Mikä aiheutti Venäjän rahoituskriisin 2014 ja 2015

Venäjän viimeisimmän talouden levottomuus alkoi vuoden 2014 puolivälissä valuuttakurssin nopea romahdus - rupla - maailman valuuttamarkkinoilla. Venäjän yhtiöt löysivät valuuttakurssin ansiosta ulkomaisten velkojen takaisinmaksamisen vaikeammin - esimerkiksi USA: n dollarin velan. Nämä dynamiikat kääntyivät talouteen ennenaikaisesti, mikä kärjistyi edelleen vuonna 2015, jyrkästi alhaisemmilla raakaöljyhinnoilla, vaikka se elpyi vuoden 2016 puolivälissä.

Tässä artikkelissa tarkastellaan Venäjän finanssikriisin taustalla olevia syitä ja ennuste kansainvälisille sijoittajille.

Vaiheen asettaminen

Yhdysvaltain keskuspankin alhaiset korkotasot vaikuttivat voimakkaasti kehittyviin markkinoihin suuren laman jälkeen. Kun sijoittajat etsivät korkeampia tuottoja, pääoma virrasi Yhdysvaltojen ja kehittyneiden maiden ulkopuolelle sekä raja-alueille ja kehittyville markkinoille. Yritykset, jotka haluavat hyödyntää näitä dynaamisia, keräsivät nopeasti USA: n dollarin velan - mukaan lukien Venäjän velka, joka kasvoi 325 dollarista 502 miljardiin dollariin vuoden 2007 puolivälissä.

U.S.: n nousun korkotasolla sijoittajat ovat uudestaan ​​kiinnostuneita USA: n markkinoista ja pääomaa alkoi virrata kehittyviltä markkinoilta. Pääomavirta on johtanut talouden hidastumiseen, joka on heikentänyt monia ruplan kaltaisten kehittyvien markkinoiden valuuttoja. Nämä dynamiikat ovat luonnollisestikin vaikeuttaneet ulkomaisten yritysten maksamaan takaisin dollarimääräistä velkaa, mikä on pahentanut edelleen hidastumista.

Öljyn hinnan aleneminen

Venäjän talous on erittäin riippuvainen raakaöljystä ja maakaasusta, varsinkin kun on kyse valtion omistamiin jättiläisiin, kuten Gazprom. Vuoden 2014 puolivälistä vuoden 2015 puoliväliin raakaöljyn hinnat ovat laskeneet korkeimmiltaan noin 100 dollaria barrelilta alle 50 dollariin barrelilta, mikä leikkaa syvälle maan tärkeimmistä tulonlähteistä.

Sijoittajat ovat reagoineet myymällä öljy-osuuksia, kun taas hallituksen kyky mykistystä on laajempaa.

Shalebased oil and gas -tuotannon lisääntyminen Yhdysvalloissa voisi painostaa hintoja pitkällä aikavälillä 75-80 dollariin tynnyriltä, ​​kun taas Lähi-itä on pitänyt tuotantonsa korkealla, suljetaan. Nämä dynamiikat todennäköisesti pitävät öljyn hinnan laskussa jo jonkin aikaa, kun taas yli 100 dollarin tynnyriltä ylittävät kertoimet ovat kaukana ainakin seuraavien parien vuosikymmenien ajan.

Taloudelliset pakotteet

Venäjän päätös hyökätä Ukrainaa vuoden 2014 puolivälissä johti U: n maakohtaisiin taloudellisiin seuraamuksiin.S. ja sen liittolaiset. Venäjän pääministerin Dmitri Medvedevin mukaan länsimaiset pakotteet maksoivat 26 dollaria. 7 miljardia euroa vuonna 2014 ja nämä kustannukset voivat nousta 80 miljardiin dollariin vuonna 2015. Ulkomaankaupan arvo laski noin 30 prosenttia pelkästään kahden vuoden ensimmäisten kahden kuukauden aikana, mikä viittaa siihen, että asiat saattavat pahentua ennen parantamista.

Taloudellisilla seuraamuksilla on myös ollut suora vaikutus ruplan devalvaatioon, koska venäläiset yhtiöt, jotka estävät velkaantumiselta, ovat joutuneet vaihtamaan ruplaa Yhdysvaltojen dollareille tai muille valuutoille niiden nykyisten velkojen korkojen maksamiseen liittyvien velvoitteiden täyttämiseksi.

Monet venäläiset ovat jopa turvautuneet ostamaan kestäviä tavaroita, jotta ne eivät altistuisi valuuttariskille - mikä on vaikeampaa taloudellisten seuraamusten kanssa.

Key Takeaway Points

• Venäjän finanssikriisiä ovat johtaneet useisiin tekijöihin, kuten raakaöljyn hinnan laskuun, USA: n korkojen nousuun ja taloudellisiin seuraamuksiin.
• Nämä tekijät ovat johtaneet maan bruttokansantuotteen voimakkaaseen laskuun, inflaation lisääntymiseen ja valuutan heikentymiseen, joka on ohi.
• Monet näistä tekijöistä eivät todennäköisesti ole päinvastaisia ​​lähiaikoina, vaikka taloudelliset seuraamukset voitaisiin vapauttaa, jos poliittinen ympäristö muuttuu.