Sijoitusinvestointiperiaatteet uusille sijoittajille

Kun aloitit investointimatkan, saatat joutua kohtaamaan jotain, joka tunnetaan UIT: ksi tai Unit Investment Trust -yritykseksi. Tämä yleiskatsaus vie sinut läpi joitakin perusasiat, joten sinulla on hyvät tiedot siitä, mitkä UITit ovat, miten ne kootaan yhteen ja miksi ne ovat niin tärkeitä sijoittajien salkkuja niin monille sukupolville.

Mikä on yksikön sijoitusrahasto?

Kuten sijoitusrahasto, yhdyssijoitusrahasto on rekisteröity Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssiyhtiöön vuoden 1940 sijoitusyhtiölain mukaan.

Sijoitusrahasto eroaa sijoitusrahastosta siinä, että se koostuu korista passiivisesti hallussa olevista varoista, joukkovelkakirjoista, kiinnelainoista, REIT: stä, MLP: stä, edullisista varoista tai muista arvopapereista, yritys- tai varainhoitoyhtiö tai sponsori, joka keräsi rahaa sijoittajilta rakentaakseen salkun luotettavuusindentuurissa tarkoitetussa laissa tarkoitetulla tavalla. Joskus valinta tehdään määrällisesti. Joskus se tehdään laadullisesti. Harvinaisissa tapauksissa se on yhdistelmä. Esimerkiksi yhdestä UIT: stä voi muodostua blue chip -varastoista, jotka ovat nostaneet osinkotuloja vuosittain vähintään 25 vuoden ajan ja joilla on tietty markkina-arvon vähimmäiskoko. Toinen voisi koostua biotekniikan varastoista, joiden pääkonttori sijaitsee Yhdysvalloissa. Toinen voisi investoida yksinomaan tiettyyn toimialaan tai toimialaan kuuluvien yritysten liikkeeseen laskemiin yrityslainoihin.

Sijoitusrahaston omistaja saa yksiköt ja kerää tilan tuottamat tulot siihen saakka, kunnes luottamus liukenee.

Kun muodostettu, UIT on olennaisesti "kuolleita rahaa", koska ei ole meneillään olevaa aktiivista hallintaa. Tämä pitää liikevaihdon ja kustannukset alhaisempana kuin monet aktiivisesti hoidetut varat.

Yksi ryppyjä uusiin sijoittajiin kohdistuu sijoitusrahastoihin, kun he havaitsevat, että heillä on vanhentumispäivämäärät.

Kun voimassaolo päättyy, luottamus liukenee. Omistajalla on tyypillisesti yksi kolmesta vaihtoehdosta:

1. Vastaanota kohde-etuuteen (kutsutaan "luontoissuorituksena"). Tämä tarkoittaa sitä, että saat osuutesi kaikista omista varoista, joukkovelkakirjoista, REIT: stä tai muista osuuksista, jotka siirretään nimellesi. Useimmille tämä tarkoittaa sitä, että talletetaan ne välitystiliin tai rekisteröidään heidät suoraan DRIP-korttien hyödyntämiseen.
2. Siirrä luottamus uusiin samanlaisiin, identtisiin tai erilaisiin sponsoreiden tarjoamiin sijoitusyksiköihin. Monta kertaa sponsorit tarjoavat kannustimia tähän, usein vähäisemmän myyntimaksun tai muun maksujärjestelyn muodossa.
3. Ota käteisvarojen selvitysarvo luoton lopettamishetkellä, kun taustalla olevat omistukset myydään tai joukkovelkakirjojen tapauksessa erääntyvät.

Nykyinen laki sallii sijoitusrahastojen perustamisen yhdellä kahdella tavalla. Ensimmäistä tunnetaan "luovuttajan luottamukseksi", joka antaa yksikön haltijalle suhteellisen omistuksen varsinaiseen arvopaperiin. Toinen on "säännellyssä sijoitusyhtiössä", jossa yksikön haltija omistaa luoton, kumppanuuden tai yrityksen (riippuen täsmällisestä oikeudellisesta rakenteesta tarjouksen helpottamiseksi), joka puolestaan ​​omistaa arvopaperikorin.

Käytännöllisestä näkökulmasta sijoittajalle ei ole paljon eroa, mutta on tärkeää tutkia säännöt, joiden avulla tiedetään tarkasti, minkä tyyppinen olet hankkinut ja mikäli olet tyytyväinen sen rakenteeseen ja riskeihin. Jotkut nykyaikaiset sijoitusrahastoista myydään vaihto-osuuksina tai ETF-rahastoina.

Kuinka suosittuja ovat sijoitusinvestoinnit?

Sijoitusrahastot olivat monin tavoin yksi rahaston varhaisimmista muodoista, vaikka niillä oli selvästi erilainen oikeudellinen rakenne. Yllättävää, miltä tuntuu, se ei ollut niin kauan sitten, että yksikköinvestoinnit ylittivät sijoitusrahastoja. Artikkelissa United Investment Trusts Fade kuin Uusi Rahasto Ajoneuvot Pinta julkaistu The Wall Street Journal , yksikkö sijoitusrahastoissa ylittää rahastojen 13, 310-5 , 330 vasta viime vuonna 1994.

Vain muutama vuosi sitten sijoitusyhtiöinstituutti ilmoitti vuonna 2012, että 5, 787 luottaa, joista 2, 426 oli osakeyhtiölainoja, 533 oli verotettavaa velkaa trustit, ja 2, 808 olivat verovapaita joukkolainoja. UIT: t olivat kokeneet lajien elpymisen vuosien 2008 ja 2012 välillä, kun taseen loppusumma oli 71 dollaria. 73 miljardia; luku, joka oli yli kaksinkertaistunut ajanjaksona nollan korkojen seurauksena ja monet sijoittajat kaipuivat silmänsä sijoitusajoneuvoon, koska monet sponsorit asettavat etusijalle passiivisen tulon, kun he kokoontuivat uuden tarjouksen. Riippumatta viimeaikaisesta renessanssista, 71 dollaria. 73 miljardia UIT: ää torjuu tavanomaisten rahastojen ja indeksirahastojen dollareita.

Mitkä ovat yksikön sijoitusrahastojen edut?

Yksi UIT: n tärkeimmistä eduista liittyy tapaan, jolla myyntivoittoja verotetaan. Perinteisellä sijoitusrahastolla voi olla tappiota sijoituksestasi, kun se joutuu verotukseen joku toisen pääoman myyntivoitoista. voitot, joita et koskaan nauttinut. Tämä voi olla todellinen ongelma tietyille arvopohjaisille, pitkäaikaisille, buy-and-hold-strategiarahastoille, jotka käyvät erittäin arvostetuilla arvopapereilla, jotka myytiin edeltävänä vuonna, kun nykyinen sijoittaja osti rahasto-osuuksia. Tämä ei ole väliä, jos sijoitat rahastoon verotuksellisen suojan kautta, kuten Roth IRA tai Roth 401 (k), mutta se voi olla todellinen ongelma, jos ostat suoraan tai säännöllisen välitystilin kautta. Asiaa ei tapahdu sijoitusrahastoon, koska sponsori pakettii arvopaperit tilauksen tekemisen aikaan, mikä tarkoittaa, että kohde-osuuksien kustannusperusta on ainutlaatuinen alkuperäiselle ostajalle.

Mitkä ovat yksikön sijoitusrahastojen haitat?

Kun sijoitusrahasto kerää osingot ja / tai korot kohde-etuutena olevista arvopapereista, se maksaa rahana omistajalle. Toisin kuin perinteisessä avoimessa rahastoesitteessä, näitä rahavirtoja ei voida välittömästi sijoittaa takaisin luottamukseen itse rakenteensa vuoksi (muistathan, että UIT on ennalta valittujen arvopapereiden kiinteä portfolio). Tämä tarkoittaa nousevia markkinoita, joten ns. "Cash drag" voi kehittyä, jolloin tuotot ovat hieman pienemmät kuin muutoin olisi, jos sama salkku olisi ollut joko suoraan tai säännöllisen sijoitusrahaston kautta. Tämä ei ole aina huono asia, koska alamarkkinoilla se toimii toisella tavalla.

Yksikön sijoitusrahastojen toinen mahdollinen väheneminen on hankintahetken hankintameno. Olen nähnyt UIT: ää, jotka keskittyvät hyödyllisyysvarastojen salkkuihin, jotka vanhentuvat vuoden tai kahden kuluttua luomisesta ja veloittavat 2,95 prosentin myynnin kuormituksen 50 000 tai vähemmän dollareista. Tämä ei ole niin huono kuin se kuulostaa, kun katsotte, että toisin kuin vastaava rahasto, joka veloittaa vertailukelpoisen myyntikuorman, ei ole rahasto-osuuden kustannussuhdetta, ja voit ottaa varastot varojen lopettamisen jälkeen; että myynti kuormitus toimii tosiasiallisena palkkana 50-100 tehtävää, mikä tekee siitä kohtuullisen. Silti, jos tiedät halutut omistukset, se on usein halvempaa koota ne itse ostamalla osakkeita suoraan.