Erilaiset joukkovelkakirjat ja niiden toiminta

Sijoitusten ja kiinteistöjen lisäksi joukkovelkakirjojen sijoittaminen on yksi keskeisistä käsitteistä, joita sinun tulee ymmärtää, kun aloitat salkun rakentamisen. Jos olet joskus halunnut kysyä, mikä on sidos? tai "Miten sijoitat joukkovelkakirjoihin?" tämä artikkeli on kirjoitettu juuri sinulle. Seuraavien minuuttien tai kahden aikana aiot saada perustiedot siitä, miten joukkovelkakirjalainat toimivat, kuka (ja kenen), liikkeeseenlaskijat, joukkovelkakirjalainojen sijoittaminen ja joitakin tärkeimpiä tekijöitä, jos päätät lisätä joukkovelkakirjalainoja tai vastaavia kiinteäkorkoisia arvopapereita salkkuun.

Mikä on joukkovelkakirja?

Ensimmäinen asia on ensin: Mikä on sidos? Kuten olette oppineet Joukkovelkakirjalainat 101 - mitä he ovat ja miten työ , joukkovelkakirjalaina, perusmuodossaan, tavallinen vaniljajohdos on eräänlainen laina. Sijoittaja ottaa rahansa ja väliaikaisesti lainaa sen joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijalle. Vaihtoehtoisesti sijoittaja saa korkotuoton ennalta määrätyllä korolla (kuponkikorko) ja ennalta määrätyinä aikoina (kuponkipäivämäärä). Joukkovelkakirjalla on erääntymispäivä (eräpäivä), jolloin joukkovelkakirjalainan ilmoitettu nimellisarvo on palautettava. Useimmissa tapauksissa huomattava poikkeus on eräitä Yhdysvaltain valtion säästöjä koskevia joukkovelkakirjalainoja, kuten sarja EE-säästöjä, joukkovelkakirjalaina päättyy maturiteetissa.

Yksinkertaistettu kuva voi auttaa. Kuvittele, että Coca-Cola-yhtiö halusi lainata 10 miljardia dollaria sijoittajilta hankkimaan suurta teeyritystä Aasiassa. Se uskoo, että markkinoiden avulla se voi asettaa kuponikorvauksen 2,5 prosenttiin halutusta erääntymispäivästä, joka on 10 vuotta tulevaisuudessa.

Se laskee jokaisen joukkovelkakirjalainan nimellisarvoltaan $ 1 000 ja lupaa maksaa pro rata-korkoa puolivuosittain. Investointipankin kautta se lähestyy sijoittajia, jotka sijoittavat joukkovelkakirjalainoihin. Tässä tapauksessa Coke joutuu myymään 10 000 000 joukkovelkakirjalainaa $ 1 000 kpl, mikä nostaa halutut 10, 000, 000 000 dollaria ennen maksamien maksujen maksamista.

Kukin 1 000 dollarin joukkovelkakirjaluonnos saa 25 dollaria. 00 vuodessa korkoa. Koska koronmaksu on puolivuotias, se tulee 12 dollariin. 50 kuuden kuukauden välein. Jos kaikki menee hyvin, 10 vuoden päättyessä alkuperäinen $ 1 000 palautetaan eräpäivänä ja joukkovelkakirjalaina lakkaa olemasta. Jos sijoittaja ei ole milloin tahansa saanut korkomaksua tai maturiteettinsa nimellisarvoa, joukkovelkakirjalainan sanotaan olevan väärässä. Tämä voi laukaista kaikenlaisia ​​korjaustoimenpiteitä joukkovelkakirjojen haltijoille riippuen joukkovelkakirjalainasta. Tämä oikeudellinen sopimus tunnetaan joukkovelkakirjalainaksi. Valitettavasti vähittäis sijoittajat löytävät joskus näistä asiakirjoista erittäin vaikeita tulla, toisin kuin osakekannan 10 kt tai vuosikertomus.Välittäjän tulisi pystyä auttamaan sinua jäljittämään tarpeelliset tiedostot mille tahansa tietylle sidokselle, joka kiinnittää huomionne.

Mitkä ovat erilaiset joukkovelkakirjalainat, joita sijoittaja voi hankkia?

Vaikka tiettyjen joukkovelkakirjojen erityispiirteet voivat vaihdella villinä - päivän lopussa joukkovelkakirjalaina on todellakin vain liikkeeseenlaskijan (lainanottajan) ja sijoittajan (lainanantajan) välinen sopimus, joten kaikki lailliset säännökset, ne voisivat olla samaa mieltä voivansa tehdä teoriassa joukkovelkakirjalainaan - tiettyjä tavallisia tapoja ja kuvioita on syntynyt ajan mittaan.

• Valtionhallinnon joukkovelkakirjalainat - Nämä ovat suvereeneja hallituksia. Yhdysvalloissa nämä asiat olisivat esimerkiksi Yhdysvaltain valtion velkasitoumuksia, joukkovelkakirjoja ja seteleitä, jotka tukevat maan täydellistä uskoa ja luottoa, mukaan lukien verotusoikeus perustuslain edellyttämien velvoitteiden täyttämiseksi. Lisäksi itsenäiset hallitukset usein antavat erityisiä joukkovelkakirjalainoja ensisijaisista velvoitteistaan. Valtion virastojen liikkeeseenlaskemat joukkovelkakirjalainat, jotka usein täyttävät tietyn toimeksiannon, ja vaikka hallitsevat itseään implisiittisesti, ne tarjoavat usein suuremman tuoton. Samoin säästölainat, joista olemme jo keskustelleet, voivat olla erityisen mielenkiintoisia oikeissa olosuhteissa; e. g. , sarja I säästää joukkovelkakirjalainaa, kun inflaatio on riski. Jos olet amerikkalainen kansalainen, jolla on suuret kassavarat, jotka ylittävät paljon FDIC-vakuutusvaatimuksia, ainoa hyväksyttävä paikka varojen varastamiseksi on TreasuryDirect-tili. Yleisesti ottaen on parasta välttää sijoittaminen ulkomaisiin joukkolainoihin.
• Municipal Bonds - Nämä ovat valtion ja paikallishallinnon liikkeeseen laskemia joukkovelkakirjoja. Yhdysvalloissa kunnalliset joukkovelkakirjat ovat usein verotonta saavuttaa kaksi asiaa. Ensinnäkin se sallii kunnan nauttia alhaisemmasta korosta kuin muutoin olisi maksettava (verrata kunnallista joukkovelkakirjalainaa verollisen joukkovelkakirjalainan kanssa, sinun on laskettava verotettava vastaava tuotto, joka on selostettu aiemmin tässä kappaleessa linkitetyssä artikkelissa) , keventämällä taakkaa vapauttaakseen lisää rahaa muihin tärkeisiin syihin. Toiseksi se rohkaisee sijoittajiin investoimaan sellaisiin kansalaishankkeisiin, jotka parantavat sivilisaatiota, kuten tien, siltojen, koulujen, sairaaloiden jne. Rahoittamista. Mahdollisesti vaarallisia kunnallisia joukkovelkakirjoja voidaan poistaa erilailla. Haluat myös varmistaa, ettet koskaan laita kunnallisia joukkovelkakirjoja omalle Roth IRA: lle. Lisätietoja on kohdassa 3 syytä harkita investointeja kunnallisiin joukkovelkakirjalainoihin .
• Yrityslainat - Nämä ovat liikkeeseen laskemia joukkovelkakirjoja, yhtiöitä, osakeyhtiöitä ja muita kaupallisia yrityksiä. Yritysten obligaatiot tarjoavat usein korkeampia tuottoja kuin muunlaiset joukkovelkakirjalainat, mutta verokoodi ei ole heille edullinen. Menestyvä sijoittaja saattaisi päätyä maksamaan 40-50 prosenttia hänen korkotulostaan ​​liittovaltion, valtion ja kuntien hallituksille verojen muodossa, mikä tekee niistä paljon vähemmän houkuttelevia, ellei jonkinlaista porsaanreikää tai vapautusta voida hyödyntää.Esimerkiksi oikeissa olosuhteissa yrityslainat saattavat olla houkutteleva valinta SEP-IRA: n hankinnassa, erityisesti silloin, kun ne voidaan hankkia paljon pienemmäksi kuin niiden sisäinen arvo, joka johtuu markkinoiden paniikissa tapahtuneesta joukkovähennyksestä. tapahtui vuonna 2009. Lue lisää Yrityslainat 101 .

Mitkä ovat tärkeimmät riskit investoimalla joukkovelkakirjoihin?

Vaikka laaja luettelo ei ole kaukana luettelosta, jotkin merkittävimmistä joukkovelkakirjalainojen riskeistä ovat:

• Luottoriski - Luottoriski viittaa todennäköisyyteen, että et ole vastaanottanut luvattua pääomaa tai korkoja sopimuksessa taattuun ajankohtana liikkeeseenlaskijan kyvyttömyyteen tai haluttomuuteen jakaa se sinulle. Luottoriskiä hallitaan usein lajittelemalla joukkovelkakirjalainat kahteen laajaan ryhmään: sijoitusluokkaan kuuluvat joukkovelkakirjat ja joukkovelkakirjalainat. Absoluuttisesti korkein sijoitusluokka on kolminkertainen AAA-luokitus. Minkälaisissa tilanteissa, mitä korkeampi joukkovelkakirjalaina on, sitä alhaisempi on mahdollinen laiminlyönti, joten sitä alhaisempi korkokanta, jonka omistaja saa, kun muut sijoittajat ovat halukkaita maksamaan suuremman turvaverkon hinnan, joka on mitattu taloudellisten tunnuslukujen, kuten Kiinteiden velvoitteiden määrä kattaa nettotulos ja kassavirta tai korkosuhde.
• Inflaatioriski - Hallituksella on aina mahdollisuus antaa tahallisia tai tahattomia politiikkoja, jotka johtavat yleiseen inflaatioon. Ellei sinulla ole vaihtuvakorkoista joukkovelkakirjalainaa tai jos joukkovelkakirjalla itsellään on jonkinlainen sisäänrakennettu suoja, korkea inflaatiovauhti voi tuhota ostovoimasi, koska saatat joutua elämään maailmassa, jossa perustavaroiden ja palveluiden hinnat ovat paljon korkeammat kuin olette odottamassa, kun pääkumppani palautetaan sinulle.
• Likviditeettiriski - Joukkovelkakirjat voivat olla paljon vähemmän nestemäisiä kuin useimmat suuret sinisirukannat. Tämä tarkoittaa, että hankittuasi, sinulla voi olla vaikea aika myydä niitä ylhäältä dollarilla. Tämä on yksi syy siihen, että on lähes aina paras rajoittaa yksittäisten joukkovelkakirjalainojen hankkimista joukkovelkakirjoihin, jotka aiot pitää voimassa eräpäivään saakka. Todellisen elämän kuvaamiseksi olen äskettäin pyrkinyt auttamaan joku myydä joukkovelkakirjalainoja Yhdysvaltojen suurimmalle tavaratalolle, jonka on tarkoitus kehittyä vuonna 2027. Lainojen hinta oli 117 dollaria. Tuolloin. Teimme puhelun joukkovelkakirjapöydälle - et voi vaihtaa useimpia joukkovelkakirjalainoja verkossa - ja he lähettävät meille tarjouspyynnön. Parasta, joka oli halukas tarjoamaan, oli 110 dollaria. 50. Tämä henkilö päätti pitää joukkovelkakirjalainat pikemminkin kuin osittain heidän kanssaan, mutta ei ole epätavallista kohdata tällaista ristiriitaa lainattujen joukkovelkakirjalainojen välillä milloin tahansa ja mitä voit todella saada sille; eroa, joka tunnetaan joukkovelkakirjalainana, mikä voi vahingoittaa sijoittajia, jos he eivät ole varovaisia. On lähes aina parasta kauppaa joukkovelkakirjalainoja suuremmissa lohkoissa juuri siksi, että saat parempia tarjouksia laitoksilta.
• Investointirahasto - Kun sijoitat joukkovelkakirjalainaan, tiedät, että se todennäköisesti lähettää sinulle korkotuloja säännöllisesti (jotkin joukkovelkakirjat, jotka tunnetaan nollakuponkilainoina, eivät jakaa korkotuloja tarkastusten muodossa tai suoraa talletusta, vaan sen sijaan lasketaan erikseen lasketulla alennuksella parille ja erääntyvät niiden nimellisarvoon siten, että korko lasketaan tosiasiallisesti tilikauden aikana ja maksetaan kerralla erääntymishetkellä.Tässä on kuitenkin vaara, koska et voi ennakoida etukäteen tarkkaa nopeutta, jolla voit sijoittaa rahat uudelleen. Jos korot ovat laskeneet huomattavasti, sinun on laitettava tuoreet korkotulot töihin joukkovelkakirjoihin, jotka antavat alhaisemman tuoton kuin olit nauttinut.

Lisätietoja tästä aiheesta, mukaan lukien ylimääräisten joukkovelkakirjojen havaitseminen, lue Kuusi riskiä jokaisen joukkovelkakirjan sijoittajan tarvitsee harkita.

kuinka paljon sinun portfolioasi tulisi sijoittaa joukkovelkakirjoihin?

Oikean joukkovelkakirjalainojen allokoinnin määrittely kuuluu artikkeliin Kuinka paljon minun portfolio on sijoitettava joukkovelkakirjoihin? , , joka on nopea ja helppo lukea, joka hajottaa perussäännön, jota voit käyttää, jos tunnet sen sopivan tilanteeseesi.

Mikä on joukkovelkakirjalaina?

Sijoittajat, jotka eivät halua omistaa yksittäisiä joukkovelkakirjalainoja, mutta haluavat edelleen kiinteän osuuden tuotevalikoimastaan, voisivat harkita yhdistettyä rakennetta, kuten esimerkiksi joukkovelkakirjalaina, joka usein on rakenteeltaan perinteinen sijoitusrahasto tai ETF.

Lisätietoa joukkovelkakirjoista

Yksi hyödyllinen tapa arvioida osakemarkkinoiden suhteellista kalliimpaa on verrata pitkäaikaisia ​​valtion joukkolainojen tuottoja osakkeiden tuotto-osuuksiin. Ymmärtääksesi, miksi tämä on tärkeää, lue Market Timing, Evaluation ja systematic purchases .