Mikä on valuuttakriisi?

Valuutan kriisit ovat äkillisiä devalvaatioita valuuttana, päätyy aiheuttamaan spekulointia valuuttamarkkinoilla ("forex"). Nämä kriisit voivat johtua useista eri tekijöistä, kuten valuuttapisteistä tai rahapoliittisista päätöksistä, ja ne voidaan ratkaista soveltamalla vaihtuvia kursseja tai välttämällä markkinoiden vastaista rahapolitiikkaa sen sijaan, että se kattaisi sen.

Tässä artikkelissa tarkastelemme valuuttakriisien syitä ja ratkaisuja sekä esimerkkejä aiemmista.

Valuutan kriisi aiheuttaa

Valuuttakriisejä aiheuttavat useat taustatekijät, jotka vaihtelevat keskuspankkipolitiikasta puhtaaseen keinotteluun. Valuuttokriisin ensisijainen syy on se, että keskuspankki ei ole pystynyt pitämään kiinteäkorkoisia korkoja usein vaihtuvakorkoisena valuuttana. Esimerkiksi George Soros tunnetusti vetoa siitä, että Yhdistyneen kuningaskunnan hallitus ei pystyisi puolustamaan Ison-Britannian punta varjopistettä Saksan Deutsche Markin kanssa, koska Britannialla oli kolme kertaa Saksan inflaatiovauhti. Viime kädessä Soros oli oikea ja punta laski jyrkästi, nettouttamalla hänet miljardeihin.

Vaikka ei olekaan tappi, valuuttakriisit voivat kehittyä keskuspankin halusta lisätä valuutansa arvoa pitääkseen sijoitusrahat rajoilleen. Esimerkiksi kehittyvien markkinoiden pääomasijoitukset kokivat vuoden 2014 alussa, että niiden valuutat heikkenivät. Keskuspankit vastasivat korottamalla korkotasoa sijoittajien houkuttelemiseksi, mutta nämä korkeammat korot johtivat talouskasvun ja todellisen arvon hidastumiseen.

Valuutan kriisijärjestelyt

Valuutan kriisissä on monia mahdollisia ratkaisuja, mukaan lukien monia ehkäiseviä toimenpiteitä, joita voidaan toteuttaa. Paras ratkaisu valuuttakriisiin on välttää niitä ensinnäkin ehkäisevillä toimenpiteillä. Kääntyvät valuuttakurssit pyrkivät välttämään valuuttakriisejä varmistamalla, että markkinat asettavat aina hinnan, toisin kuin kiinteät valuuttakurssit, joissa keskuspankkien on taisteltava markkinoilta.

Esimerkiksi Britannian taistelu George Sorosia vastaan ​​vaati keskuspankkia käyttämään miljardeja puolustaakseen valuuttaa keinottelijoilta.

Keskuspankkien olisi myös vältettävä rahapolitiikkaa, joka liittyy kaupankäynnin vastaisiin markkinoihin, ellei se ole ehdottoman välttämätöntä laajemman kriisin estämiseksi. Esimerkiksi kehittyvät markkinatalot olisivat voineet hyväksyä valuuttasuojausten ja uudistettujen sijoituspolitiikkojen väistämättömyyden houkutella ulkomaisia ​​suoria sijoituksia sen sijaan, että yrittäisivät nostaa korkoja, jotka johtivat siihen, että keskuspankit maksavat miljoonia.

Esimerkkejä valuuttakriiseistä

Valuutan kriisit ovat olleet yhä useammin 1980-luvun latinankielisen velkakriisin jälkeen. Vuoden 1994 latinalaisamerikkalainen valuuttakriisi on kenties yksi tunnetuimmista valuuttakriiseistä.Kun Meksikon talous alkoi hidastua ja valuuttavaranto pieneni, sijoittajat alkoivat pelätä maan luopuvan velastaan. Näistä huolenaiheista tuli eräänlainen itsetuntematon profetia, kun maan oli pakko devaltaa valuutansa vuonna 1994 ja nostaa korkoja lähes 80 prosenttiin, mikä johti siihen, että sen bruttokansantuotteesta laskutettiin.

Aasian talouskriisi vuodelta 1997 on toinen hyvin tunnettu esimerkki valuuttakriisistä.

Nopean kasvun jälkeen 1990-luvulla "tiikeri" -taloudet luottivat voimakkaasti ulkomaisiin velkoihin kasvun rahoittamiseksi, joten kun hanat sammutettiin, ne kamppailivat velkojen maksamiseen. Kiinteäkoron vaihtokursseista tuli erittäin vaikea säilyttää, kun sijoittaja kasvoi huolestuneita maksukyvyttömyysriskeistä ja valuuttakurssimuutokset laskivat selvästi.

Avainhankintapisteet

• Valuutan kriisit johtuvat usein kiinteistä valuuttakursseista ja / tai rahapolitiikasta.
• Valuuttakriisejä voidaan usein ratkaista vaihtokurssilla ja ottaa käyttöön rahapolitiikkaa, joka ei ole markkinoilla taistelussa.
• Valuuttamarkkinoiden kriisejä on useita vuosia, mutta tunnetuimpia ovat Latinalaisen Amerikan talouskriisi ja Aasian talouskriisi.