Mikä on sijoituspankki?

Kun luottokriisi puhkesi, kuulin paljon sijoittajia, jotka kysyivät kysymyksen "Mikä on sijoituspankki ja miten se poikkeaa säännöllisestä liikepankista?" Ellei teet töitä rahoituksessa, termi "investointipankki" ei todennäköisesti esiinnyt jokapäiväisessä elämässäsi, kunnes 2008-2009 maailmanlaajuinen sulaminen alkoi. Jos huomaat, että itse kysytte saman kysymyksen, tässä artikkelissa selitän sinulle perusmääritelmä, anna sinulle lyhyt katsaus investointipankin toimintaan, auttavat sinua ymmärtämään, miksi investointipankit ovat talouteen niin tärkeitä, opettavat miten investointipankit tekevät rahansa ja kertovat, miksi he auttoivat tekemään yhden suurimmista historiallisista taloudellisista sulahdoista.

Mikä on investointipankin määritelmä?

Yksinkertaisesti sanottuna, investointipankki ei ole mikään sellainen nurkkauslaitos, johon olet tottunut tekemään yritysluottoa tai tallettaa palkkasi. Sen sijaan sijoituspankki on erityinen rahoituslaitos, joka toimii pääasiassa korkealla rahoituksella auttamalla yrityksiä pääsemään pääomamarkkinoihin (esimerkiksi pörssi- ja joukkovelkakirjamarkkinat) rahan hankkimiseen laajentamiseen tai muihin tarpeisiin. Jos Coca-Cola Enterprises halusi myydä 10 miljardin dollarin arvosta joukkovelkakirjalainoja uusien Aasian pullotuslaitosten rakentamiseksi, investointipankki auttaisi löytämään joukkovelkakirjalainoja ostajille ja käsittelemään paperityötä yhdessä asianajajien ja kirjanpitäjien kanssa.

Joskus investointipankit keksivät uusia ratkaisuja vaikeiden ongelmien ratkaisemiseksi. Useita vuosikymmeniä sitten, holdingyhtiö Berkshire Hathaway oli vain yhden luokan varastossa. Koska sen määräysvallassa oleva osakkeenomistaja, miljardööri Warren Buffett oli kieltäytynyt jakamasta osaketta, osakkeet olivat kasvaneet 8: sta 35 400: een dollariin; kaukana tyypillisen sijoittajan ulottuvuudesta.

Rahanhoitajat loivat rahastojen kaltaisia ​​rakenteita näiden osakkeiden hankkimiseksi ja antavat sitten osakkeita itselleen maksua vastaan, jotta yritykset pääsevät käsiksi tavallisten perheiden käyttöön. Buffett ei pitänyt tällaisista välittäjistä, jotka loivat lupauksia mahdollisista tuotoista, joita hän voisi tuottaa, kun hänellä ei ollut mitään tekemistä sen kanssa, joten ottaakseen pois liiketoimintaansa, hän työskenteli investointipankinsa kanssa luomaan kaksoisluokan pääomarakennetta.

Berkshire Hathawaylle oli toukokuussa 1996 IPO B-sarjan osakkeista, joilla vaihdettiin A / A-osakkeiden arvoa 1/30 (vanha kantaliike) mutta oli vain 1/200 äänioikeus. Luokan A varastot voitaisiin muuntaa B-sarjan osakkeiksi milloin tahansa, mutta B-sarjan osuuksia ei voitu muuntaa A-sarjan osakkeeksi. Tämä antoi sijoittajille mahdollisuuden tehdä mitä tehtiin itsellesi, kun halvempia osuuksia haluttiin käyttää.

Myöhemmin, kun Berkshire Hathaway osti rautatien Burlington North Santa Fe, hallitus jakoi luokan B varastot niin, että se edustaa nyt 1/1500 luokan A osaketta.Tämä johti siihen, että yhtiö lisättiin S & P 500: een.

Yksikään niistä ei olisi ollut mahdollista, jos investointipankit olisivat toimineet taikaansa. Hyvin säänneltynä ja järkevästi hallinnoituna he lisäävät sivistyksen arvoa.

Investointipankin kaksi puolta: Ostaminen ja myynti

Investointipankit jakautuvat usein kahteen leiriin: ostopuoleen ja myyntisivulle. Monet investointipankit tarjoavat sekä ostamis- että myyntitoimintoja. Myyntipuolella tarkoitetaan yleensä uusien osakkeiden myyntiä uusilla liikkeeseenlaskuilla, uusien joukkovelkakirjojen liikkeelle laskemista, markkinointipalvelujen tekemistä tai asiakkaiden avustamista liiketoimien helpottamiseksi.

Sitä vastoin ostopuolella työskentelee eläkerahastoja, sijoitusrahastoja, hedge-rahastoja ja sijoittavaa yleisöä auttaakseen heitä maksimoimaan tuotot kaupankäynnin kohteena tai investoimalla arvopapereihin, kuten osakkeisiin ja joukkovelkakirjoihin.

Sijoituspankin kolme päätoimistoa

Useat sijoituspankit on jaettu kolmeen luokkaan, jotka käsittelevät toimisto-, toimisto- tai back office -palveluja.

• Front Office Investment Bank Services : Front Office -palvelut koostuvat tyypillisesti investointipankkitoiminnasta, kuten yritysten auttamisesta fuusioissa ja yrityshankinnoissa, yritysrahoituksessa (esimerkiksi miljardeja dollareita kaupallisessa paperiversiossa, joka auttaa rahoittamaan päivittäisiä toimintoja , institutionaalisten sijoittajien hallinnointiin tai korkean nettovarallisuuden omaaville henkilöille, kauppapankkitoiminnalle (joka on vain hieno sana yksityiselle pääomalle, jossa pankki sijoittaa rahaa yhtiöihin, joita ei ole julkisesti noteerattu omistukseen), investointi- ja pääomamarkkinakatsaukset ammattitaitoiset analyytikot joko omassa käytössä tai käytettäväksi erittäin selektiivisten asiakkaiden ryhmälle ja strategian muotoilu mukaan lukien parametrit kuten varojen allokointi ja riskirajat.
• Middle Office Investment Bank Services noudattaa hallituksen määräyksiä ja rajoituksia ammattimaisille asiakkaille, kuten pankkeille, vakuutusyhtiöille, rahoitusdiviin tuksia jne. Tätä pidetään joskus back office -toiminnoksi. Siihen sisältyy myös pääomavirtoja. Nämä ovat ihmisiä, jotka katsovat rahaa tulevan ja ulos yrityksen määrittää likviditeetin määrää yhtiö tarvitsee pitää kiinni niin, että se ei pääse taloudellisiin vaikeuksiin. Pääomavirtojen vastuulla oleva ryhmä voi käyttää näitä tietoja rajoittaakseen kaupankäyntiä vähentämällä muiden divisioonien ostovoimaa.
• Back Office Investment Bank Services : Back Office -palvelut sisältävät sijoituspankin pähkinät ja pultit. Se käsittelee esimerkiksi kauppaneuvotteluja, varmistaen, että oikeat arvopaperit ostetaan, myydään ja asetetaan oikeille määrille. Ohjelmistot ja teknologiayhteisöt, jotka antavat elinkeinonharjoittajille mahdollisuuden tehdä työtä, ovat huippuluokkaa ja toimivaa. uusia kaupankäynnin algoritmeja ja paljon muuta. Back office työpaikkoja pidetään usein unglamorous ja jotkut investointipankit ulkoistaa erikoisliikkeitä, kuten vartiointiyhtiöt.Silti ne antavat koko asian käydä. Ilman niitä mikään muu ei olisi mahdollista.

Tyypillisiä investointipankkitoimintoja

Tyypillinen investointipankki harjoittaa jotain tai kaikkia seuraavista toiminnoista:

• Oman pääoman korottaminen (esim. IPO: n käynnistämisen tai erityisen edullisen osakekannan luomisen, joka voidaan sijoittaa
• Korota velkapääomaa (esim. joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskua varten)
• Vakuuttaa joukkovelkakirjalainoja tai lanseeraa uusia tuotteita (esim. luottoriskinvaihtosopimukset) > Osallistu kauppaan, jossa talon sisäiset rahanhallintajoukot sijoittavat tai käyvät kauppaa omalla rahallaan yksityiselle tililleen (esim. Sijoituspankki uskoo, että kulta nousee, joten he arvelevat kullan futuureissa, hankkivat soittovaihtoehtoja kullankaivayhtiöiltä tai ostaa kultaharkot suoranaisesti varastointiin suojatussa holvissa).
• Viime vuosikymmeninä Yhdysvaltojen investointipankkien ei sallittu liittyä suurempaan liikepankkiin, koska toiminta, vaikka se onnistui hyvin kannattavaksi, aiheutti paljon enemmän riskiä kuin perinteisten pankkien pankkien lainananto . Näin ei ollut muualla maailmassa. Myös Sveitsin kaltaiset maat ovat usein kehittäneet omaisuudenhoitotilejä, joiden ansiosta sijoittajat voisivat hallita koko taloudellisen elämänsä yhdestä tilistä, joka yhdistää pankki-, välitys-, kassanhallinta- ja luottotarpeet.

Useimmat niistä ongelmista, jotka olet lukenut osana luottokriisiä ja massiivisista pankkien epäonnistumisista, johtui sisäisistä sijoituspankeista, jotka spekuloivat voimakkaasti vakuudettomien velkojen velvoitteita (CDO). Nämä menetykset joutuivat kattamaan emoyritysten holding-yhtiöt, mikä aiheutti valtavia arvonalentumisia ja tarvetta laimentavien osakkeiden liikkeeseenlaskuihin, joissakin tapauksissa lähes pyyhkäisemällä säännöllisiä osakkeenomistajia. Täydellinen esimerkki on arvostettu Union Bank of Switzerland tai UBS, joka ilmoitti yli 21 miljardin frangin (Sveitsin frangi) ylijäämät, joista suurin osa oli peräisin investointipankista. Legendaarinen laitos joutui antamaan osakkeita sekä pakollisia vaihtovelkakirjoja, jotka loivat olemassa olevia osakkeenomistajia korvaamaan yli 60 prosenttia osakepääomasta, joka suljettiin sulamisen aikana.