procter & Gamble, mutta se on silti totta. On olemassa kourallinen todella erinomaisia ​​yrityksiä - ehkä 100 maailmanlaajuisesti 30 000 julkisen kaupankäynnin kohteena olevista yrityksistä - joilla on taloudellinen franchising-arvo, tase ja tuloslaskelma selviytyäkseen kaikista kaikkein katastrofaalisista skenaarioista. Näitä ovat muun muassa Coca-Cola, Hershey, Colgate-Palmolive, Unilever, Nestle, Clorox, Johnson & Johnson ja ExxonMobil.

Tämä vie meidät kolmanteen periaatteeseen, kun käsitellään karhuja:

3.) Sinun on opittava erottaa osakekurssi kohdeyrityksestä. Niillä on hyvin vähän tekemistä keskenään lyhyellä aikavälillä.

Ei ole väliä kuinka paljon tieteenharjoittajat haluavat sen olevan totta, markkinat eivät ole täysin tehokkaita vähemmän kuin monta vuotta. Kun ymmärrät tämän, näet pudotusmarkkinoiden pudottamisen, kuten varastomyynti suosikki huonekalumyymälässäsi; lataa se samalla kun voit, koska historia on osoittanut, että hinnat palaavat lopulta kohtuullisempaan tasolle edellyttäen, että ansio toteutuu.

Maailmankaupungin markkinat eroavat toisistaan ​​

On olemassa toinen käsite, joka liittyy "maallisen karhun" markkinoihin. Voit tutustua siihen tässä maalaismarkkinoiden markkinatilanteessa, koska se on tärkeä osa tiedon lisäämistä ymmärrykseen taloudesta ja rahoituksesta.