Ei ole sellaista asiaa kuin joukkovelkakirjalaina

Vuoden 2007 lopulla alkanut rahoitusmarkkinoiden sulamisen jälkeen U.S. Treasury seurasi alhaisen korkopolitiikan talouden elvyttämiseksi. Tässä ympäristössä, jossa oli erittäin pienet tuotot turvallisimmilla korkosijoituksilla, sijoittajat alkoivat etsiä muita korkeamman tuoton sijoituksia. Kun perinteisiä turvallisia kotiseuduksia, kuten pankkitilejä, säästöluottoja tai lyhytaikaisia ​​U.S. Treasuries -rahoittajia, ei ole lainkaan kiinnostusta, sijoittajat, jotka halusivat säilyttää sijoitustuotonsa, joutuivat ottamaan riskin lisää.

Tämä lisäsi uuden sanan rahoitusleikkaukseen: "joukkovelkakirjalainat. "

Obligaatioiden käsite

Niin sanotut joukkovelkakirjalainat ovat investointikohteita, joiden oletetaan olevan tarpeeksi muistuttamaan joukkovelkakirjalainoja niiden kyvystä tuottaa vähäriskisiä tuloja mutta joilla on korkeampi tuotto. Monet rahoitusalan neuvonantajat varoitti sijoittajia tästä. Valitettavasti, kun sijoittajat oppivat vuoden 2013 toisella neljänneksellä, taloudelliset neuvonantajat olivat oikeassa: joukkovelkakirjojen valtakirjalla on varsin vähän lyhytaikaisia ​​riskejä. Termi "joukkovelkakirjalaina" on virheellinen nimimerkki. Sidos on sidos eikä todellisia korvikkeita ole.

Markkinoiden oppitunnit

Toukokuussa 2013 sijoittajat joutuivat yllättämään, kun Yhdysvaltain keskuspankin varapuheenjohtaja Ben Bernanke ehdotti, että Fed saattaa alentaa kannustavaa määrällistä keventämispolitiikkaansa. Tulos oli jyrkkämarkkinoiden jyrkkä myyntitapahtuma, mukaan lukien erilaiset korkeamman riskin arvopaperisijoittajat, jotka olivat ostaneet joukkovelkakirjalainoja tulonsa parantamiseksi.

Sijoituslajin joukkovelkakirjalainat laskivat 21.5.2013 (kesäkuun 20. päivä, jolloin Bernanke oli alun perin laskenut), kun kesäkuun 20. päivä (jolloin markkinat olivat alhaisimmillaan) . Saman aikataulun aikana tulo-osuudet kehittyivät paljon huonommin, kuten joidenkin keskeisten ETF: iden suoritukset ovat:

• Osinkotalletavat osakkeet: iShares Select Dividend ETF (DVY), -6. 1%
• Utility-varastot: Valitse sektori SPDR-Utilities ETF (XLU), -9. 4%
• Kiinteistösijoitusrahastoja (REIT): iShares U.S. Real Estate ETF (IYR), -15. 7%
• Master Limited Partnerships (MLP): Alerian MLP ETF (AMLP), -3. 9%
• Suositeltavat varastot: iShares U. Preferred Stock ETF (PFF), -5. 0%
• Vaihtovelkakirjalainat: SPDR Barclays Convertible Securities ETF (CWB), -5. 1%

On tärkeää pitää mielessä, että tämä on vain yhden kuukauden jakso eikä se heijasta sitä tosiasiaa, että osakkeet tarjoavat parempia tuottoja joukkovelkakirjoille pitkällä aikavälillä. Samanaikaisesti se kuitenkin toimii selkeänä esimerkkinä riskeistä, jotka aiheutuvat korkeampien tuottojen etsimisestä joukkovelkakirjamarkkinoiden ulkopuolelle: kun ajat ovat kovaa, nämä sijoitukset voivat - ja todennäköisesti - lykätä joukkovelkakirjoja laajalla marginaalilla.Tämä on hyväksyttävää niille, joilla on pitkän aikavälin investointihorisontti ja ymmärrystä riskeistä, jotka kohdistuvat osan omaisuudestaan ​​näihin riskialttiisiin sijoituksiin. Mutta muut sijoittajat, toukokuu-kesäkuu 2013 tapahtumia kuvaavat vaarat.

Älä pahoillu!

Oppitunti? Älä ymmärrä käsite, että tietyt investoinnit ovat "samankaltaisia" joukkovelkakirjojen kanssa. Jollei yksittäinen joukkovelkakirjalaina ole laiminlyöty, se palauttaa lopullisesti pääoman kokonaismäärän sijoittajille erääntymisen jälkeen.

Ja jopa korkorahastot, joista suurin osa ei kypsy tiettynä päivänä, tarjoavat yleensä rajoitettuja haittoja, elleivät ne ole sijoitettu korkean riskin omaisuusluokkaan. Sitä vastoin myös osakemarkkinoiden konservatiiviset segmentit eivät tarjoa tällaista takuuta. Vaihtoehtoiset sijoitukset, muun muassa öljy- ja kaasukumppanuudet, kiinteistösijoittajat, ovat epävakaat, eivät tarjoa takuita eivätkä aiheuta sijoittajia odottamattomiin tappioihin.

Tärkeintä: Älä ota investointiriskejä - mukaan lukien pörssiinvestoinnit - merkitty "joukkovelkakirjalainoiksi", ellei sinulla ole varaa kestää lyhytaikaisia ​​tappioita.