Mikä on Global Contrarian Investointi?

Sijoittamiseen liittyy kaksi peruskoulua: jotkut sijoittajat haluavat seurata pitkän aikavälin kehityssuuntia indeksinvestoinneilla, kun taas toiset yrittävät löytää investointeja, joita markkinat ovat väärin ymmärtäneet contrarian sijoittaminen . Contrarian sijoittaminen edellyttää sellaisten omaisuuserien hankkimista, joita markkinat eivät välttämättä suosiva tällä hetkellä, toivoo, että markkinat lopulta ymmärtävät omaisuuden todellisen arvon ajan mittaan.

Tässä artikkelissa tarkastelemme contrarian sijoittamista maailmanlaajuisesti ja miten kansainväliset sijoittajat voivat käyttää näitä strategioita.

Mikä on Contrarian sijoittaminen?

Epäsuotuisat sijoitusstrategiat yrittävät sijoittaa epäedullisiin omaisuuseriin ja myydä ne, kun ne tulevat takaisin muodiksi.

Esimerkiksi kontradiktorinen sijoittaja voi ostaa varastoa, joka on epäedullista energiaa - alhaisella hinta-voittosuhteella. Kun sektori kiertää ja energiahinnat elpyvät, tilojen yritysten hinta-voittosuhteet kasvavat kasvunäkymien vuoksi. Sijoittajan energiakannan arvo kasvaa samalla tavoin kuin kokonaismarkkinat kasvavan moninkertaisen ja kasvavan tuloksen ansiosta.

contrarian-investointien perusedellytys on se, että väkijapsykologia johtaa väistämättä varojen väärinkäyttämiseen tietyillä markkinoilla. Tästä käyttäytymisestä on runsaasti näyttöä tulosilmoitusten jälkeen, kun yhtiöt kokevat usein huomattavan volatiliteetin ennen päivän loppua ennen päivän loppua.

Esimerkiksi varasto voi laskea dramaattisesti juuri sen jälkeen, kun markkinat avautuvat ja palaavat välittömästi maaperään.

Contrarian vs. Value Investing: Contrarian ja value-sijoitukset ovat samanlaisia, koska molemmat strategiat yrittävät tunnistaa aliarvostettuja arvopapereita ennen kuin ne löytävät laajemmat markkinat. Esimerkiksi molemmat strategiat voivat etsiä mahdollisuuksia etsimällä suotuisia taloudellisia tunnuslukuja, jotka osoittavat, että varasto on suhteellisen alhainen verrattuna kokonaismarkkinoihin.

Jotkut asiantuntijat, kuten tunnettu arvo sijoittaja John Neff, uskovat, että nämä kaksi termiä saattavat olla jopa synonyymit.

Tärkein ero on se, että arvon sijoittaminen keskittyy pelkästään perusominaisuuksiin, kuten taloudellisiin suhteisiin tai tulevien kassavirtojen nykyarvoon. Sitä vastoin contrarian sijoittajat tarkastelevat myös teknisiä tekijöitä - kuten ylisuurten indikaattoreiden - ja subjektiivisia tekijöitä - kuten laskevan median kattavuutta. Ylikansalliset sijoittajat yrittävät löytää varoja, jotka ovat ylimyytyneitä ja aliarvostettuja pikemminkin kuin vain aliarvostettuja varoja.

Contrarian Investmentsin löytäminen

On olemassa monia erilaisia ​​strategioita, joilla voidaan löytää contrarian investointimahdollisuuksia, mukaan lukien erilaiset sekä perustavanlaatuiset että tekniset analyysit.

Perusstrategiat: Suosituimpia varhaisvaroitusstrategioita olivat löytää varastot, joilla on alhainen hinta-voittosuhde, alhaiset hinta / kassavirrat, alhaiset hinta-arvo-arvot ja alhainen hinta-osingot suhteissa. Yleensä nämä yritykset ovat yleensä epäsuotuisia verrattuna yrityksiin, joilla on korkea taloudellinen suhdeluku, koska markkinat arvostavat niitä alemmalla moninkertaisella. Sijoittajat voivat myös tarkastella volatiliteettiindeksejä, kuten VIX, ja ostaa varoja, kun markkinat ovat liian pessimistisiä.

"Dow-koirat" on ehkä suosituin contrarian-strategia, johon kuuluu Dow Jones Industrial Average -tuotannon korkeimmat tuotot. Usein tämä tarkoittaa sitä, että sijoittaja ostaa eniten hädänalaisia ​​yrityksiä, koska hinnat laskevat korkeampia tuottoja.

Tekniset strategiat: Useat contrarian sijoittajat myös sisällyttävät teknisen analyysin päätöksentekoon, koska strategiaa ohjaavat käyttäytymisen rahoituksen tekijät, joita voidaan kvantitatiivisesti analysoida. Esimerkiksi contrarian-strategia voi tarkoittaa sellaisten kantojen ostamista, joiden suhteellinen voimaindeksi on laskenut alle 30. 0-pisteen, joka viittaa ylisuuriin olosuhteisiin. Tavoitteena on hyödyntää paluuta keskimäärin, joka todennäköisesti tapahtuu.

International Contrarians

Sijoittajat, jotka haluavat ostaa osavaltioituneiksi maiksi tai alueiksi, voivat soveltaa ulkomaisten sijoittajien periaatteita kansainvälisiin markkinoihin.

Koko maassa tai alueissa on tavallista, että ne pudottavat ajan myötä. Esimerkiksi Euroopan valtioiden velkakriisi johti monet sijoittajat välttämään eurooppalaisia ​​varastoja, mikä johti huomattavasti alhaisempaan hinta-voitto-osuuteen. Sijoittajat, jotka ostivat Kreikan tai Irlannin kantoja kriisin yläpuolella, olisivat tuottaneet merkittäviä tuottoja näistä investoinneista. Sama pätee Aasian-investointeihin Aasian talouskriisin aikana 1990-luvulla.

Diskontattuihin arvostuksiin liittyvien erityisten tapahtumien lisäksi sijoittajat voivat myös tarkastella maan taloutta sen määrittämiseksi, onko se ylittynyt vai ei. Warren Buffett tunnetusti tarkastelee maan kokonaismarkkina-arvoa jaettuna bruttokansantuotteella. Maita, joiden suhdeluku on yli 90 prosenttia, on ylikuormitettu ja alle 75 prosenttia voidaan aliarvioida. Tämä voi olla hyvä lähtökohta ulkomaille ulkomailta etsiviä sijoittajia kohtaan.

Kansainvälinen contrarian-investointi voi olla erityisen hyödyllinen, kun kotimaiset osakkeet vaikuttavat yliarvostetuilta. Tällöin vain kotimaisen contrarian sijoittaja ei välttämättä pysty löytämään monia mahdollisuuksia ulkomailla.

Bottom Line

Contrarian sijoittaminen yrittää sijoittaa varoja, jotka ovat ylivoimainen ja myydä ne, kun ne tulevat takaisin muodin. On olemassa monia erilaisia ​​perus- ja teknisiä strategioita, joita voidaan käyttää näiden tavoitteiden saavuttamiseen, mutta sijoittajat voivat myös haluta katsoa Yhdysvaltoja pidemmälle löytää parhaat mahdollisuudet.